第十一章 通信企業(yè)資本運(yùn)營 考試目的： 通過本章的考試，檢驗(yàn)考生對資本運(yùn)營的理論與基本方法掌握的程度，以及對通信業(yè)資本運(yùn)營了解的程度。希望考生通過本章內(nèi)容的學(xué)習(xí)能夠使自己比較適應(yīng)現(xiàn)代通信企業(yè)對資本運(yùn)營知識的要求，使考生學(xué)會運(yùn)用所學(xué)到的資本運(yùn)營理論和原則來簡單的分析我國通信企業(yè)的經(jīng)營實(shí)踐，以提高我國通信企業(yè)在國際國內(nèi)資本市場上的競爭能力。
考試內(nèi)容： 第一節(jié) 資本運(yùn)營的基本理論
掌握資本運(yùn)營的概念是以資本最大限度增值為目的，對資本及其運(yùn)動所進(jìn)行的運(yùn)籌和經(jīng)營活動；了解資本運(yùn)營不同于資本經(jīng)營。資本運(yùn)營是對資本的運(yùn)籌、規(guī)劃與治理，是對企業(yè)微觀與宏觀籌劃的綜合管理；而資本經(jīng)營只是單純的治理，是對企業(yè)經(jīng)營的微觀管理；掌握資本運(yùn)營的目標(biāo)是三個(gè)最大化即利潤最大化、所有者權(quán)益最大化、企業(yè)價(jià)值最大化；了解“三個(gè)最大化”是具有一致性且相輔相成的。只有實(shí)現(xiàn)利潤最大化，才能實(shí)現(xiàn)所有者權(quán)益最大化，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。最終實(shí)現(xiàn)資本的保值、增值。
熟悉資本運(yùn)營循環(huán)鏈在企業(yè)發(fā)展中的應(yīng)用，（1）資本運(yùn)營的起點(diǎn)——資本籌措；（2）資本運(yùn)營的過程——資本周轉(zhuǎn)；（3）資本運(yùn)營的結(jié)果——資本積累。了解企業(yè)要根據(jù)資本的回報(bào)期，處理好技術(shù)換代與投入的關(guān)系。目前電信企業(yè)正處于發(fā)展與改革雙軌并進(jìn)的時(shí)期，在技術(shù)上未完全成熟、市場效益未達(dá)到最佳點(diǎn)的時(shí)候，一些技術(shù)設(shè)備是否需要投入，關(guān)鍵就要看投資回報(bào)期，若能在適當(dāng)期限內(nèi)回籠資金且投資回報(bào)率高，就應(yīng)當(dāng)投入。
掌握加入WTO對通信企業(yè)資本運(yùn)營的影響。中國加入WTO以后，在打開通信業(yè)大門的同時(shí)，實(shí)際上也是跨進(jìn)了世界通信市場的門檻，入世后對通信企業(yè)而言，將會吸引更多的外資，也將有更高的資本回報(bào)，對整個(gè)信息產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)具有推動作用。但是，在保護(hù)自身企業(yè)利益的同時(shí)，如何把握外資在華企業(yè)的運(yùn)作，應(yīng)當(dāng)積極探索適合本企業(yè)的資本運(yùn)營之路。
第二節(jié) 通信企業(yè)的融資渠道
熟悉我國通信信息產(chǎn)業(yè)的融資渠道以及他們的概念。主要分為：①政策性融資，政策性融資是通過國家預(yù)算內(nèi)撥款、政策性銀行的貸款、預(yù)算外專項(xiàng)建設(shè)基金等方式來實(shí)現(xiàn)的；②商業(yè)融資，商業(yè)融資可通過分期付款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收款、企業(yè)之間資金借貸等方式進(jìn)行；③銀行融資，銀行系統(tǒng)曾經(jīng)是除財(cái)政系統(tǒng)外，國內(nèi)企業(yè)獲得外部資金的唯一渠道。目前也是大多數(shù)企業(yè)籌措資金的主要途徑；④融資租賃，融資租賃是通過融資與融物的結(jié)合，兼具金融與貿(mào)易的雙重職能，對提高企業(yè)的籌資融資效益，推動與促進(jìn)企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步，有著十分明顯的作用；⑤證券融資，證券融資主要是通過股票（股權(quán)）融資、企業(yè)債券融資和投資基金三種方式進(jìn)行； ⑥海外融資，企業(yè)可供利用的海外融資方式包括國際商業(yè)銀行貸款、國際金融機(jī)構(gòu)貸款和企業(yè)在海外各主要資本市場上的債券融資業(yè)務(wù)。
第三節(jié) 民營資本進(jìn)入電信業(yè)
了解民營資本進(jìn)入電信領(lǐng)域的意義，包括：①將對國民經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)調(diào)整發(fā)揮重大作用；②有助于緩解電信領(lǐng)域資金短缺的問題；③有助于加快電信管理體制改革的步伐；④提高電信領(lǐng)域的市場化程度；⑤促進(jìn)電信企業(yè)提高管理水平和提高效率；⑥有利于提高中國電信業(yè)的整體實(shí)力；⑦有利于促進(jìn)資本市場的發(fā)展。
掌握私營資本進(jìn)入電信業(yè)的可能性以及方式�？赡苄园鶄�(gè)方面：①中國電信業(yè)發(fā)展迅速；②非公有經(jīng)濟(jì)也是社會主義市場經(jīng)濟(jì)的重要部分；③電信領(lǐng)域并非都具有天然壟斷性；④技術(shù)的進(jìn)步使得進(jìn)入這一市場的手段多樣化；⑤私營資本迅速壯大，已具備了投資電信業(yè)的實(shí)力；⑥私營企業(yè)進(jìn)入電信業(yè)不會影響國家安全。方式包括：①在資本市場上購買上市的原有電信企業(yè)的股票，通過擁有原有電信企業(yè)的部分股權(quán)進(jìn)入電信業(yè)；②投資基金是吸收私營資本進(jìn)入基礎(chǔ)領(lǐng)域的一種有效手段；③私營企業(yè)與國有電信企業(yè)組建合資公司，包括國有電信企業(yè)本身改組有限責(zé)任公司出讓部分股權(quán)和出資新建新的電信公司；④與原有國有電信企業(yè)之外的其他國有、集體等經(jīng)濟(jì)實(shí)體組建新的電信企業(yè)；⑤私營企業(yè)作為一個(gè)獨(dú)立的主體進(jìn)入電信業(yè)。
第四節(jié) 通信企業(yè)的資本運(yùn)營實(shí)踐
本節(jié)主要以案例為主，幫助考生熟悉資本運(yùn)營的各個(gè)知識點(diǎn)，通過閱讀這些案例提高考生分析資本運(yùn)營的能力�？忌鷳�(yīng)注意每個(gè)案例各自的特點(diǎn)。
