(三)資產(chǎn)組合的β系數(shù)

　　對于資產(chǎn)組合來說，其系統(tǒng)風(fēng)險的大小也可以用β系數(shù)來衡量。資產(chǎn)組合的β系數(shù)是所有單項資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，權(quán)數(shù)為各種資產(chǎn)在資產(chǎn)組合中所占的價值比例。

　　【例題】如果某單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險大于整個市場投資組合的風(fēng)險，則可以判定該項資產(chǎn)的β值()。

　　A.等于1 B.小于1

　　C.大于1 D.等于0

　　【答案】C

　　【解析】β=1，表明單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險與市場投資組合的風(fēng)險一致;β﹥1，說明單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險大于整個市場投資組合的風(fēng)險;β﹤1，說明單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險小于整個市場投資組合的風(fēng)險。

　　【例題】在下列各項中，能夠影響特定投資組合β系數(shù)的有()。

　　A.該組合中所有單項資產(chǎn)在組合中所占比重

　　B.該組合中所有單項資產(chǎn)各自的β系數(shù)

　　C.市場投資組合的無風(fēng)險收益率

　　D.該組合的無風(fēng)險收益率

　　【答案】AB

　　【解析】投資組合的β系數(shù)受到單項資產(chǎn)的β系數(shù)和各種資產(chǎn)在投資組合中所占的比重兩個因素的影響。

　　【例題】市場風(fēng)險是指市場收益率整體變化所引起的市場上所有資產(chǎn)的收益率的變動性，它是影響所有資產(chǎn)的風(fēng)險，因而不能被分散掉。()

　　【答案】√

　　【解析】市場風(fēng)險是指影響所有企業(yè)的風(fēng)險，它不能通過投資組合分散掉。