第七節(jié) 主要財(cái)務(wù)指標(biāo)分析
總結(jié)和評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營成果的分析指標(biāo)包括:償債能力指標(biāo)、運(yùn)營能力指標(biāo)、獲利能力指標(biāo)、發(fā)展能力指標(biāo)、綜合指標(biāo)。
一、償債能力指標(biāo)
償債能力,是指企業(yè)償還到期債務(wù)(包括本息)的能力。償債能力指標(biāo)包括:短期償債能力指標(biāo)和長期償債能力指標(biāo)。
(一)短期償債能力指標(biāo)
短期償債能力是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)對流動(dòng)負(fù)債及時(shí)足額償還的保證程度,是衡量企業(yè)當(dāng)期財(cái)務(wù)能力,特別是流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要標(biāo)志。
企業(yè)短期償債能力的衡量指標(biāo)主要有兩項(xiàng):流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。
1. 流動(dòng)比率
計(jì)算公式:
流動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債)×100%
分析:一般情況下,流動(dòng)比率越高,說明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng),債權(quán)人的權(quán)益越有保障。國際上通常認(rèn)為,流動(dòng)比率的下限為100%;而流動(dòng)比率等于200%時(shí)較為適當(dāng)。
應(yīng)注意四個(gè)問題:
(1)雖然流動(dòng)比率越高,企業(yè)償還短期債務(wù)的流動(dòng)資產(chǎn)保證程度越強(qiáng),但這并不等于說企業(yè)已有足夠的現(xiàn)金或存款用來償債。
(2)從短期債權(quán)人的角度看,自然希望流動(dòng)比率越高越好。但從企業(yè)經(jīng)營角度看,過高的流動(dòng)比率通常意味著企業(yè)閑置現(xiàn)金的持有量過多,必然造成企業(yè)機(jī)會(huì)成本的增加和獲利能力的降低。
(3)流動(dòng)比率是否合理,不同企業(yè)以及同一企業(yè)不同時(shí)期的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是不同的。
(4)應(yīng)剔除一些虛假因素的影響。
2、速動(dòng)比率
計(jì)算公式:
速動(dòng)比率=(速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債)×100%
式中:
所謂速動(dòng)資產(chǎn),是指流動(dòng)資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、預(yù)付賬款、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)和其他流動(dòng)資產(chǎn)等之后的余額。
速動(dòng)資產(chǎn)=貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù)
=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-預(yù)付賬款-一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)-其他流動(dòng)資產(chǎn)
分析:一般情況下,速動(dòng)比率越高,說明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。國際上通常認(rèn)為,速動(dòng)比率等于100%時(shí)較為適當(dāng)。如果速動(dòng)比率小于100%,必使企業(yè)面臨很大的償債風(fēng)險(xiǎn)。但速動(dòng)比率過高(大于100%),表明企業(yè)會(huì)因現(xiàn)金及應(yīng)收賬款占用過多,而大大增加企業(yè)的機(jī)會(huì)成本,會(huì)影響企業(yè)的獲利能力。
流動(dòng)比率和速動(dòng)比率的相同點(diǎn)是:一般情況下,比率越高,說明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。
【例題54·單選題】下列各項(xiàng)中,不屬于速動(dòng)資產(chǎn)的是( )。
A.應(yīng)收賬款 B.預(yù)付賬款 C.應(yīng)收票據(jù) D.貨幣資金
【答案】B
【例題55·單選題】如果企業(yè)速動(dòng)比率很小,下列結(jié)論成立的是( )。
A.企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用過多 B.企業(yè)短期償債能力很強(qiáng)
C.企業(yè)短期償債風(fēng)險(xiǎn)很大 D.企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性很強(qiáng)
【答案】C
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