近年來，我國銀行貸款占全社會融資總量的比重有所下降，而“影子銀行”則迅速發(fā)展，不僅改變了傳統(tǒng)金融結(jié)構(gòu)，而且開始挑戰(zhàn)監(jiān)管體系和貨幣政策。有關(guān)專家呼吁，建立新型風(fēng)險監(jiān)管體系和完善金融調(diào)控手段已經(jīng)刻不容緩。
“影子銀行”快速膨脹
在國際上，“影子銀行”一般是指持有大量證券、債券和復(fù)雜金融工具，包括投資銀行、對沖基金、貨幣市場基金在內(nèi)的非銀行金融機(jī)構(gòu);在我國，“影子銀行”則更多地表現(xiàn)為信托理財、地下錢莊、小額貸款公司、典當(dāng)行、私募投資、對沖基金等從事貸款業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。
比如，網(wǎng)絡(luò)信貸近年來迅速興起，其運行模式是網(wǎng)絡(luò)信貸公司提供平臺，借貸雙方自由競價，撮合成交。由于我國有關(guān)民間借貸中介的法規(guī)存在空白，網(wǎng)絡(luò)信貸公司并不向社會披露信息，因此其行業(yè)規(guī)模難以統(tǒng)計。據(jù)業(yè)內(nèi)分析人士估算，國內(nèi)有幾百家網(wǎng)絡(luò)信貸公司，年交易量可能達(dá)幾百億元人民幣。
信托產(chǎn)品也被認(rèn)為是“影子銀行”的重要組成部分。近一年間，商業(yè)銀行對房地產(chǎn)行業(yè)和地方融資平臺收緊貸款規(guī)模，但信政合作類信托融資和房地產(chǎn)信托融資呈現(xiàn)井噴態(tài)勢。中國信托業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2012年三季度末，信托公司“信政合作”項目余額為3903.46億元，而2011年底這一數(shù)字僅為2536.85億元。
中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為：“與銀行貸款相比，信托貸款具有約束條件松的特點，這使其成為一些難以獲得銀行貸款企業(yè)的重要融資渠道�！备鶕�(jù)央行社會融資規(guī)模數(shù)據(jù)，正規(guī)銀行貸款業(yè)務(wù)占社會融資規(guī)模之比已從10年前的90%降至58%。有專家稱，下降比例中相當(dāng)部分被影子銀行所填充。
“影子銀行”游離于金融監(jiān)管之外
國家信息中心預(yù)測部副研究員張茉楠認(rèn)為：“從積極作用看，游離于銀行體系之外的‘影子銀行’，經(jīng)營方式更加靈活，填補了市場信貸需求的巨大缺口;與此同時，這些行為也成為游離于正常金融監(jiān)管之外的金融暗河。”
由于缺乏明確界定標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管政策，“影子銀行”在我國的規(guī)模幾乎沒人可以說得清。被譽為“全球央行”的金融穩(wěn)定委員會(FSB)發(fā)布的最新統(tǒng)計報告顯示，中國“影子銀行”規(guī)模為0.4萬億美元;而據(jù)海通證券測算，我國“影子銀行”規(guī)模大致在28.8萬億元人民幣。
