中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試《財(cái)務(wù)管理》學(xué)習(xí)方法

與銀行有關(guān)的信用條件

周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定（未用的限額*承諾費(fèi)率）

補(bǔ)償性余額貸款實(shí)際利率＝名義利率／（1-補(bǔ)償性余額比率）*100％

借款利息的支付方式

貼現(xiàn)法（實(shí)際利率大于名義利率）＝名義利率／1-名義利率

優(yōu)點(diǎn)：快低有彈性

缺點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)大、限制多、數(shù)額有限。

發(fā)行公司債券

發(fā)行浮動(dòng)利率債券的目的為了對(duì)付通貨膨脹。

債券發(fā)行價(jià)格

復(fù)利式：＝票面金額*復(fù)利現(xiàn)值+票面金額*利息*普通年金現(xiàn)值

單利式：＝票面金額*（1+N年利息）*復(fù)利現(xiàn)值

優(yōu)點(diǎn)：低保證控制發(fā)揮杠桿作用。

缺點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)高、限制多、籌資有限。

可轉(zhuǎn)換債券

轉(zhuǎn)換價(jià)格＝面值／比率；轉(zhuǎn)換比率＝普通股數(shù)／可轉(zhuǎn)債券數(shù)

優(yōu)點(diǎn)：靈活穩(wěn)定利率低

缺點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)大，量少

融資租賃

租金的構(gòu)成：設(shè)備價(jià)款、融資成本（利息）、租賃手續(xù)費(fèi)。

后付租金（普通年金）；先付（即付年金）

優(yōu)點(diǎn)：快少小輕

缺點(diǎn)：成本高

利用商業(yè)信用

現(xiàn)金折扣成本的計(jì)算

放棄現(xiàn)金折扣的成本＝現(xiàn)金折扣百分比／（1-現(xiàn)金折扣百分比）*360／天數(shù)*100％

優(yōu)點(diǎn)：便利低少

缺點(diǎn)：成本高

杠桿收購(gòu)籌資就是收購(gòu)－抵押－向外借款

第四章 資金成本和資金結(jié)構(gòu)

資金成本就是借（籌集費(fèi)用）和用（用資費(fèi)用）發(fā)生的代價(jià)

資金成本＝每年的用資費(fèi)用／（籌資總額－籌資費(fèi)用）

資金成本在企業(yè)籌資決策中的作用：影響選擇參考最優(yōu)。

最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)時(shí)考慮資金成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（成本風(fēng)險(xiǎn)）。

個(gè)別資金成本

債券（銀行借款）成本＝利息*（1-所得稅率）／籌資總額*（1-籌資費(fèi)率）

優(yōu)先股成本＝優(yōu)先股年股利／總額*（1-籌資費(fèi)率）

普通股成本＝年固定股利／普通股金額*（1-籌資費(fèi)率）

有增長(zhǎng)率時(shí)＝第1年預(yù)期股利／普通股金額*（1-籌資費(fèi)率）

資本資產(chǎn)定價(jià)模型：

普通股成本＝無風(fēng)險(xiǎn)利率+貝他*（市場(chǎng)投資組合期望收益率－無風(fēng)險(xiǎn)利率）

無風(fēng)險(xiǎn)利率加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法：普通股成本＝無風(fēng)險(xiǎn)利率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

普通股成本最高

留存收益成本（不用考慮籌資費(fèi)用）

留存收益成本＝年固定股利／普通股金額*100％