2009年證券從業(yè)考試投資分析第六章模擬題

　　23.正如每一個(gè)事物都有一個(gè)開始一樣，多空雙方的爭斗也是從某一個(gè)基點(diǎn)水平(或者是均衡價(jià)位)開始的。股價(jià)在這個(gè)基點(diǎn)水平的上方，說明多方處于優(yōu)勢(shì);反之，股價(jià)若處于這個(gè)基點(diǎn)水平的下方，則說明空方處于優(yōu)勢(shì)。因此，正確恰當(dāng)?shù)卣业竭@個(gè)基點(diǎn)水平是非常重要的。AR、BR 和CR 這三個(gè)技術(shù)指標(biāo)從各自不同的角度選擇了基點(diǎn)水平，也就是多空雙方處于均衡的價(jià)位水平。AR、BR 和CR 最初構(gòu)造的原理是相同的，都是用距離基點(diǎn)水平或均衡價(jià)位的遠(yuǎn)近描述多空的實(shí)力，遠(yuǎn)的就強(qiáng)，近的就弱。所不同的是基點(diǎn)水平或者說是均衡價(jià)位的選擇不同罷了。這種選擇的不同不會(huì)導(dǎo)致很嚴(yán)重的偏離和誤斷，AR、BR 和CR 的結(jié)合使用是可以相互彌補(bǔ)各自的不足的。

　　24.對(duì)AR 的應(yīng)用應(yīng)該注意從幾個(gè)方面考慮：第一，從AR 的取值上看大勢(shì)所處的狀態(tài)。前面已述，AR 指標(biāo)是以100為分界線區(qū)分多空雙方強(qiáng)度的。由此可知，當(dāng)AR 指標(biāo)的取值在100 附近徘徊時(shí)，就說明大勢(shì)處于多空基本平衡的局面，哪一方也不占大的優(yōu)勢(shì)，都沒有足夠的力量將對(duì)方擊垮。一般來說，當(dāng) AR 取值在 80～120 時(shí)，為盤整狀態(tài)，也就是沒有明顯趨勢(shì)。通常從形態(tài)學(xué)的角度看，目前的股市處在持續(xù)整理的形態(tài)，下一步是密切注意股價(jià)向哪個(gè)方向突破的問題，這時(shí)形態(tài)學(xué)的內(nèi)容就可以發(fā)揮作用了。上面所說的 80～ 120 只是一個(gè)經(jīng)驗(yàn)數(shù)字，投資者在應(yīng)用AR 指標(biāo)時(shí)，應(yīng)該選擇不同的參數(shù)和根據(jù)不同的股票對(duì)這個(gè)數(shù)字進(jìn)行修正。對(duì)前人總結(jié)的一些數(shù)字進(jìn)行修正，是應(yīng)用技術(shù)指標(biāo)的一項(xiàng)極為重要的任務(wù)。第二，從AR 與股價(jià)的背離方面看趨勢(shì)。同大多數(shù)技術(shù)指標(biāo)一樣，AR 指標(biāo)也有領(lǐng)先股價(jià)達(dá)到峰頂和谷底的功能，這就為我們應(yīng)用背離原則提供了方便。一般來說，AR 到達(dá)極高并回頭時(shí)，如果股價(jià)還在上漲，這就是進(jìn)行獲利了結(jié)的信號(hào);如果AR 達(dá)到低谷時(shí)并回頭向上，而股價(jià)還在繼續(xù)下跌，就是介入股市的時(shí)機(jī)。第三，AR 指標(biāo)與BR 指標(biāo)的結(jié)合使用。一般而言，BR 指標(biāo)的取值比AR大一些，上下波動(dòng)的范圍要大一些。從圖形上看，BR 指標(biāo)總在AR 指標(biāo)的上方或總在AR 指標(biāo)的下方。AR 指標(biāo)可以單獨(dú)使用，而BR 指標(biāo)一般應(yīng)同AR 結(jié)合使用，這是因?yàn)椋珺R指標(biāo)有時(shí)上下波動(dòng)得實(shí)在太大，不好掌握，而AR 指標(biāo)不存在這個(gè)問題。第四，應(yīng)用AR 指標(biāo)應(yīng)該注意的事項(xiàng)。幾乎對(duì)每一個(gè)技術(shù)指標(biāo)都適用的準(zhǔn) 則如下：當(dāng)指標(biāo)第一次到達(dá)該采取行動(dòng)的區(qū)域時(shí)，所冒的風(fēng)險(xiǎn)是很大的，技術(shù)指標(biāo)在這個(gè)時(shí)候極容易出現(xiàn)錯(cuò)誤。只有等到指標(biāo)第二次或更多次進(jìn)入采取行動(dòng)的區(qū)域，才能大大地增加取勝的機(jī)會(huì)。

　　25.對(duì)BR 指標(biāo)的應(yīng)用主要是從以下幾個(gè)方面進(jìn)行考慮：第一，從BR 的取值上看大勢(shì)所處狀態(tài)。由BR 的定義公式就可看出，BR取值在100 附近則多空雙方力量相當(dāng)，誰也不占明顯的優(yōu)勢(shì)。BR 取值越大，多方優(yōu)勢(shì)越大;BR 取值越小，空方優(yōu)勢(shì)越大。第二，從BR 指標(biāo)與股價(jià)的背離方面看趨勢(shì)。BR 指標(biāo)有領(lǐng)先股價(jià)達(dá)到峰頂和谷底的功能，這就是背離原則的應(yīng)用基礎(chǔ)。BR 達(dá)到峰頂并回頭時(shí)，如果股價(jià)還在上漲，這就形成了背離，是比較強(qiáng)的獲利了結(jié)信號(hào);BR 達(dá)到谷底并回頭向上，這也是背離，是比較強(qiáng)的買入信號(hào)。另外，BR 形成兩個(gè)依次下降的峰，而股價(jià)卻形成兩個(gè)依次上升的峰，這 也是頂背離，也應(yīng)考慮獲利了結(jié);同理，BR 形成兩個(gè)依次上升的谷底，而股價(jià)是兩個(gè)依次下降的谷底，這又是底背離，是介入股市的信號(hào)。第三，AR 指標(biāo)和BR 指標(biāo)的結(jié)合使用。一般而言，BR 指標(biāo)的取值比AR大一些，上下波動(dòng)的范圍要大一些。從圖形上看，BR 指標(biāo)總在AR 指標(biāo)的上方或總在AR 指標(biāo)的下方。AR 指標(biāo)可以單獨(dú)使用，而BR 指標(biāo)一般應(yīng)同AR 結(jié)合使用，這是因?yàn)�，BR指標(biāo)有時(shí)上下波動(dòng)得實(shí)在太大，不好掌握，而AR 指標(biāo)不存在這個(gè)問題。