考點(diǎn)二　金融宏觀調(diào)控與貨幣政策概述

　　(一)金融宏觀調(diào)控

　　金融宏觀調(diào)控是宏觀調(diào)控的重要組成部分。具體講，金融宏觀調(diào)控是以中央銀行或貨幣當(dāng)局為主體，以貨幣政策為核心，借助于各種金融工具調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量或信用量，影響社會(huì)總需求進(jìn)而實(shí)現(xiàn)社會(huì)總供求均衡，促進(jìn)金融與經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)穩(wěn)定發(fā)展的機(jī)制與過程。

　　【關(guān)鍵詞】以中央銀行或貨幣當(dāng)局為主體;以貨幣政策為核心

　　金融宏觀調(diào)控存在的前提是商業(yè)銀行是獨(dú)立的市場(chǎng)主體，實(shí)行二級(jí)銀行體制。

　　就金融宏觀調(diào)控的類型而言，包括計(jì)劃調(diào)控、政策調(diào)控、法律調(diào)控和行政調(diào)控四種。

　　(1)政策調(diào)控和法律調(diào)控是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下金融宏觀調(diào)控的主要形式。

　　(2)計(jì)劃調(diào)控和行政調(diào)控是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下金融宏觀調(diào)控的主要形式。

　　(3)我國(guó)轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)中，政策調(diào)控和法律調(diào)控的色彩日趨濃厚，計(jì)劃調(diào)控和行政調(diào)控只能是政策調(diào)控和法律調(diào)控的補(bǔ)充形式。

　　【例6·單選題】擴(kuò)張型貨幣政策的主要措施之一是(　　)。

　　A.提高法定準(zhǔn)備金率

　　B.提高商業(yè)銀行存貸款利率

　　C.降低再貼現(xiàn)利率

　　D.公開市場(chǎng)上賣出證券

　　【答案】C

　　【解析】本題考查擴(kuò)張型貨幣政策的措施。

　　知識(shí)鏈接

　　“法定存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)政策、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)”知識(shí)普及

　　“法定存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)政策、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)”這三個(gè)名詞是金融學(xué)當(dāng)中非常重要的知識(shí)，準(zhǔn)確理解這三個(gè)名詞對(duì)于貨幣政策知識(shí)的把握非常關(guān)鍵。

　　(1)法定存款準(zhǔn)備金是指國(guó)家規(guī)定商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)必須按照規(guī)定比例將部分存款上交中央銀行(中國(guó)人民銀行)形成的備用金。

　　『舉例』假設(shè)2009年中國(guó)銀行吸納了100億人民幣的存款，這一時(shí)期央行的法定存款準(zhǔn)備金率是10%，那么中國(guó)銀行就必須按10%的比例也就是10億人民幣存放在央行作為法定存款準(zhǔn)備金。

　　『結(jié)論』由上例可見，如果中央銀行提高法定存款準(zhǔn)備金率，那么商業(yè)銀行就得多向中央銀行交存準(zhǔn)備金，那么商業(yè)銀行自身可以貸放的資金就會(huì)減少，商業(yè)銀行向社會(huì)貸放的資金減少了，那么整個(gè)社會(huì)的貨幣供給量就會(huì)減少;反之，降低存款準(zhǔn)備金率，貨幣供應(yīng)量就會(huì)增加。

　　(2)再貼現(xiàn)：是指商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)為了取得資金，將未到期、合格的客戶貼現(xiàn)票據(jù)再向中央銀行貼現(xiàn)。

　　再貼現(xiàn)率：商業(yè)銀行將已貼現(xiàn)未到期票據(jù)作抵押，向中央銀行借款時(shí)預(yù)扣的利率。

　　『舉例』比如，張某于2010年1月1日獲得了一張為期3個(gè)月的票面額是100萬(wàn)元的票據(jù)，也就是說2010年4月1日他可以將這張票據(jù)正常兌現(xiàn)。但是很不幸，在張某持有該票據(jù)一個(gè)月后，突然的家庭變故導(dǎo)致他需要一大筆錢，他無(wú)法持有到2010年4月1日了。于是他找到某商業(yè)銀行，要求該商業(yè)銀行為其貼現(xiàn)。該商業(yè)銀行按6%的年貼現(xiàn)率，支付給了張某99萬(wàn)元(100萬(wàn)元一100萬(wàn)元×6%×2/12)，就得到了這張票面金額100萬(wàn)元的票據(jù)。這就是商業(yè)銀行對(duì)客戶貼現(xiàn)。

　　該商業(yè)銀行因急需資金，于2010年3月1日向中央銀行提出了再貼現(xiàn)請(qǐng)求，假設(shè)再貼現(xiàn)率是10%，那么中央銀行就會(huì)支付給該商業(yè)銀行99萬(wàn)元(100萬(wàn)元一100萬(wàn)元×12%×1/12)就可得到該票據(jù)。這就是中央銀行對(duì)商業(yè)銀行再貼現(xiàn)。

　　『結(jié)論』由上例可見，如果中央銀行提高再貼現(xiàn)率，那么商業(yè)銀行在向中央銀行再貼現(xiàn)時(shí)，就要多交貼現(xiàn)利息，那么商業(yè)銀行自身可以貸放的資金就會(huì)減少，商業(yè)銀行向社會(huì)貸放的資金減少了，那么整個(gè)社會(huì)的貨幣供給量就會(huì)減少;反之，降低再貼現(xiàn)率，貨幣供應(yīng)量就會(huì)增加。

　　(3)公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)。

　　公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)是指中央銀行在金融市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出有價(jià)證券，以調(diào)節(jié)市場(chǎng)貨幣供應(yīng)量。

　　『結(jié)論』中央銀行在金融市場(chǎng)上買進(jìn)有價(jià)證券，就需要付出相應(yīng)多的貨幣資金，相當(dāng)于變相地向社會(huì)上投放資金，所以貨幣供應(yīng)量會(huì)增加;反之，賣出有價(jià)證券，就相應(yīng)地收回來(lái)貨幣資金，所以會(huì)導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量減少。

　　4

　　金融宏觀調(diào)控的類型及適用情形

　　(二)貨幣政策及其特征

　　1.概念

　　貨幣政策是中央銀行為實(shí)現(xiàn)特定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而采取的各種控制、調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量或信用量的方針、政策、措施的總稱。

　　2.構(gòu)成要素——貨幣政策目標(biāo)、政策工具和政策效果

　　3.基本特征

　　(1)貨幣政策是宏觀經(jīng)濟(jì)政策

　　(2)貨幣政策是調(diào)節(jié)社會(huì)總需求的政策

　　(3)貨幣政策主要是間接調(diào)控政策

　　(4)貨幣政策是長(zhǎng)期連續(xù)的經(jīng)濟(jì)政策

　　【例5·多選題】貨幣政策的基本特征是(　　)。

　　A.調(diào)節(jié)社會(huì)總需求的政策

　　B.調(diào)節(jié)社會(huì)總供給的政策

　　C.短期間斷的經(jīng)濟(jì)政策

　　D.長(zhǎng)期連續(xù)的經(jīng)濟(jì)政策

　　E.宏觀間接調(diào)控政策

　　【答案】ADE

　　【解析】本題考查貨幣政策的基本特征。

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