三、判斷題(本大題共60小題，每小題0.5分，共30分。判斷以下各小題的對(duì)錯(cuò)，正確的選A，錯(cuò)誤的選B)

　　(1) :1

　　一般說來，防守型行業(yè)中公司盈利水平相對(duì)穩(wěn)定，故投資于該行業(yè)一般屬于收入型投資，而非資本利得型投資。

　　(2) :0

　　支撐線和壓力線有被突破的可能。

　　(3) :1

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金比率中分子項(xiàng)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入應(yīng)含增值稅額。

　　(4) :0

　　這一損失將在債券定價(jià)中得到體現(xiàn)，使得債券的到期收益率提高，債券的內(nèi)在價(jià)值降低。

　　(5) :1

　　當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于上升時(shí)期，這些行業(yè)會(huì)緊隨其擴(kuò)張，當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，這些行業(yè)也相應(yīng)衰落，且該類型行業(yè)收益的變化幅度往往會(huì)在一定程度上夸大經(jīng)濟(jì)的周期性。

　　(6) :0

　　支撐線和壓力線可以長(zhǎng)久地阻止股價(jià)保持原來的運(yùn)動(dòng)方向，但有被突破的可能。

　　(7) :1

　　從加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算公式中可以得出這一結(jié)論。

　　(8) :0

　　每股收益是凈利潤(rùn)與公司發(fā)行在外普通股總數(shù)的比值。

　　(9) :1

　　題干表述正確。但值得考生注意的是不能簡(jiǎn)單認(rèn)為GDP增長(zhǎng)，證券市場(chǎng)就必將伴之以上升的走勢(shì)。

　　(10) :1

　　指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線(MACD)由正負(fù)差(DIF)和異同平均數(shù)(DEA)兩部分組成，DIF為核心，DEA是輔助。

　　(11) :1

　　凸性是價(jià)格和利率的二階導(dǎo)數(shù)關(guān)系，可以彌補(bǔ)久期的不足，與久期一起可以更加準(zhǔn)確地把握利率變動(dòng)對(duì)債券價(jià)格的影響。

　　(12) :1

　　總量分析和結(jié)構(gòu)分析是進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)分析的基本方法。

　　(13) :1

　　在WMS進(jìn)入低數(shù)值區(qū)位后(此時(shí)為超買)，一般要回頭。

　　(14) :1

　　相對(duì)于基本分析法，技術(shù)分析法對(duì)市場(chǎng)的反映比較直觀，分析結(jié)論的時(shí)效性比較強(qiáng)。

　　(15) :0

　　對(duì)證券投資組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估時(shí)不僅應(yīng)比較投資活動(dòng)所獲得的收益，還應(yīng)衡量投資所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　(16) :1

　　更多根K線有利于驗(yàn)證結(jié)論的可靠程度。

　　(17) :1

　　題干是社會(huì)消費(fèi)品零售總額變動(dòng)的重要意義。

　　(18) :0

　　收益率曲線的形狀是由對(duì)未來利率變動(dòng)方向的預(yù)期、債券預(yù)期收益中可能存在的流動(dòng)性溢價(jià)和市場(chǎng)效率低下或者資金從長(zhǎng)期(或短期)市場(chǎng)向短期(或長(zhǎng)期)市場(chǎng)流動(dòng)可能存在的障礙決定的。

　　(19) :0

　　資本市場(chǎng)的開放包含兩方面的含義，即服務(wù)性開放和投資性開放。

　　(20) :0

　　具有較高提前贖回可能性的債券應(yīng)具有較高的票面利率，其內(nèi)在價(jià)值相對(duì)較低，承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)情況還要看債券的市場(chǎng)價(jià)格與內(nèi)在價(jià)值的關(guān)系，因此無法判斷投資風(fēng)險(xiǎn)的高低。

