考點五　金融抑制

　　(一)金融抑制的含義

　　金融抑制是指當(dāng)金融市場受到不適當(dāng)?shù)南拗苹蚋深A(yù)時，各種類型的資金價格被扭曲，資金需求者應(yīng)有的融資渠道遭遇阻滯，不能以其希望的融資方式和市場公允的可以承受的價格獲得所需要的資金，或不能去調(diào)整其資金的結(jié)構(gòu)，使之達(dá)到一個最佳狀態(tài)。

　　(二)金融抑制的表現(xiàn)

　　1.麥金農(nóng)和肖將金融抑制描述為包括利率和匯率在內(nèi)的金融價格的扭曲以及其他手段使實際增長率下降，并使金融體系的實際規(guī)模下降，因而阻止或嚴(yán)重妨礙了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程。

　　在大多數(shù)金融受到抑制的經(jīng)濟(jì)中，存、貸款利率都有上限，在銀行確實遵守貸款利率上限的情況下，金融抑制會給出各種各樣的錯誤信息，引導(dǎo)生產(chǎn)者、投資者做出錯誤的決策，造成生產(chǎn)和投資結(jié)構(gòu)的不合理與資源的錯誤配置，可貸資金的非價格配給現(xiàn)象必然發(fā)生。

　　【例9·單選題】麥金農(nóng)和肖將金融抑制描述為(　　)。

　　A.金融市場的取締

　　B.金融結(jié)構(gòu)的失衡

　　C.利率和匯率等金融價格的扭曲

　　D.對貸款的超額需求

　　【答案】C

　　【解析】本題考查金融抑制的相關(guān)內(nèi)容。麥金農(nóng)和肖將金融抑制描述為包括利率和匯率在內(nèi)的金融價格的扭曲以及其他手段使實際增長率下降，并使金融體系的實際規(guī)模下降，因而阻止或嚴(yán)重妨礙了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程。

　　2.對資金的價格即對利率管制——金融抑制的最主要表現(xiàn)

　　它一方面使儲蓄減少，另一方面又鼓勵了對貸款的超額需求，因而從微觀和宏觀多個層面對正常的經(jīng)濟(jì)行為和經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)行干擾和損害。

　　3.對貨幣的價格即對匯率管制——金融抑制的另一個主要表現(xiàn)

　　外匯價格彈性近乎為零，使得中央銀行干預(yù)外匯市場具有被動性，也使得貨幣政策的自主性喪失，匯率政策杠桿作用喪失，對財政政策形成一定的約束。

　　4.金融的“欠發(fā)達(dá)”狀態(tài)——原因：不適當(dāng)?shù)慕鹑诠苤?缺乏良好的金融發(fā)展環(huán)境。

　　(三)金融管制政策的效果

　　利率管制政策的主要目的，一是減低資金成本，以期鼓勵投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長;二是限制銀行間的存貸款利率的競爭，以保護(hù)銀行的利潤，維持金融穩(wěn)定。

　　【例10·單選題】除了減低資金成本，以期鼓勵投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長外，利率管制政策的另一目的是(　　)。

　　A.鼓勵銀行間的非價格競爭

　　B.限制銀行間的利率競爭

　　C.防止市場自然壟斷

　　D.推動金融體系超常規(guī)發(fā)展

　　【答案】B

　　【解析】本題考查利率管制政策的主要目的。

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