考點(diǎn)三　金融創(chuàng)新的主要內(nèi)容

　　按創(chuàng)新的主體來劃分，金融創(chuàng)新可以分為市場主導(dǎo)型和政府主導(dǎo)型。

　　按創(chuàng)新的動因來劃分，金融創(chuàng)新可以分為逃避管制型、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)型、技術(shù)推動型和理財(cái)型等。

　　按創(chuàng)新的內(nèi)容來劃分，金融創(chuàng)新可以分為制度創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新、工具創(chuàng)新。

　　【例2·多選題】按創(chuàng)新的主體劃分，金融創(chuàng)新可以分為(　　)等類型。

　　A.市場主導(dǎo)型

　　B.政府主導(dǎo)型

　　C.客戶主導(dǎo)型

　　D.企業(yè)主導(dǎo)型

　　E.銀行主導(dǎo)型

　　【答案】AB

　　【解析】本題考查金融創(chuàng)新的分類。按創(chuàng)新的主體來劃分，金融創(chuàng)新可以分為市場主導(dǎo)型和政府主導(dǎo)型。

　　(一)金融制度的創(chuàng)新

　　金融制度的創(chuàng)新是指金融體系與金融結(jié)構(gòu)的大量新變化。

　　金融制度的創(chuàng)新主要表現(xiàn)在以下3個(gè)方面：

　　1.分業(yè)管理制度的改變

　　歷史：以德國為代表的“全能銀行制”，以美國為代表的“分業(yè)銀行制”。

　　趨勢：目前，世界上大多數(shù)國家的商業(yè)銀行的分業(yè)界限已逐漸消失。

　　商業(yè)銀行的經(jīng)營范圍正不斷擴(kuò)大，世界上的著名大銀行實(shí)際上都已經(jīng)成為“百貨公司”式的全能銀行，從其發(fā)展動向看，商業(yè)銀行經(jīng)營全能化、綜合化已經(jīng)成為一種必然的發(fā)展趨勢。

　　2.對商業(yè)銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)實(shí)施不同管理制度的改變

　　歷史：對商業(yè)銀行具有較嚴(yán)格的管理制度

　　趨勢：縮小銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)管理的差別

　　3.金融市場準(zhǔn)入制度趨向國民待遇，促使國際金融市場和跨國銀行業(yè)務(wù)獲得極大的發(fā)展。

　　【例3·單選題】金融制度的創(chuàng)新是指(　　)。

　　A.金融體系與金融結(jié)構(gòu)的新變化

　　B.從金融分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營的轉(zhuǎn)變

　　C.金融市場監(jiān)管的重新定位

　　D.金融體系與國際慣例接軌

　　【答案】A

　　【解析】本題考查金融制度創(chuàng)新的概念。金融制度的創(chuàng)新是指金融體系與金融結(jié)構(gòu)的大量新變化。

　　(二)金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新

　　1.負(fù)債業(yè)務(wù)的創(chuàng)新

　　主要表現(xiàn)在商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)上。

　　(1)改造傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，創(chuàng)設(shè)與拓展新型存款方式。

　　商業(yè)銀行存款業(yè)務(wù)的創(chuàng)新體現(xiàn)在對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的改造、新型存款方式的創(chuàng)設(shè)與拓展上，其發(fā)展趨勢表現(xiàn)在以下4個(gè)方面：

　　①存款工具功能的多樣化，即存款工具由單一功能向多功能方向發(fā)展。

　�、诖婵钭C券化，即改變存款過去那種固定的債權(quán)債務(wù)形式，取而代之的是可以在二級市場上流通轉(zhuǎn)讓的有價(jià)證券形式，如大額可轉(zhuǎn)讓存單等。

　　③存款業(yè)務(wù)操作電算化，如開戶、存取款、計(jì)息、轉(zhuǎn)賬等業(yè)務(wù)均由計(jì)算機(jī)操作。

　�、艽婵罱Y(jié)構(gòu)發(fā)生變化，即活期存款比重下降，定期及儲蓄存款比重上升。

　　(2)創(chuàng)設(shè)新型存款賬戶。

　　主要有：可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶(NOW);超級可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶(SuperNOW);電話轉(zhuǎn)賬服務(wù)和自動轉(zhuǎn)賬服務(wù)(ATS);股金匯票賬戶;貨幣市場互助基金;協(xié)議賬戶;個(gè)人退休金賬戶;定活兩便存款賬戶(TDA);遠(yuǎn)距離遙控業(yè)務(wù)(RSU)等。

