(二)資本資產(chǎn)定價(jià)理論(CAPM)(熟悉)

　　資本資產(chǎn)定價(jià)模型是投資組合理論的均衡理論。該理論認(rèn)為：理性的投資者總是追求投資者效用最大化，即在同等風(fēng)險(xiǎn)水平下的收益最大化或在同等收益水平下的風(fēng)險(xiǎn)最小化。

　　投資組合：由投資人或金融機(jī)構(gòu)所持有的股票、債券、衍生金融產(chǎn)品等組成的集合。

　　投資組合理論是指：若干種證券組成的投資組合，其預(yù)期收益是這些證券收益的加權(quán)平均數(shù)，投資組合能降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　1、創(chuàng)始人為馬科維茨奠定了理論框架;夏普首先提出資本資產(chǎn)定價(jià)理論;米勒和莫頓完善了資本資產(chǎn)定價(jià)理論，形成一套完整的理論體系。

　　2、基本假設(shè)(掌握)：

　　(1)市場上存在一種無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，投資者可以按無風(fēng)險(xiǎn)利率借出或借進(jìn)任意數(shù)額的無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn);

　　(2)市場效率邊界曲線只有一條;

　　(3)交易風(fēng)險(xiǎn)為零。

　　3、資本市場線(了解)

　　資本市場線(CML)指表明有效組合的期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差(表示風(fēng)險(xiǎn))之間的一種簡單的線性關(guān)系的一條射線。它是由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合。

　　2011經(jīng)濟(jì)師《中級經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)》預(yù)習(xí)講義匯總

　　2010年經(jīng)濟(jì)師考試成績查詢時(shí)間及方式預(yù)告