2011年期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識(shí)》真題及解析(2)

　　答案解析

　　21.A【解析】當(dāng)交易者預(yù)期某金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格將上漲時(shí)，他可以購(gòu)買該基礎(chǔ)金融工具的看漲期權(quán)。如果預(yù)測(cè)失誤，市場(chǎng)價(jià)格下跌，且跌至協(xié)議價(jià)格之下，那么可以選擇放棄執(zhí)行期權(quán)。這時(shí)期權(quán)購(gòu)買者損失有限，買入看漲期權(quán)所支付的期權(quán)費(fèi)就是最大損失。

　　22.B【解析】美式期權(quán)比歐式期權(quán)更靈活一些，因而期權(quán)費(fèi)也高些。

　　23.C【解析】對(duì)于該看漲期權(quán)而言，由于執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的期貨合約價(jià)格，所以該投資者擁有的期權(quán)是虛值期權(quán)。

　　24.C【解析】擔(dān)心日元貶值，價(jià)格下跌，可以賣出日元期貨;也可以買入日元期貨的賣權(quán)，進(jìn)行套期保值。

　　25.A【解析】基差從負(fù)值變?yōu)檎�，基差走�?qiáng)。

　　26.C【解析】在正向市場(chǎng)里，基差為負(fù)，基差縮小，亦即基差走強(qiáng)，賣出套期保值者會(huì)得到全面的保護(hù)。

　　27.C【解析】由于期貨投資基金給投資者提供了一種投資傳統(tǒng)的股票和債券所不具有的特殊的獲利方式，并且其投資資產(chǎn)同傳統(tǒng)資產(chǎn)相關(guān)度很低，因此在國(guó)外管理期貨和對(duì)沖基金一起通常被稱為另類投資工具。

　　28.A【解析】期貨公司向客戶收取的保證金，由期貨公司指定賬戶，專項(xiàng)管理。

　　29.D【解析】其他三項(xiàng)都是會(huì)員制期貨交易所。

　　30.A【解析】倫敦國(guó)際石油交易所成立于1980年，是英國(guó)期貨市場(chǎng)的后起之秀，其主要交易品種為石油和天然氣的期貨和期權(quán)，2001年3月開始上市交易電力期貨合約。目前，倫敦國(guó)際石油交易所已發(fā)展成為歐洲最大的能源期貨市場(chǎng)。

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