　　(21) :1

　　題干表述的是處于成長(zhǎng)期企業(yè)的特點(diǎn)。

　　(22) :1

　　優(yōu)先股每年都有股息，而且金額固定，因此股利每年增長(zhǎng)率為零，這一特性符合零增長(zhǎng)模型的估值。

　　(23) :1

　　有效證券組合描繪在可行域的圖形中是可行域的上邊界部分，我們稱它為有效邊界，因此有效邊界上的點(diǎn)對(duì)應(yīng)的證券組合為有效組合。

　　(24) :1

　　可能發(fā)生的虧損也應(yīng)該承認(rèn)。

　　(25) :0

　　技術(shù)分析法的基點(diǎn)是事后分析，而基本分析法的基點(diǎn)是事前分析，所以僅僅依靠過去和現(xiàn)在的數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)未來并不可靠，技術(shù)分析必須與基本分析結(jié)合起來使用。

　　(26) :1

　　本題為常識(shí)記憶題。

　　(27) :0

　　信息在證券投資分析中起著十分重要的作用，是進(jìn)行證券投資分析的基礎(chǔ)。來自不同渠道的信息最終都將通過各種方式對(duì)證券的價(jià)格發(fā)生作用，導(dǎo)致證券價(jià)格的上升或下降，從而影響證券的收益率。

　　(28) :0

　　行業(yè)分析的各種方法都有其優(yōu)勢(shì)和不足，他們之間是相互補(bǔ)充和相互印證的關(guān)系。

　　(29) :0

　　虛值期權(quán)因具有時(shí)間價(jià)值，使得期權(quán)仍具有價(jià)值，盡管已不具有內(nèi)在價(jià)值。

　　(30) :0

　　基差走強(qiáng)，有利于賣出套期保值者，不利于買入套期保值者。原因是對(duì)于買進(jìn)套期保值策略，總盈虧一期初基差一期末基差。

　　(31) :0

　　套利機(jī)制保證可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)值一般保持在可轉(zhuǎn)換證券的投資價(jià)值和轉(zhuǎn)換價(jià)值之上。

　　(32) :0

　　一國(guó)當(dāng)前持有的外匯儲(chǔ)備是以前各時(shí)期一直到現(xiàn)期為止的國(guó)際收支順差的累計(jì)結(jié)果。.

　　(33) :0

　　在財(cái)政平衡的條件下，財(cái)政支出的總量并不能擴(kuò)大或縮小總需求，但財(cái)政支出的結(jié)構(gòu)會(huì)影響消費(fèi)需求和投資需求的結(jié)構(gòu)。

　　(34) :0

　　基本分析的內(nèi)容包括宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)分析和公司分析三部分。技術(shù)分析是有別于基本分析的另一種方法。

　　(35) :0

　　應(yīng)是存貨占用水平越低，才可以帶來這一效果。

　　(36) :0

　　重組對(duì)公司的影響存在不確定性，重組后是否改善公司的經(jīng)營(yíng)狀況，是否對(duì)公司有利，是決定公司股價(jià)變動(dòng)方向的決定因素。

　　(37) :1

　　經(jīng)濟(jì)過熱，沖央銀行傾向于采取緊縮政策以抑制總需求。

　　(38) :0

　　根據(jù)股票獲利率=普通股每股獲利/普通股每股市價(jià)，可知普通股獲利率與股票市價(jià)成反方向運(yùn)動(dòng)。

　　(39) :1

　　因?yàn)閷?duì)稱三角形情況大多是發(fā)生在一個(gè)大趨勢(shì)進(jìn)行的途中，它表示原有的趨勢(shì)暫時(shí)處于休整狀態(tài)，之后還要隨原趨勢(shì)方向行動(dòng)。

　　(40) :0

　　雖然期權(quán)的權(quán)利期間越長(zhǎng)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值越大，但它不存在著嚴(yán)格完美的線性關(guān)系，它們存在的是同方向關(guān)系，是非線性的。

　　(41) :0

　　證券市場(chǎng)反映的是預(yù)期GDP的變動(dòng)，而實(shí)際GDP被公布時(shí)，證券市場(chǎng)只反映實(shí)際變動(dòng)與預(yù)期變動(dòng)的差別，因而對(duì)GDP變動(dòng)進(jìn)行分析時(shí)必須著眼于未來。