　　(3)擴(kuò)大借入款的范圍與用途。

　　負(fù)債業(yè)務(wù)創(chuàng)新的最終目的就是擴(kuò)大商業(yè)銀行原始存款的資金來源，而且，通過各種合理、合規(guī)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)的技術(shù)處理，減少或逃避法定存款準(zhǔn)備金率的約束，從而創(chuàng)造更多的派生存款。

　　【例4·多選題】商業(yè)銀行存款業(yè)務(wù)創(chuàng)新的發(fā)展趨勢表現(xiàn)為(　　)。

　　A.存款工具功能的多樣化

　　B.存款證券化

　　C.存款業(yè)務(wù)操作電算化

　　D.活期存款比重下降，定期及儲蓄存款比重上升

　　E.中間業(yè)務(wù)領(lǐng)域極度擴(kuò)張

　　【答案】ABCD

　　【解析】本題考查商業(yè)銀行存款業(yè)務(wù)創(chuàng)新的相關(guān)知識。商業(yè)銀行存款業(yè)務(wù)的創(chuàng)新表現(xiàn)在對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的改造、新型存款方式的創(chuàng)設(shè)和拓展上，其發(fā)展趨勢表現(xiàn)在以下四個(gè)方面：存款工具功能的多樣化;存款證券化;存款業(yè)務(wù)操作電算化;活期存款比重下降，定期及儲蓄存款比重上升。

　　2.資產(chǎn)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新

　　商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新主要表現(xiàn)在貸款業(yè)務(wù)上。

　　(1)貸款結(jié)構(gòu)的變化。短期→長期(消費(fèi)信貸)

　　(2)貸款證券化。

　　(3)不斷推出與市場利率密切聯(lián)系的貸款形式。

　　(4)貸款業(yè)務(wù)“表外化”。

　　為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，或?yàn)榱颂颖芄苤�，還可能是為了迎合市場客戶之需，商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)有逐漸“表外化”的傾向。

　　貸款業(yè)務(wù)“表外化”涉及的具體業(yè)務(wù)有：

　　回購協(xié)議、貸款額度、周轉(zhuǎn)性貸款承諾、循環(huán)貸款協(xié)議、票據(jù)發(fā)行便利等。

　　另外，證券投資業(yè)務(wù)上的創(chuàng)新主要有：股指期權(quán)、股票期權(quán)等形式。

　　資產(chǎn)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，主要的目的是為了降低風(fēng)險(xiǎn)、服務(wù)客戶、擴(kuò)大收益、減少資本充足率指標(biāo)對于商業(yè)銀行資金運(yùn)用能力的限制，以及業(yè)務(wù)范圍方面的監(jiān)管限制等。

　　【例5·單選題】在商業(yè)銀行的金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新中，貸款證券化屬于(　　)業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

　　A.資產(chǎn)

　　B.負(fù)債

　　C.中間

　　D.投資

　　【答案】A

　　【解析】本題考查商業(yè)銀行的金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的相關(guān)知識。商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新主要表現(xiàn)在貸款業(yè)務(wù)上，具體表現(xiàn)在以下四個(gè)方面：貸款結(jié)構(gòu)的變化、貸款證券化、與市場利率密切聯(lián)系的貸款形式不斷推出、貸款業(yè)務(wù)“表外化”。

　　3.中間業(yè)務(wù)的創(chuàng)新

　　具體表現(xiàn)在：

　　(1)中間業(yè)務(wù)領(lǐng)域極度擴(kuò)張。

　　(2)中間業(yè)務(wù)的收入占銀行業(yè)務(wù)總收入的比重不斷提高。

　　(3)現(xiàn)代企業(yè)需要商業(yè)銀行提供信托、租賃、代理融通、現(xiàn)金管理、信息咨詢等多種中間業(yè)務(wù)。

　　(4)中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新的主題是電子計(jì)算機(jī)的廣泛應(yīng)用。

