2012注會《財務(wù)成本管理》課后作業(yè)題：第7章

　　二、多項選擇題

　　1.價值評估的一般對象是企業(yè)整體的經(jīng)濟價值，而企業(yè)整體的經(jīng)濟價值具備的特征有(　　)。

　　A.整體價值是各部分的有機結(jié)合

　　B.整體價值來源于要素的結(jié)合方式

　　C.部分只有在整體中才能體現(xiàn)其價值

　　D.整體價值只有在運行中才能體現(xiàn)出來

　　2.下列關(guān)于持續(xù)經(jīng)營價值與清算價值的說法中，正確的有( )。

　　A.企業(yè)的公平市場價值應(yīng)當是持續(xù)經(jīng)營價值與清算價值中較高的一個

　　B.一個企業(yè)繼續(xù)經(jīng)營的基本條件，是其繼續(xù)經(jīng)營價值超過清算價值

　　C.依據(jù)理財?shù)摹白岳�原則”，當未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值大于清算價值時，投資人通常會選擇持續(xù)經(jīng)營

　　D.如果現(xiàn)金流量下降，或者資本成本提高，使得未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值低于清算價值，則企業(yè)必然要進行清算

　　3.現(xiàn)金流量模型的基本思想有( )。

　　A.增量現(xiàn)金流量原則

　　B.資本市場有效原則

　　C.時間價值原則

　　D.風(fēng)險-報酬權(quán)衡原則

　　4.在進行企業(yè)價值評估時，判斷企業(yè)進入穩(wěn)定狀態(tài)的主要標志有(　　)。

　　A.現(xiàn)金流量是一個常數(shù)

　　B.投資額為零

　　C.有穩(wěn)定的投資資本回報率并且與資本成本趨于一致

　　D.具有穩(wěn)定的銷售增長率，它大約等于宏觀經(jīng)濟的名義增長率

　　5.下列關(guān)于企業(yè)實體現(xiàn)金流量的計算式中，正確的有(　　)。

　　A.實體現(xiàn)金流量=營業(yè)現(xiàn)金毛流量-經(jīng)營營運資本增加

　　B.實體現(xiàn)金流量=營業(yè)現(xiàn)金凈流量-凈經(jīng)營長期資產(chǎn)總投資

　　C.實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營利潤-凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資

　　D.實體現(xiàn)金流量=股權(quán)現(xiàn)金流量+債務(wù)現(xiàn)金流量

　　6.利用可比企業(yè)市盈率估計企業(yè)價值的說法中，正確的有(　　)。

　　A.它考慮了時間價值因素

　　B.它能直觀地反映投入和產(chǎn)出的關(guān)系

　　C.它具有很高的綜合性，能體現(xiàn)風(fēng)險、增長率、股利分配的問題

　　D.根據(jù)可比企業(yè)的本期市盈率和內(nèi)在市盈率計算出的目標企業(yè)的股票價值不同

　　7.應(yīng)用市盈率模型評估企業(yè)的股權(quán)價值，在確定可比企業(yè)時需要考慮的因素有(　　)。

　　A.收益增長率

　　B.銷售凈利率

　　C.未來風(fēng)險

　　D.股利支付率

　　8.利用市凈率模型估計企業(yè)價值，在考慮可比企業(yè)時，相比收入乘數(shù)模型共同應(yīng)考慮的因素包括(　　)。

　　A.增長率

　　B.股利支付率

　　C.風(fēng)險

　　D.股東權(quán)益收益率

　　9.下列有關(guān)市凈率的修正方法表述不正確的有(　　)。

　　A.用增長率修正實際的市凈率，把增長率不同的同業(yè)企業(yè)納入可比范圍

　　B.用股東權(quán)益收益率修正實際的市凈率，把股東權(quán)益收益率不同的同業(yè)企業(yè)納入可比范圍

　　C.用銷售凈利率修正實際的市凈率，把銷售凈利率不同的同業(yè)企業(yè)納入可比范圍

　　D.用股權(quán)資本成本修正實際的市凈率，把股權(quán)資本成本不同的同業(yè)企業(yè)納入可比范圍

　　10.下列計算式中正確的有( )。

　　A.經(jīng)營營運資本增加=Δ經(jīng)營流動資產(chǎn)-Δ經(jīng)營流動負債

　　B.股權(quán)現(xiàn)金流量=稅后利潤-(凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資-凈負債增加)

　　C.股權(quán)現(xiàn)金流量=股利分配-股權(quán)資本發(fā)行

　　D.投資資本=經(jīng)營營運資本+經(jīng)營長期資產(chǎn)-經(jīng)營長期負債

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