　　(42) :1

　　市盈率是衡量上市公司盈利能力的重要指標(biāo)，一般來說，市盈率越高，表明市場(chǎng)對(duì)公司的未來越看好。

　　(43) :0

　　“市場(chǎng)行為涵蓋。切信息”是技術(shù)分析的第一條假設(shè)，是進(jìn)行技術(shù)分析的基礎(chǔ)。技術(shù)分析承認(rèn)影響證券市場(chǎng)因素的存在，但并不關(guān)心具體導(dǎo)致這些因素變化的原因是什么。

　　(44) :1

　　題于是對(duì)0BV指標(biāo)理論基礎(chǔ)及特點(diǎn)的正確表述。

　　(45) :1

　　金融期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值是指期權(quán)的買方如果立即執(zhí)行該期權(quán)所能獲得的收益，內(nèi)在價(jià)值為零的金融期權(quán)是虛值期權(quán)，期權(quán)買方如果立即行權(quán)，不能獲得收益。

　　(46) :0

　　市場(chǎng)價(jià)值法簡(jiǎn)單易懂，容易使用。

　　(47) :1

　　MVA是市場(chǎng)對(duì)公司未來獲取經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)值能力的具體反映，從理論上講，證券市場(chǎng)越有效，企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值越吻合，市場(chǎng)增加值就越能反映公司現(xiàn)在和未來獲取經(jīng)濟(jì)增加值的能力。

　　(48) :0

　　由于出售這些資產(chǎn)可以獲得現(xiàn)金回報(bào)，資產(chǎn)的剝離并未減少公司的資產(chǎn)規(guī)模;只是公司資產(chǎn)形式的轉(zhuǎn)化，由實(shí)物資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為貨幣資產(chǎn)。

　　(49) :1

　　資本市場(chǎng)的投資性開放包含兩層含義，一是融資的開放(即允許本國(guó)居民到國(guó)際市場(chǎng)上融資和外國(guó)居民在本國(guó)資本市場(chǎng)上融資);二是投資的開放(即允許外國(guó)居民投資于本國(guó)的資本市場(chǎng)和允許本國(guó)居民投資于國(guó)際資本市場(chǎng))。

　　(50) :1

　　題干表述的內(nèi)容是《中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析

　　師職業(yè)道德守則》中“職業(yè)責(zé)任”的規(guī)定。

　　(51) :1

　　利率曲線是以期限為橫軸，以到期收益率為縱軸的坐標(biāo)平面上，反映在一定時(shí)點(diǎn)上不同期限債券的收益率與到期期限之間的關(guān)系。向下的利率曲線，表示期限越長(zhǎng)的債券利率越低。

　　(52) :1

　　歷史模擬法以歷史數(shù)據(jù)推導(dǎo)未來，這是其局限性的方面。

　　(53) :0

　　允許融資融券，使得賣空現(xiàn)貨證券成為可能。不允許融資融券，也可以進(jìn)行買入現(xiàn)貨賣空期貨的買進(jìn)套利。

　　(54) :0

　　只有預(yù)計(jì)很可能發(fā)生損失并且金額能夠可靠地計(jì)量的或有負(fù)債，才可在報(bào)表中予以反映，否則只需作為報(bào)表附注予以披露。

　　(55) :1

　　參與熊市的套利投資者看空近期合約，看多遠(yuǎn)期合約，就會(huì)賣出近月合約，買入遠(yuǎn)月合約進(jìn)行套利。

　　(56) :1

　　技術(shù)分析是僅從證券市場(chǎng)行為來分析證券價(jià)格未來變化趨勢(shì)的方法。

　　(57) :0

　　開放式基金的價(jià)值包括申購(gòu)價(jià)格和贖回價(jià)格兩方面，而封閉式基金不能贖回，故沒有贖回價(jià)格。

　　(58) :0

　　所有有效證券組合，均可視為無風(fēng)險(xiǎn)證券與市場(chǎng)組合的再組合。而不是所有證券組合。

　　(59) :1

　　題干中對(duì)VaR方法的缺陷表述正確。

　　(60) :0

　　到期收益率不僅考慮了利息收入，而且考慮了資本損益和再投資收益。

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