39C公司生產(chǎn)和銷售甲、乙兩種產(chǎn)品。目前的信用政策為“2/15，n/30”，有占銷售額60%的客戶在折扣期內(nèi)付款并享受公司提供的折扣;不享受折扣的應(yīng)收賬款中，有80%可以在信用期內(nèi)收回，另外20%在信用期滿后10天(平均數(shù))收回。逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額l0%的收賬費用。如果明年繼續(xù)保持目前的信用政策，預(yù)計甲產(chǎn)品銷售量為4萬件，單價100元，單位變動成本60元，平均每件存貨的變動成本為50元;乙產(chǎn)品銷售量為2萬件，單價300元，單位變動成本240元。平均每件存貨的變動成本為200元。固定成本總額為120萬元，平均庫存量為銷售量的20%，平均應(yīng)付賬款為存貨平均占用資金的30%。

　　如果明年將信用政策改為“5/10，n/20”，預(yù)計不會影響壞賬損失、產(chǎn)品的單價、單位變動成本、每件存貨的平均變動成本和銷售的品種結(jié)構(gòu)，而銷售額將增加到1200萬元。與此同時，享受折扣的比例將上升至銷售額的70%;不享受折扣的應(yīng)收賬款中，有50%可以在信用期內(nèi)收回，另外50%可以在信用期滿后20天(平均數(shù))收回。這些逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額10%的收賬費用。固定成本總額為130萬元，平均庫存量為銷售量的25%，平均應(yīng)付賬款為存貨平均占用資金的40%。該公司應(yīng)收賬款的資本成本為12%。

　　要求：

　　(1)假設(shè)公司繼續(xù)保持目前的信用政策，計算其平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計利息，以及存貨占用資金的應(yīng)計利息和平均應(yīng)付賬款的應(yīng)計利息(一年按360天計算，計算結(jié)果以萬元為單位);

　　(2)假設(shè)公司采用新的信用政策，計算其平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計利息，以及存貨占用資金的應(yīng)計利息和平均應(yīng)付賬款的應(yīng)計利息;

　　(3)計算改變信用政策引起的損益變動凈額，并據(jù)此說明公司應(yīng)否改變信用政策。

　　參考解析:

　　(1)不改變信用政策：

　　平均收現(xiàn)期=60%×15+40%× 80%× 30+40%×20%×40=21.8(天)

　　應(yīng)收賬款應(yīng)計利息

　　=4×100/360×21.8×60/100×12%+2×300/360×21.8×240/300×12%×5.23(萬元)

　　存貨占用資金的應(yīng)計利息=(4×20%×50+2×20%×200)×12%=14.4(萬元)

　　平均應(yīng)付賬款應(yīng)計利息=(4×20%×50+2×20%× 200)× 30%×12%=4.32(萬元)

　　(2)改變信用政策：

　　平均收現(xiàn)期=70%×l0+30%×50%×20+30%×50%× 40=16(天)

　　應(yīng)收賬款應(yīng)計利息=1200×40%/360×16×60/100×12%+1200×60%/360×16×240/300×12 0A=4.61(萬元)

　　存貨占用資金的應(yīng)計利息=(4×1200/1000×25%× 50+2×1200/1000×25%×200)×12%=21.6(萬元)

　　平均應(yīng)付賬款應(yīng)計利息=(4×1200/1000×25%×50+2×1200/1000×25%×200)×40%×12%=8.64(萬元)

　　(3)每年損益變動額：

　　增加的收入=1200-(4×100+2× 300)=200(萬元)

　　增加的變動成本=(1200×40%× 60/100-4×60)+(1200× 60%× 240/增加的現(xiàn)金折扣=

　　1200× 70%×5%-(4×100+2×300)×60%×2%=30(萬元)

　　增加的應(yīng)收賬款應(yīng)計利息=4.61-5.23=-0.62(萬元)

　　增加的應(yīng)付賬款節(jié)省的利息=8.64-4.32=4.32(萬元)

　　增加的存貨占用資金利息=21.6-14.4=7.2(萬元)

　　增加的固定成本=130-120=10(萬元)

　　增加的收賬費用

　　=1200×30%×50%×10%-(4×100+2×300)×40%× 20%×10%=10(萬元)

　　增加的壞賬損失=0

　　增加的稅前收益

　　=200-144-30-(-0.62)-10+4.32-7.2-10=3.74(萬元)

　　由于信用政策改變后增加的稅前收益大于零，所以，公司應(yīng)該改變信用政策。

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