| 第 1 頁(yè)：?jiǎn)雾?xiàng)選擇題 |
| 第 3 頁(yè)：多項(xiàng)選擇題 |
| 第 4 頁(yè)：計(jì)算分析題 |
| 第 6 頁(yè)：綜合題 |
| 第 7 頁(yè)：答案及解析 |
3、(本小題8分。)
某公司本年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為250萬(wàn)元，年初累計(jì)未分配利潤(rùn)為500萬(wàn)元。上年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)200萬(wàn)元，分配的股利為120萬(wàn)元。
計(jì)算回答下列互不關(guān)聯(lián)的問(wèn)題：
<1> 、如果預(yù)計(jì)明年需要增加投資資本200萬(wàn)元，公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為權(quán)益資本占60%，債務(wù)資本占40%。公司采用剩余股利政策，公司本年應(yīng)發(fā)放多少股利?并簡(jiǎn)要說(shuō)明采用剩余股利政策的理由。
<2> 、如果公司采用固定股利政策，公司本年應(yīng)發(fā)放多少股利?并簡(jiǎn)要說(shuō)明這種股利政策的優(yōu)缺點(diǎn)。
<3> 、如果公司采用固定股利支付率政策，公司本年應(yīng)發(fā)放多少股利?并簡(jiǎn)要說(shuō)明采用該股利政策的優(yōu)缺點(diǎn)。
<4> 、如果公司采用低正常股利加額外股利政策，規(guī)定每股正常股利為0.1元，按凈利潤(rùn)超過(guò)正常股利部分的30%發(fā)放額外股利，該公司普通股股數(shù)為400萬(wàn)股，公司本年應(yīng)發(fā)放多少股利?并簡(jiǎn)要說(shuō)明采用該股利政策的優(yōu)點(diǎn)。
4、(本小題8分。)
假設(shè)A公司目前的股票價(jià)格為20元/股，有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，到期時(shí)間為6個(gè)月，執(zhí)行價(jià)格為24元，預(yù)計(jì)半年后股價(jià)有兩種可能，上升30%或者下降23%，半年的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為4%。
<1> 、用復(fù)制原理計(jì)算該看漲期權(quán)的價(jià)值;
<2> 、用風(fēng)險(xiǎn)中性原理計(jì)算該看漲期權(quán)的價(jià)值;
<3> 、如果該看漲期權(quán)的現(xiàn)行價(jià)格為2.5元，請(qǐng)根據(jù)套利原理，構(gòu)建一個(gè)投資組合進(jìn)行套利。
5、(本小題8分。)
E公司只產(chǎn)銷(xiāo)一種甲產(chǎn)品，甲產(chǎn)品只消耗乙材料。2013年第4季度按定期預(yù)算法編制2014年的企業(yè)預(yù)算，部分預(yù)算資料如下：
資料一：乙材料2014年年初的預(yù)計(jì)結(jié)存量為2000千克，各季度末乙材料的預(yù)計(jì)結(jié)存量數(shù)據(jù)如下表所示：
2014年各季度末乙材料預(yù)計(jì)結(jié)存量
|
季度 |
1 |
2 |
3 |
4 |
|
乙材料（千克） |
1000 |
1200 |
1200 |
1300 |
每季度乙材料的購(gòu)貨款于當(dāng)季支付40%，剩余60%于下一個(gè)季度支付;2014年年初的預(yù)計(jì)應(yīng)付賬款余額為80000元。該公司2014年度乙材料的采購(gòu)預(yù)算如下表所示：
|
項(xiàng)目 |
第一季度 |
第二季度 |
第三季度 |
第四季度 |
全年 |
|
預(yù)計(jì)甲產(chǎn)品量（件） |
3200 |
3200 |
3600 |
4000 |
14000 |
|
材料定額單耗（千克/件） |
5 |
× |
× |
× |
× |
|
預(yù)計(jì)生產(chǎn)需要量（千克） |
× |
16000 |
× |
× |
70000 |
|
加：期末結(jié)存量（千克） |
× |
× |
× |
× |
× |
|
預(yù)計(jì)需要量合計(jì)（千克） |
17000 |
（A） |
19200 |
21300 |
（B） |
|
減：期初結(jié)存量（千克） |
× |
1000 |
（C） |
× |
× |
|
預(yù)計(jì)材料采購(gòu)量（千克） |
（D） |
× |
× |
20100 |
（E） |
|
材料計(jì)劃單價(jià)（元/千克） |
10 |
× |
× |
× |
× |
|
預(yù)計(jì)采購(gòu)金額（元） |
150000 |
162000 |
180000 |
201000 |
693000 |
注：表內(nèi)‘材料定額單耗’是指在現(xiàn)有生產(chǎn)技術(shù)條件下，生產(chǎn)單位產(chǎn)品所需要的材料數(shù)量;全年乙材料計(jì)劃單價(jià)不變;表內(nèi)的‘×’為省略的數(shù)值。
資料二：E公司2014年第一季度實(shí)際生產(chǎn)甲產(chǎn)品3400件，耗用乙材料20400千克，乙材料的實(shí)際單價(jià)為9元/千克。
<1> 、確定E公司乙材料采購(gòu)預(yù)算表中用字母表示的項(xiàng)目數(shù)值(不需要列示計(jì)算過(guò)程);
<2> 、計(jì)算E公司第一季度預(yù)計(jì)采購(gòu)現(xiàn)金支出和第四季度末預(yù)計(jì)應(yīng)付款金額;
<3> 、計(jì)算甲產(chǎn)品單位標(biāo)準(zhǔn)材料成本;
<4> 、計(jì)算E公司第一季度甲產(chǎn)品消耗乙材料的成本差異，價(jià)格差異與數(shù)量差異。
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