　　商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新的內(nèi)容主要有以下方面：

　　(1)結(jié)算業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。

　　(2)信托業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。

　　(3)現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。

　　(4)信息咨詢方面的創(chuàng)新。

　　(5)自動化服務(wù)的創(chuàng)新。

　　與中間業(yè)務(wù)聯(lián)系密切的表外業(yè)務(wù)，是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的重要內(nèi)容，它們當(dāng)中有很多都可能在一定的條件下轉(zhuǎn)化為表內(nèi)業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行發(fā)展、創(chuàng)新表外業(yè)務(wù)的直接動機(jī)是規(guī)避金融監(jiān)管當(dāng)局對資本金的特殊要求，通過保持資產(chǎn)負(fù)債表的良好外觀來維持自身穩(wěn)健經(jīng)營的形象。

　　目前，商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)主要有：貿(mào)易融通業(yè)務(wù)(如商業(yè)信用證、銀行承兌匯票)、金融保證業(yè)務(wù)(如擔(dān)保、備用信用證、貸款承諾、貸款銷售與資產(chǎn)證券化)、衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)(如各種互換交易、期貨和遠(yuǎn)期交易、期權(quán)交易)等。

　　(三)金融工具的創(chuàng)新——金融創(chuàng)新中最主要的內(nèi)容

　　1.基本存款工具的創(chuàng)新

　　基本的存款工具有：活期存款、定期存款、儲蓄存款等，在金融工具的創(chuàng)新過程中，這些基本存款工具的界限早已打破，形成了一些全新的存款工具。

　　2.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單(CDs)

　　商業(yè)銀行的定期存款由于有較高的利率而吸引資金，但其最大的弱點(diǎn)在于流動性差。

　　隨著金融機(jī)構(gòu)競爭的加劇，CDs也出現(xiàn)了許多新的變種：

　　(1)可變利率定期存單。

　　(2)牛市定期存單。

　　(3)揚(yáng)基定期存單：是外國銀行在美國發(fā)行的可轉(zhuǎn)讓定期存單，大多由位于紐約的外國著名銀行發(fā)行。

　　(4)歐洲或亞洲美元存單：美國銀行在歐洲或亞洲的金融市場上發(fā)行的定期存單，以吸引國外資金，不必向美聯(lián)儲交存款準(zhǔn)備金和存款保證金。

　　【例6·單選題】金融創(chuàng)新中最主要的內(nèi)容是(　　)。

　　A.金融制度創(chuàng)新

　　B.金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新

　　C.金融主體創(chuàng)新

　　D.金融工具創(chuàng)新

　　【答案】D

　　【解析】本題考查金融工具創(chuàng)新的相關(guān)知識。金融工具的創(chuàng)新是金融創(chuàng)新中最主要的內(nèi)容。

　　3.金融衍生工具的創(chuàng)新

　　金融衍生工具的內(nèi)容

　　【例7·單選題】買賣雙方分別向?qū)Ψ匠兄Z在合約規(guī)定的未來某時(shí)間，按事先協(xié)定的價(jià)格買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的書面協(xié)議，稱之為(　　)，它是由交易所發(fā)行的。

　　A.金融期權(quán)

　　B.金融期貨

　　C.遠(yuǎn)期合約

　　D.金融互換

　　【答案】B

　　【解析】本題考查金融期貨的概念。

　　期權(quán)與其他衍生金融工具的主要區(qū)別在于交易風(fēng)險(xiǎn)在買賣雙方之間的分布不對稱性。

　　期權(quán)交易的風(fēng)險(xiǎn)在買賣雙方之間的分布不對稱，期權(quán)買方的損失是有限的，不會超過期權(quán)費(fèi)，而獲利的機(jī)會從理論上講卻是無限的;期權(quán)的賣方則正好相反。

　　(四)金融創(chuàng)新的影響

　　(1)積極作用

　�、偬岣吡私鹑谑袌龅倪\(yùn)作效率

　�、�.提高了市場價(jià)格對信息反應(yīng)的靈敏度;

　�、�.增加了可供選擇的金融工具類型;

　�、�.增強(qiáng)了防范非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

　　②提高了金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作效率

　　Ⅰ.增強(qiáng)了金融機(jī)構(gòu)的基本功能，提高了金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作效率;

　�、�.提高了支付清算能力和速度;

　�、�.提高金融機(jī)構(gòu)的盈利能力。

　　③提高了金融資源的開發(fā)利用程度和配置效率

　　(2)負(fù)面影響

　�、偌哟罅嗽械南到y(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(利率風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等);

　　②產(chǎn)生了新的金融風(fēng)險(xiǎn)(電子風(fēng)險(xiǎn)、伙伴風(fēng)險(xiǎn)、國際風(fēng)險(xiǎn))。

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