中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試《財(cái)務(wù)管理》學(xué)習(xí)方法

投資的分類

介入程度：直接與間接；對(duì)象：實(shí)物與金融。

領(lǐng)域：生產(chǎn)性與非生產(chǎn)性；目標(biāo)：盈利性與政策性。

方向：對(duì)內(nèi)與對(duì)外；內(nèi)容：固無(wú)開(kāi)流房有價(jià)證券期貨期權(quán)信托保險(xiǎn)。

投資風(fēng)險(xiǎn)與投資收益

投資收益是投資報(bào)酬（就是利得）。

期望投資收益、實(shí)際投資收益、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益、必要投資收益四類型。

必要收益率＝無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率

投資組合風(fēng)險(xiǎn)收益率的計(jì)算。

投資組合的期望收益率是先平均*相應(yīng)個(gè)體期望收益率

兩項(xiàng)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。

協(xié)方差（相關(guān)系數(shù)）：正值：呈同方向變動(dòng)；負(fù)值：反方向變動(dòng)；絕對(duì)值越大，關(guān)系越密切。反之關(guān)系越疏遠(yuǎn)（協(xié)方差）

投資組合的總風(fēng)險(xiǎn)：非系統(tǒng)（可分散是特有風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)自身）與系統(tǒng)（不可分散是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，外部收益）

資本資產(chǎn)定價(jià)模型

貝他系數(shù)＝某種資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率（單個(gè)）／市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率（組合）。

貝他系數(shù)是1，風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)一致；貝他系數(shù)大于1，風(fēng)險(xiǎn)大于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；貝他系數(shù)小于1，風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

投資組合的貝他系數(shù)是先平均*相應(yīng)個(gè)體貝他系數(shù)

資本資產(chǎn)定價(jià)模型

單項(xiàng)必要收益率＝無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+貝他系數(shù)*（風(fēng)險(xiǎn)收益率－無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率）

組合必要收益率＝貝他系數(shù)*（風(fēng)險(xiǎn)收益率－無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率）

投資組合的貝他系數(shù)＝組合必要收益率／（風(fēng)險(xiǎn)收益率－無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率）

第六章 項(xiàng)目投資

項(xiàng)目計(jì)算期的構(gòu)成

完整的項(xiàng)目計(jì)算期包括建設(shè)期與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期。

建設(shè)起點(diǎn)（n=0）的理解

投資建設(shè)的開(kāi)始日－建設(shè)期的第一年初－項(xiàng)目計(jì)算期的第一年初－第0年。

投產(chǎn)日（n=s）是建設(shè)期的最后一年未，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的第一年－第s年。

經(jīng)營(yíng)點(diǎn)（n）項(xiàng)目最終清理結(jié)束－項(xiàng)目計(jì)算期最后一年未－第n年。

二個(gè)時(shí)期

建設(shè)期（s＞0）從建設(shè)點(diǎn)到投產(chǎn)日的時(shí)間間隔。

生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期（p）從投產(chǎn)日到終結(jié)點(diǎn)之間的時(shí)間間隔，包括試產(chǎn)期和投產(chǎn)期。

建設(shè)期以投資為主，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期以收益為主。

原始總投資（初始投資）：建設(shè)投資與流動(dòng)投資。