2008注冊會計師《財務(wù)成本管理》最后六套題(一)

第 1 頁：一、單項選擇題

第 2 頁：二、多項選擇題

第 3 頁：三、判斷題

第 4 頁：四、計算分析題

第 5 頁：五、綜合題

第 6 頁：一、單項選擇題解析

第 7 頁：二、多項選擇題解析

第 8 頁：三、判斷題解析

第 9 頁：四、計算分析題解析

第 10 頁：五、綜合題解析

2008年注冊會計師全國統(tǒng)一考試《財務(wù)成本管理》

考前最后六套題(一)參考答案及解析

一、單項選擇題

1．【答案】A

　　 【解析】企業(yè)市場增加值：權(quán)益市場增加值+負債市場增加值，在利息率不變的前提下，負債增加值為0，所以A對�！肮蓶|權(quán)益市場增加值=股東權(quán)益的市場價值一股東投資資本”，所以B不對。有時，企業(yè)與股東之間的交易也會引起股價變化，但不影響股東財富，如分派股利時股價下跌，股票回購時股價上升，因此只有在股東投資資本不變的前提下，股價最大化與增加股東財富有同等的意義，c沒有說明前提，C不對。只有在股東投資資本不變、利息率不變的前提下，企業(yè)價值最大化與增加股東財富有同等的意義，D沒有說明前提，D不對。

2．【答案】D    、

　　 【解析】權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率=1+1.5=2．5

　　 權(quán)益利潤率=權(quán)益乘數(shù)×資產(chǎn)利潤率=2.5×10％=25％

3．【答案】A

　　 【解析】可持續(xù)增長率，是指在保持目前的經(jīng)營效率(指銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率即資產(chǎn)凈利率)和財務(wù)政策(負債比率和股利支付率)的條件下，無須發(fā)行新股所能達到的銷售增長，也稱“可保持的增長率”。

4．【答案】C

【解析】βJ =COV(KJ,KM)/δ2M =250/152 =1.11

　　 Ki=RF+β×(KM—RF)=7％+1.11×(15％一7％)=15.88％

5．【答案】A

　　 【解析】由于市價低于執(zhí)行價格，對于以該股票為標的物的看漲期權(quán)來說，該期權(quán)會被放棄，該期權(quán)屬于虛值狀態(tài)；對于以該股票為標的物的看漲期權(quán)的多頭和空頭來說期權(quán)價值均為0。

6．【答案】c

　　 【解析】銷售利潤率=安全邊際率X邊際貢獻率

7．【答案】D

　　 【解析】在成長期，由于經(jīng)營風險還比較大，所以不宜大量增加負債比例，由于風險投資者的退出，需要尋找新的權(quán)益投資人；在股利分配方面大多采用低股利政策，所以支持股東回報的主要因素是資本利得。

8．【答案】A

　　 【解析】機器加工作業(yè)(增值作業(yè))：

　　 增值作業(yè)的增值成本=當前的實際作業(yè)產(chǎn)出×(標準單位變動成本+標準單位固定成本)=2200×(100+60)=352000(元)

　　 增值作業(yè)的非增值成本=(增值作業(yè)預(yù)算標準一當前的實際作業(yè)產(chǎn)出)×標準單位固定成本=(2500—2200)×100=30000(元)

9．【答案】D

　　 【解析】投資中心經(jīng)理能控制除公司分攤管理費用外的全部成本和收入，而且能控制占用的資產(chǎn)。

10．【答案】D

　　   【解析】每年經(jīng)濟利潤=400—5000×6％=100(萬元)

　　   企業(yè)市場增加值=經(jīng)濟利潤現(xiàn)值=100／6％=1666．67(萬元)