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全套試題:2013注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》章節(jié)練習(xí)題匯總
第十章 資本結(jié)構(gòu)
一、單項(xiàng)選擇題
1.下列說法中可以反映企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)等于1的是( )。
A.每股收益為零
B.息稅前利潤(rùn)為零
C.固定性融資成本為零
D.固定性經(jīng)營(yíng)成本為零
2.某企業(yè)2012年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2.5,2012年的息稅前利潤(rùn)為600,優(yōu)先股為7.5萬元,企業(yè)所得稅稅率為25%,則2012年實(shí)際利息費(fèi)用為( )萬元。
A.350
B.330
C.400
D.360
3. 甲上市公司沒有發(fā)行優(yōu)先股,已知2012年的利息保障倍數(shù)為5,則該公司2012年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為( )。
A.0.2
B.1.25
C.3.5
D.4
4.甲企業(yè)當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為4,要使企業(yè)由盈利轉(zhuǎn)為虧損,銷售量至少要下降( )。
A.45%
B.50%
C.25%
D.40%
5.某公司2013年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是2.5,經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)是4,普通股每股收益的預(yù)期增長(zhǎng)率為80%,假定其他因素不變,則2013年預(yù)期的銷售增長(zhǎng)率為( )。
A.6%
B.8%
C.7%
D.10%
6.以下籌資方式中,既能帶來杠桿利益,又能產(chǎn)生抵稅作用的是( )。
A.優(yōu)先股
B.增發(fā)新股
C.發(fā)行債券
D.留存收益
7.以下哪種說法,體現(xiàn)了有稅市場(chǎng)下的MM理論觀點(diǎn)( )。
A.企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)決策和企業(yè)的價(jià)值無關(guān)
B.無論企業(yè)有無負(fù)債,加權(quán)平均資本成本將保持不變
C.強(qiáng)調(diào)在平衡債務(wù)利息的抵稅收益與財(cái)務(wù)困境成本的基礎(chǔ)上,實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化
D.當(dāng)全部融資來源于負(fù)債時(shí),企業(yè)價(jià)值最大
8.甲公司是剛剛成立的新房地產(chǎn)企業(yè),如果目前的證券市場(chǎng)比較成熟,根據(jù)優(yōu)序融資理論的基本觀點(diǎn),甲公司在確定籌資順序時(shí),應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮的籌資方式是( )。
A.內(nèi)部融資
B.發(fā)行債券
C.發(fā)行優(yōu)先股票
D.發(fā)行普通股票
9.以下關(guān)于資本結(jié)構(gòu)的影響因素表述不正確的是( )。
A.收益與現(xiàn)金流量波動(dòng)較大的企業(yè),要比現(xiàn)金流量較穩(wěn)定的類似企業(yè)的負(fù)債水平低
B.成長(zhǎng)性好的企業(yè),要比成長(zhǎng)性差的類似企業(yè)負(fù)債水平高
C.一般性用途資產(chǎn)比例高的企業(yè),要比具有特殊用途資產(chǎn)比例高的類似企業(yè)的負(fù)債水平低
D.財(cái)務(wù)靈活性大的企業(yè)要比財(cái)務(wù)靈活性小的類似企業(yè)的負(fù)債能力強(qiáng)。
10.企業(yè)債務(wù)成本過高時(shí),下列方式中不利于降低債務(wù)成本的是( )。
A.償還長(zhǎng)期債務(wù),發(fā)行新股
B.進(jìn)行股票回購(gòu)
C.利用留存償還債務(wù)
D.將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股
11.若不考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),利用每股收益無差別點(diǎn)進(jìn)行企業(yè)資本結(jié)構(gòu)分析時(shí),以下說法中錯(cuò)誤的是( )。
A.當(dāng)預(yù)計(jì)銷售額高于每股收益無差別點(diǎn)時(shí),采用權(quán)益籌資方式比采用負(fù)債籌資方式有利
B.當(dāng)預(yù)計(jì)銷售額高于每股收益無差別點(diǎn)時(shí),采用負(fù)債籌資方式比采用權(quán)益籌資方式有利
C.當(dāng)預(yù)計(jì)銷售額低于每股收益無差別點(diǎn)時(shí),采用權(quán)益籌資方式比采用負(fù)債籌資方式有利
D.當(dāng)預(yù)計(jì)銷售額等于每股收益無差別點(diǎn)時(shí),兩種籌資方式的每股收益相同
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