40有一面值為4000元的債券，票面利率為4%，2008年5月1日發(fā)行，2013年5月1日到期，三個月支付一次利息(1日支付)，假設(shè)投資的必要報酬率為8%。

　　要求：

　　(1)計算該債券在發(fā)行時的價值;

　　(2)計算該債券在2012年4月1日的價值;

　　(3)計算該債券在2012年5月1日(割息之前和割息之后)的價值。

　　已知：(P/A，2%，20)=16.3514，(P/F，2%，20)=0.6730，(P/A，2%，4)=3.8077，

　　(P/F，2%，4)=0.9238，(P/F，2%，1/3)=0.9934

　　參考解析:

　　(1)每次支付的利息=4000×4%/4=40(元)

　　發(fā)行時的債券價值

　　=40×(P/A，2%，20)+4000×(P/F，2%，20)

　　=40×16.3514+4000×0.6730

　　=3346.06(元)

　　(2)2012年5月1日的債券價值

　　=40+40×(P/A，2%，4)+4000×(P/F，2%，4)

　　=40+40×3.8077+4000×0.9238

　　=3887.51(元)

　　2012年4月1日的債券價值

　　=3887.51×(P/F，2%，1/3)

　　=3887.51×0.9934

　　=3861.85(元)

　　【提示】在到期日之前共計支付5次利息(時間分別是2012年5月1日，2012年8月1日，2012年11月1日，2013年2月1日和2013年5月1日)，到期時按照面值歸還本金�？梢韵扔嬎惚窘鸷�5次利息在2012年5月1日的現(xiàn)值，得出2012年5月1日的債券價值，然后再復(fù)利折現(xiàn)1個月計算得出2012年4月1日的債券價值。復(fù)利折現(xiàn)時需要注意，由于一個付息期為3個月，所以，1個月為1/3+41息期，即：2012年4月1日的債券價值一2012年5月1日的現(xiàn)值×(P/F，2%，1/3)。

　　(3)該債券在2012年5月1日割息之后的價值=3887.51-40=3847.51(元)

　　相關(guān)推薦：

　　2014注冊會計師《財務(wù)成本管理》最新講義匯總

　　2014注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》110個公式

　　2014年注冊會計師《財務(wù)成本管理》全真試題匯總

　　2014注冊會計師《財務(wù)成本管理》命題預(yù)測題匯總