考點(diǎn)七　金融深化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展

　　(一)金融深化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系

　　1·金融深化推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展：金融的作用就是把儲蓄轉(zhuǎn)化為投資，從而提高全社會的經(jīng)濟(jì)增長水平。

　　2·金融對經(jīng)濟(jì)增長的作用除了直接承擔(dān)商品和服務(wù)交換的資金清算外，還主要發(fā)揮以下4個(gè)方面的作用：

　　(1)動員增加社會儲蓄。

　　(2)分配社會資本資源。

　　(3)監(jiān)督企業(yè)經(jīng)理人員的管理活動。

　　(4)轉(zhuǎn)移和分散金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　戈德史密斯提出了衡量一國金融發(fā)展水平的相關(guān)指標(biāo)：金融相關(guān)比率，即某一時(shí)點(diǎn)上現(xiàn)存金融資產(chǎn)總額與國民財(cái)富(實(shí)物資產(chǎn)總額加上對外凈資產(chǎn))之比。

　　【例13·多選題】金融對經(jīng)濟(jì)增長的作用主要表現(xiàn)在(　　)。

　　A.動員增加社會儲蓄

　　B.分配社會資本資源

　　C.監(jiān)督企業(yè)經(jīng)理人員的管理活動

　　D.監(jiān)督企業(yè)的財(cái)務(wù)紀(jì)律

　　E.轉(zhuǎn)移和分散金融風(fēng)險(xiǎn)

　　【答案】ABCE

　　【解析】本題考查金融對經(jīng)濟(jì)增長的作用。

　　(二)金融深化與經(jīng)濟(jì)增長的國際比較

　　(1)20世紀(jì)90年代對87個(gè)國家的研究發(fā)現(xiàn)，金融深化與人均國民收入水平有密切的正相關(guān)關(guān)系。

　　社會信用占國民收入的比率和資本化占國民收入的比重：國民收入較高的國家，社會信用總額與國民收入的比率一般在80%左右，平均資本化程度在40%以上，低收入國家這兩個(gè)比例分別在20%和10%左右。

　　(2)負(fù)債的流動比例也反映一個(gè)國家的金融深化程度，負(fù)債流動比例越高，金融深化程度越高，人均國民收入增長水平越高。

　　世界經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展數(shù)據(jù)表明：經(jīng)濟(jì)發(fā)展與金融深化有密切的相關(guān)關(guān)系。一個(gè)國家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)在一定時(shí)期內(nèi)取得較大發(fā)展，相應(yīng)的，其金融也必然得到相當(dāng)程度的深化;可以肯定的說，沒有金融的深化，經(jīng)濟(jì)也難有長期的發(fā)展;但是金融深化并不一定始終、必然地帶來經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

　　【例14·單選題】關(guān)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展與金融深化關(guān)系的說法，正確的是(　　)。

　　A.金融深化會導(dǎo)致金融危機(jī)，破壞經(jīng)濟(jì)發(fā)展

　　B.金融深化必然促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展

　　C.經(jīng)濟(jì)發(fā)展離不開金融深化，失控的金融深化會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)倒退

　　D.金融深化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展同時(shí)出現(xiàn)是一種偶然巧合

　　【答案】C

　　【解析】本題考查經(jīng)濟(jì)發(fā)展與金融深化的關(guān)系。

　　(三)金融深化與經(jīng)濟(jì)增長模型

　　1.哈羅德——多馬模型(實(shí)物增長模型)

　　哈羅德——多馬模型的基本公式：

　　s/v=△Y/Y

　　它表明國民收入增長率取決于儲蓄率s和資本產(chǎn)出率v。由于它是根據(jù)商品市場均衡條件推導(dǎo)出來的，表明s/v就是商品市場處于均衡時(shí)達(dá)到的增長率，即有保證的增長率。

　　在哈羅德一多馬模型中，假定資本一勞動比率不變，這樣，如果一國的人口增長率為n，為維持充分就業(yè)，國民收入也必須以同樣的比率n增長。哈羅德把n稱為國民收入的自然增長率。在充分就業(yè)狀態(tài)，有保證的增長率s/v和自然增長率n相等，即：

　　s/v=n

　　如果s、v和n滿足該方程，經(jīng)濟(jì)就能按照保持充分就業(yè)的均衡增長率n和保持商品市場均衡的增長率s/v增長，這時(shí)，均衡增長的途徑就是充分就業(yè)的途徑。

　　2.托賓模型(貨幣增長模型)

　　根據(jù)穩(wěn)態(tài)增長條件(產(chǎn)出、勞動力和資本按同一比率增長)，穩(wěn)態(tài)條件下托賓貨幣經(jīng)濟(jì)增長模型為：

　　[s一(1一s)λn]f(k)=nk

　　式中：s為儲蓄率;

　　λ為實(shí)際現(xiàn)金余額占收入的比例;

　　n為國民收入的自然增長率;

　　f為函數(shù)符號;

　　k為人均資本存量。

　　由于s<1，在其他條件相同的條件下，貨幣經(jīng)濟(jì)中的人均資本比實(shí)物經(jīng)濟(jì)中的要小。如果不考慮貨幣因素，即令λ=0，那么公式就成了：

　　sf(k)=nk

　　這就是單一資產(chǎn)的新古典模型。在托賓看來，意愿持有實(shí)際余額比率的變動，將改變均衡狀態(tài)下的資本一勞動比率。

　　托賓模型對金融深化是非常重要的。原因在于它初步形成了以下觀點(diǎn)：

　　(1)由于通貨膨脹政策有利于刺激投資，因此，有益于經(jīng)濟(jì)增長。

　　(2)由于投資和資本積累的出現(xiàn)，貨幣收益必然低于資本收益。

　　托賓模型的主要缺陷在于對只存在法定貨幣(不兌現(xiàn))的假設(shè)，它限制了模型對于不以法定貨幣為特點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)的適用性。正是由于以上不足，它對經(jīng)濟(jì)的指導(dǎo)作用受到了限制。

　　托賓模型中，貨幣對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響主要是通過對可支配收入的影響而對人們的消費(fèi)或儲蓄行為的影響實(shí)現(xiàn)的。

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