2006年會(huì)計(jì)中級(jí)《財(cái)務(wù)管理》考試大綱

         四、折現(xiàn)率、期間和利率的推算

　　(一)折現(xiàn)率的推算

　　對(duì)于一次性收付款項(xiàng)，根據(jù)其復(fù)利終值或現(xiàn)值的計(jì)算公式可得出折現(xiàn)率的計(jì)算公式為：

　　永續(xù)年金的折現(xiàn)率可以通過(guò)其現(xiàn)值計(jì)算公式求得：i=A/P

　　若所求的折現(xiàn)率為i，對(duì)應(yīng)的年金現(xiàn)值系數(shù)為α;i1、i2分別為與i相鄰的兩個(gè)折現(xiàn)率，且i1i=i1+[(β1-α)\(β1-β2)]•(i2－i1)

　　即付年金折現(xiàn)率的推算可以參照普通年金折現(xiàn)率的推算方法。

　　(二)期間的推算

　　若所求的折現(xiàn)期間為n，對(duì)應(yīng)的年金現(xiàn)值系數(shù)為α′；n1、n2分別為相鄰的兩個(gè)折現(xiàn)期間，且n1n=n1+[(β’1-α’)\(β’1-β’2)]•(n2－n1)

　　(三)利率的換算

　　當(dāng)每年復(fù)利次數(shù)超過(guò)一次時(shí)，這時(shí)的年利率叫作名義利率，而每年只復(fù)利一次的利率才是實(shí)際利率。

　　將名義利率調(diào)整為實(shí)際利率的換算公式為：

　　i=(1+r/m)m-1

　　式中：i為實(shí)際利率；r為名義利率；m為每年復(fù)利次數(shù)。

　　第二節(jié)風(fēng) 險(xiǎn) 分 析

　　一、風(fēng)險(xiǎn)的概念與類別

　　(一)風(fēng)險(xiǎn)的概念與構(gòu)成要素

　　風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)企業(yè)目標(biāo)產(chǎn)生負(fù)面影響的事件發(fā)生的可能性。它由風(fēng)險(xiǎn)因素、風(fēng)險(xiǎn)事故和風(fēng)險(xiǎn)損失三個(gè)要素構(gòu)成。

　　(二)風(fēng)險(xiǎn)的類別

　　1.按照風(fēng)險(xiǎn)損害的對(duì)象，可分為人身風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)；

　　2.按照風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的后果，可分為純粹風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)；

　　3.按照風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因，可分為自然風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)；

　　4.按照風(fēng)險(xiǎn)能否被分散，可分為可分散風(fēng)險(xiǎn)和不可分散風(fēng)險(xiǎn)；

　　5.按照風(fēng)險(xiǎn)的起源與影響，可分為基本風(fēng)險(xiǎn)與特定風(fēng)險(xiǎn)(或系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn))；企業(yè)特定風(fēng)險(xiǎn)又可分為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　二、風(fēng)險(xiǎn)衡量

　　(一)概率

　　概率是用百分?jǐn)?shù)或小數(shù)來(lái)表示隨機(jī)事件發(fā)生可能性及出現(xiàn)結(jié)果可能性大小的數(shù)值。將隨機(jī)事件各種可能的結(jié)果按一定的規(guī)則進(jìn)行排列，同時(shí)列出各種結(jié)果出現(xiàn)的相應(yīng)概率，這一完整的描述稱為概率分布。概率分布可分為離散型分布與連續(xù)型分布兩種類型。

　　(二)期望值

　　期望值是一個(gè)概率分布中的所有可能結(jié)果，以各自相對(duì)應(yīng)的概率為權(quán)數(shù)計(jì)算的加權(quán)平均值。其計(jì)算公式為：

　　(三)離散程度

　　離散程度是用以衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)。表示隨機(jī)變量離散程度的指標(biāo)主要有方差、標(biāo)準(zhǔn)離差和標(biāo)準(zhǔn)離差率等。

　　1.方差

　　方差是用來(lái)表示隨機(jī)變量與期望值之間的離散程度的一個(gè)數(shù)值，其計(jì)算公式為：

　　2.標(biāo)準(zhǔn)離差

　　標(biāo)準(zhǔn)離差是反映概率分布中各種可能結(jié)果對(duì)期望值的偏離程度的一個(gè)數(shù)值。其計(jì)算公式為：

　　標(biāo)準(zhǔn)離差是以絕對(duì)數(shù)來(lái)衡量待決策方案的風(fēng)險(xiǎn)，在期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；相反，標(biāo)準(zhǔn)離差越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。標(biāo)準(zhǔn)離差的局限性在于它是一個(gè)絕對(duì)數(shù)，只適用于相同期望值決策方案風(fēng)險(xiǎn)程度的比較。

　　3.標(biāo)準(zhǔn)離差率

　　標(biāo)準(zhǔn)離差率是標(biāo)準(zhǔn)離差與期望值之比。其計(jì)算公式為:

　　V= ×100%

　　標(biāo)準(zhǔn)離差率是以相對(duì)數(shù)來(lái)衡量待決策方案的風(fēng)險(xiǎn)，一般情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；相反，標(biāo)準(zhǔn)離差率越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。標(biāo)準(zhǔn)離差率指標(biāo)的適用范圍較廣，尤其適用于期望值不同的決策方案風(fēng)險(xiǎn)程度的比較。