2012注會《財務(wù)成本管理》課后作業(yè)題：第2章

　　四、綜合題

　　華美是一家總部位于中國某市的運輸公司。近年來，華美在全國范圍內(nèi)大力發(fā)展經(jīng)營業(yè)務(wù)。一家投資公司準備向華美公司投資入股，現(xiàn)在正對華美公司的財務(wù)狀況進行分析。為了進行比較，該投資公司選取了興達運輸公司作為參照對象，興達公司是中國運輸業(yè)的龍頭企業(yè)，華美和興達的資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)與利潤表數(shù)據(jù)如下所示：

　　兩家運輸企業(yè)的資產(chǎn)負債表對比

　　2011年12月31日 單位：萬元

　　兩家運輸公司的利潤表對比

　　2011年度 單位：萬元

　　注：假設(shè)利息費用等于財務(wù)費用，貨幣資金均處理為金融資產(chǎn)，長期應(yīng)付款均為經(jīng)營性應(yīng)付款，應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)付票據(jù)均為無息票據(jù)、資產(chǎn)減值損失均為經(jīng)營資產(chǎn)減值損失。

　　要求：

　　(1)按照改進杜邦財務(wù)分析體系分別計算華美與興達2011年度的經(jīng)營資產(chǎn)、經(jīng)營負債、金融資產(chǎn)、金融負債、凈經(jīng)營資產(chǎn)、凈負債、稅后經(jīng)營凈利潤和稅后利息的金額，結(jié)果填入給定的表格中。

　　(2)根據(jù)改進杜邦財務(wù)分析體系分別計算華美和興達2011年度的稅后經(jīng)營凈利率、凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率、經(jīng)營差異率、凈財務(wù)杠桿、杠桿貢獻率、權(quán)益凈利率，結(jié)果填入給定的表格中。計算凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和凈財務(wù)杠桿時小數(shù)點后取四位小數(shù)，其他百分率指標小數(shù)點后取三位小數(shù)。取自資產(chǎn)負債表的數(shù)取平均數(shù)。

　　(3)以興達公司為基準使用連環(huán)替代法并按照凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率差異、稅后利息率差異和凈財務(wù)杠桿差異的順序，計算華美與興達權(quán)益凈利率差異的驅(qū)動因素，結(jié)果填入給定的表格中。凈財務(wù)杠桿小數(shù)點后取四位小數(shù)，其他百分率指標小數(shù)點后取三位小數(shù)。

　　(4)使用傳統(tǒng)杜邦分析體系分別計算華美與興達的資產(chǎn)營運能力，并與改進杜邦體系的分析結(jié)果相比較，結(jié)果有何差異?并簡要說明理由。

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