本章內(nèi)容

　　一、資產(chǎn)的收益與收益率

　　(一)資產(chǎn)的收益

　　資產(chǎn)的收益是指資產(chǎn)的價值在一定時期的增值。

　　有兩種表述資產(chǎn)收益的方式：一是以絕對數(shù)表示的資產(chǎn)價值的增值量，稱為資產(chǎn)的收益額;二是以相對數(shù)表示的資產(chǎn)價值的增值率，稱為資產(chǎn)的收益率或報酬率。

　　通常是以資產(chǎn)的收益率來表示資產(chǎn)的收益。

　　資產(chǎn)的收益額通常來源于兩個部分：一是一定期限內(nèi)資產(chǎn)的現(xiàn)金凈收入，主要是利息、紅利或股息收益;二是期末資產(chǎn)的價值(或市場價格)相對于期初價值(或市場價格)的升值，也稱為資本利得。

　　例題：某股票一年前的價格為10元，一年中的稅后股息為0.25，現(xiàn)在的市價為12元。那么，在不考慮交易費用的情況下，一年內(nèi)該股票的收益率是多少?

　　答案：一年中資產(chǎn)的收益為：0.25 (12-10)=2.25(元)

　　其中，股息收益為0.25元，資本利得為2元。

　　股票的收益率=(0.25 12-10)/10=2.5% 20%=22.5%

　　其中股利收益率為2.5%，利得收益率為20%。

　　關(guān)于資產(chǎn)收益率的計算在第三章股票評價與債券評價這兩部分內(nèi)容中也會涉及到。