第五節(jié)　企業(yè)短期融資券的發(fā)行與承銷

　　【考試要求】熟悉企業(yè)短期融資券和中期票據(jù)的注冊規(guī)則、承銷的組織、信用評級安排、發(fā)行利率或發(fā)行價格的確定方式及其相關(guān)的信息披露要求。

　　【知識點(diǎn)1】短期融資券的發(fā)行注冊

　　1.什么叫短期融資券?

　　短期融資券指企業(yè)依照本辦法規(guī)定的條件和程序在銀行間債券市場發(fā)行和交易，約定在一定期限內(nèi)還本付息，最長期限不超過365天的有價證券。

　　2.誰負(fù)責(zé)受理短期融資券的發(fā)行注冊?

　　《銀行間債券市場非金融企業(yè)短期融資券業(yè)務(wù)指引》和《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具注冊規(guī)則》：交易商協(xié)會負(fù)責(zé)受理短期融資券的發(fā)行注冊。

　　▲交易商協(xié)會設(shè)注冊委員會，注冊委員會通過注冊會議行使職責(zé)→注冊會議決定是否接受發(fā)行注冊(注冊委員會由市場相關(guān)專業(yè)人士組成→專業(yè)人士由交易商協(xié)會會員推薦、交易商協(xié)會常務(wù)理事會審議決定)→注冊委員會下設(shè)辦公室(負(fù)責(zé)接受、初審注冊文件和安排注冊會議)辦公室由交易商協(xié)會秘書處工作人員和會員機(jī)構(gòu)選派人員組成。

　　▲注冊會議原則上每周召開一次。注冊會議由5名注冊委員會委員參加→參會委員從注冊委員會全體委員中抽取。注冊會議召開前，辦公室應(yīng)至少提前兩個工作日，將經(jīng)過初審的企業(yè)注冊文件和初審意見送達(dá)參會委員→參會委員應(yīng)對是否接受短期融資券的發(fā)行注冊作出獨(dú)立判斷→兩名以上(含兩名)委員認(rèn)為企業(yè)沒有真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時披露信息，或中介機(jī)構(gòu)沒有勤勉職責(zé)的，交易商協(xié)會不接受發(fā)行注冊(注冊委員會委員擔(dān)任企業(yè)及其關(guān)聯(lián)方董事、監(jiān)事、高管，或存在其他情形足以影響其獨(dú)立性的，該委員應(yīng)回避)→交易商協(xié)會向接受注冊的企業(yè)出具《接受注冊通知書》，注冊有效期為兩年(企業(yè)在注冊有效期內(nèi)可一次發(fā)行或分期發(fā)行短期融資券，企業(yè)應(yīng)在注冊后兩個月內(nèi)完成首期發(fā)行，企業(yè)如分期發(fā)行，后續(xù)發(fā)行應(yīng)提前兩個工作日向交易商協(xié)會備案。企業(yè)在注冊有效期內(nèi)需要更換主承銷商或變更注冊金額的，應(yīng)重新注冊)，交易商協(xié)會不接受注冊的，企業(yè)可于6個月后重新提交注冊文件。

　　【知識點(diǎn)2】短期融資券的發(fā)行規(guī)模與資金使用

　　▲《銀行間債券市場非金融企業(yè)短期融資券業(yè)務(wù)指引》，企業(yè)發(fā)行短期融資券應(yīng)遵守國家相關(guān)法律法規(guī)，短期融資券待償還余額不得超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%。

　　▲資金使用：企業(yè)發(fā)行短期融資券所募集的資金應(yīng)用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動，并在發(fā)行文件中明確披露具體資金用途。(企業(yè)在短期融資券存續(xù)期內(nèi)變更募集資金用途應(yīng)提前披露)。

　　【知識點(diǎn)3】短期融資券發(fā)行的操作要求(4個方面)

　　【知識點(diǎn)4】短期融資券的信息披露

　　1.發(fā)行前的信息披露

　　(1)企業(yè)應(yīng)通過中國貨幣網(wǎng)和中國債券信息網(wǎng)公布當(dāng)期發(fā)行文件(發(fā)行公告、募集說明書、信用評級報告和跟蹤評級安排、法律意見書、企業(yè)最近3年經(jīng)審計的財務(wù)報告和最近1期會計報表)。

　　(2)首期發(fā)行短期融資券的，應(yīng)至少于發(fā)行日前5個工作日公布發(fā)行文件;后續(xù)發(fā)行應(yīng)至少于發(fā)行日前3個工作日公布發(fā)行文件。

　　2.存續(xù)期內(nèi)的信息披露

　　(1)在短期融資券存續(xù)期內(nèi)，企業(yè)應(yīng)按以下要求持續(xù)披露信息

　　▲每年4月30日以前，披露上一年度的年度報告和審計報告。

　　▲每年8月31日以前，披露本年度上半年的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。

　　▲每年4月30日和10月31日以前，披露本年度第一季度和第三季度的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。

　　(2)在存續(xù)期內(nèi)，企業(yè)發(fā)生可能影響其償債能力的重大事項時，應(yīng)及時向市場披露

　　▲企業(yè)占同類資產(chǎn)總額20%以上資產(chǎn)的抵押、質(zhì)押、出售、轉(zhuǎn)讓或報廢。

　　▲企業(yè)發(fā)生超過凈資產(chǎn)10%以上的重大損失。

　　國債登記結(jié)算公司應(yīng)于每個交易日向市場披露上一交易日日終，單一投資者持有短期融資券的數(shù)量超過該期總托管量30%的投資者名單和持有比例。

　　3.本息兌付的信息披露

　　▲企業(yè)應(yīng)當(dāng)在短期融資券本息兌付前5個工作日，通過中國貨幣網(wǎng)和中國債券信息網(wǎng)公布本金兌付、付息事項。

　　4.上市公司發(fā)行短期融資券的信息披露

　　▲已是上市公司的企業(yè)可向交易商協(xié)會申請豁免定期披露財務(wù)信息，但須按其上市地監(jiān)管機(jī)構(gòu)的有關(guān)要求進(jìn)行披露，同時在中國貨幣網(wǎng)和中國債券信息網(wǎng)上披露信息網(wǎng)頁鏈接或用文字注明其披露途徑。

　　5.信息披露文件的格式

　　6.信息披露的特殊事項

　　▲對有關(guān)發(fā)行文件及存續(xù)期內(nèi)發(fā)生可能影響企業(yè)償債能力的重大事項的信息披露，同業(yè)拆借中心應(yīng)及時發(fā)送至國債登記結(jié)算公司，并由后者在中國債券信息網(wǎng)公布。