第三節(jié) 內地企業(yè)在香港創(chuàng)業(yè)板的發(fā)行與上市

　　一、中國香港創(chuàng)業(yè)板市場的上市條件

　　1、適用于所有發(fā)行人的一般條件(6條，書329-330頁)

　　2、適用于新申請人的附加條件：如屬新申請人，其申報會計師最近期報告的財政期間，不得早于上市文件刊發(fā)日期前6個月。

　　3、有關新申請人的其他條件：

　　一般新申請人不得出現(xiàn)以下情況：在緊接上市文件刊發(fā)前最后一個完整的財政年度期內更改其財政年度期間;在任何盈利預測期間或在現(xiàn)有財政年度(以較長期間為準)更改其財政年度期間。

　　上市時的管理層股東及高持股量股東于上市時必須最少共持有新申請人已發(fā)行股本的35%。

　　管理層股東是指控制5%或以上得投票權，并能對管理層做出指令或發(fā)揮影響力的股東。高持股量股東是指配售及資本化發(fā)行后有權行使本公司股東大會5%或以上的投票權，而且不是上市時管理層股東的那些股東。

　　二、內地企業(yè)在香港創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市的條件

　　1、運作歷史要求：新申請人必須證明在其呈交上市申請的日期前，在大致相同的擁有權及管理層管理下，具備至少24個月的活躍業(yè)務記錄。

　　若新申請人符合下述條件之一，此規(guī)定可減至12個月：(1)會計師報告顯示過去12個月營業(yè)額不少于5億港元;(2)上一個財政年度的會計師報告內的資產(chǎn)負債表顯示上一個財政期間的資產(chǎn)總值不少于5億港元;(3)上市時預計市值不少于5億港元。

　　須注意的是，在創(chuàng)業(yè)板不設立盈利要求。

　　2、市值要求：新申請人預期上市時的市值須至少為：如新申請人具備24個月活躍業(yè)務記錄，則實際上不得少于4600萬港元;如新申請人具備12個月活躍業(yè)務記錄，則不得少于5億港元。

　　3、 公眾持股市值與持股量要求：(1)新申請人預期證券上市時由公眾人士持有的股份的市值須至少為：24個月活躍業(yè)務記錄的，不少于3000萬港元;12個月 活躍記錄的，不少于1.5億港元。(2)若新申請人上市時市值不超過40億港元，則無論何時公眾人士持有的股份須占發(fā)行人已發(fā)行股本總額至少25%(最低 限度要達3000萬港元)。若超過40億港元，則公眾持股量必須為下述兩個百分比中的較高者：由公眾持有的證券達到市值10億港元(在上市時決定)所需的 百分比或發(fā)行人已發(fā)行股本的20%。

　　4、股東人數(shù)要求：24個月活躍記錄的，至少有100名股東。12個月活躍記錄的，至少300名股東，其中持股量最高的5名及25名股東合計持股量分別不得超過公眾持有的股本證券的35%及50%。

　　【例5】內地企業(yè)在香港創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市的條件，正確的是()。

　　A.以往3年盈利合計5000萬港元

　　B. 預期上市的市值至少為2億港元

　　C.若新申請人上市時市值不超過40億港元，則無論何時公眾人士持有的股份須占發(fā)行人已發(fā)行股本總額至少25%(最低限度要達3000萬港元)

　　D. 12個月活躍記錄的，至少300名股東，其中持股量最高的3名及25名股東合計持股量分別不得超過　　公眾持有的股本證券的35%及50%

　　【答案】C