2009年證券考試《證券基礎(chǔ)知識(shí)》精講班講義(7)

　　歡迎進(jìn)入：2010證券課程免費(fèi)試聽　　更多信息請(qǐng)?jiān)L問：證券從業(yè)考試論壇

　　第六章：證券市場(chǎng)運(yùn)行

　　第一節(jié) 發(fā)行市場(chǎng)和交易市場(chǎng)

　　證券市場(chǎng)：證券買賣交易的場(chǎng)所，也是資金的供求中心。

　　市場(chǎng)按其功能可劃分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)。

　　發(fā)行市場(chǎng) - 一級(jí)市場(chǎng) - 初級(jí)市場(chǎng)，是發(fā)行人通過發(fā)行證券籌集資金的市場(chǎng);

　　流通市場(chǎng) - 二級(jí)市場(chǎng) - 次級(jí)市場(chǎng)，是買賣發(fā)行證券的市場(chǎng)

　　兩者的關(guān)系：·兩者是證券市場(chǎng)的組成部分，是一個(gè)整體;

　　·發(fā)行市場(chǎng)是基礎(chǔ)和前提，前者發(fā)行的種類、數(shù)量和方式?jīng)Q定了后者的規(guī)模和運(yùn)行，后者是前者擴(kuò)展的必要條件;

　　·流通市場(chǎng)的交易價(jià)格制約和影響著發(fā)行價(jià)格，這是發(fā)行時(shí)需考慮的重要因素

　　一、證券發(fā)行市場(chǎng)

　　(一)證券發(fā)行市場(chǎng)的含義

　　定義：發(fā)行人向投資者出售證券的市場(chǎng)，是一個(gè)無(wú)固定場(chǎng)所的無(wú)形市場(chǎng)。

　　作用：

　　1、為資金需求者提供籌措資金的渠道。發(fā)行者參照各類證券的期限、收益水平、參與權(quán)、流通性、風(fēng)險(xiǎn)度、發(fā)行成本等，根據(jù)需要和可能來(lái)選擇，確定發(fā)行證券的種類，并依據(jù)市場(chǎng)的供求關(guān)系和價(jià)格行情決定發(fā)行的數(shù)量和價(jià)格。

　　2、為資金供應(yīng)者提供投資和獲利的機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化。

　　3、形成資金流動(dòng)的收益導(dǎo)向機(jī)制，促進(jìn)資源配置的不斷優(yōu)化。