2009證券考試：證券投資基金(第十章)復(fù)習(xí)精華

　　第四節(jié)　基金運(yùn)作監(jiān)管

　　一、對(duì)基金募集申請(qǐng)的核準(zhǔn)

　　基金募集申請(qǐng)核準(zhǔn)是基金運(yùn)作的首要業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。各國(guó)的方式不同，主要分為核準(zhǔn)制與注冊(cè)制。在資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)的國(guó)家和地區(qū)，一般實(shí)行的是注冊(cè)制，即強(qiáng)調(diào)充分披露信息的前提下，對(duì)基金募集申請(qǐng)不作實(shí)質(zhì)性審查。

　　注冊(cè)制要求比較低，核準(zhǔn)制還要經(jīng)過(guò)更多的復(fù)雜手續(xù)。

　　我國(guó)采取核準(zhǔn)制。

　　基金募集申請(qǐng)核準(zhǔn)的主要程序和內(nèi)容包括：

　　首先，對(duì)基金募集申請(qǐng)材料進(jìn)行齊備性審查。

　　其次，對(duì)基金募集申請(qǐng)材料進(jìn)行合規(guī)性審查。

　　第三，組織專家評(píng)審會(huì)對(duì)基金募集申請(qǐng)進(jìn)行評(píng)審。

　　對(duì)基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)有較大創(chuàng)新的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將優(yōu)先安排基金專家評(píng)審會(huì)評(píng)審和申報(bào)材料審核等工作。

　　第四，作出核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定。

　　最后，辦理基金備案

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)自收到基金管理人驗(yàn)資報(bào)告和基金備案材料之日起3個(gè)工作日內(nèi)予以書面確認(rèn);自中國(guó)證監(jiān)會(huì)書面確認(rèn)之日起，基金備案手續(xù)辦理完畢，基金合同生效。

　　二、基金銷售活動(dòng)的監(jiān)管

　　基金募集申請(qǐng)獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)前，基金管理人、代銷機(jī)構(gòu)不得辦理基金銷售業(yè)務(wù)，不得向公眾分發(fā)、公布基金會(huì)推介材料或者發(fā)售基金份額。

　　基金管理人的督察長(zhǎng)應(yīng)當(dāng)檢查基金募集期間基金銷售活動(dòng)的合法、合規(guī)情況，并自基金募集行為結(jié)束之日起10日內(nèi)編制專項(xiàng)報(bào)告，予以存檔備查。

　　三、基金信息披露監(jiān)管

　　各國(guó)基金市場(chǎng)產(chǎn)生和發(fā)展的歷史表明，信息披露是基金市場(chǎng)建立和發(fā)展的基礎(chǔ)，信息披露制度是基金市場(chǎng)管理制度的基石。

　　(一)主要監(jiān)管部門及其相應(yīng)的職責(zé)

　　目前對(duì)基金信息披露進(jìn)行監(jiān)管的部門主要是中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其各地方監(jiān)管局、證券交易所。

　　證券交易所則主要負(fù)責(zé)監(jiān)管上市基金的信息披露。

　　(二)信息披露監(jiān)管的原則和目標(biāo)

　　基金信息披露監(jiān)管的原則是以制度形式保證基金做到信息披露的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整和及時(shí)，最終實(shí)現(xiàn)最大限度保護(hù)基金份額持有人合法權(quán)益的監(jiān)管目標(biāo)。

　　(三)基金信息披露監(jiān)管的主要內(nèi)容

　　1.建立健全基金信息披露制度規(guī)范

　　主要是依法監(jiān)管

　　2.基金募集信息披露

　　3.基金存續(xù)期信息披露監(jiān)管

　　4.信息披露違規(guī)處罰

　　四、基金投資與交易行為監(jiān)管(整個(gè)第四部分為重點(diǎn))

　　(一)基金投資組合的監(jiān)管

　　1.投資范圍的規(guī)定：

　　(1)股票基金：60%投資股票;債券基金：80%投資債券。

　　(2)貨幣市場(chǎng)基金僅投資于貨幣市場(chǎng)工具，不得投資于股票、可轉(zhuǎn)債、剩余期限超過(guò)397天的債券、信用等級(jí)在AAA級(jí)以下的企業(yè)債、國(guó)內(nèi)信用等級(jí)在AAA級(jí)以下的資產(chǎn)支持證券、以定期存款利率為基準(zhǔn)利率的浮動(dòng)利率債券。

　　(3)基金不得投資有鎖定期但鎖定期不明確的證券。貨幣市場(chǎng)基金、中短債基金不得投資流通受限證券。封閉式基金投資流通受限證券的鎖定期不得超過(guò)封閉式基金的剩余存續(xù)期。

　　(4)基金投資的資產(chǎn)支持證券必須在全面銀行間債券交易市場(chǎng)或證券交易所交易。

　　例題6：

　　判斷正誤：我國(guó)基金投資法規(guī)定，基金投資的資產(chǎn)支持證券，只能夠在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)或證券交易所交易。

　　答案：正確。

　　2.基金投資比例的確定

　　(1)如果基金名稱顯示投資方向的，應(yīng)當(dāng)有80%以上的非現(xiàn)金基金資產(chǎn)屬于投資方向確定的內(nèi)容。

　　(2)基金管理人運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行證券投資，不得有下列情形：(主要掌握)：第一，一只基金持有一家上市公司的股票，其市值超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的10%;第二，同一基金管理人，管理的全部基金持有一家公司發(fā)行的證券，不能夠超過(guò)該證券的10%。

　　(3)開(kāi)放式基金應(yīng)當(dāng)保持不低于基金資產(chǎn)凈值5%的現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券。

　　(4)基金管理人應(yīng)當(dāng)自基金合同生效之日起6個(gè)月內(nèi)使基金的投資組合比例符合基金合同的有關(guān)約定。

　　(5)單只基金持有的同一信用級(jí)別資產(chǎn)支持證券的比例，不得超過(guò)該資產(chǎn)支持證券規(guī)模的10%。

　　單只基金投資于同一原始權(quán)益人的各類資產(chǎn)支持證券的比例，不得超過(guò)該基金資產(chǎn)凈值的10%;同一基金管理人管理的全部基金投資于同一原始權(quán)益人的各類資產(chǎn)支持證券，不得超過(guò)其各類資產(chǎn)支持資產(chǎn)支持證券，不得超過(guò)其各類資產(chǎn)支持證券合計(jì)合計(jì)規(guī)模的10%;單只基金持有的全部資產(chǎn)支持證券，其市值不得超過(guò)該基金資產(chǎn)凈值的20%。

　　(6)單只基金在任何交易日買入權(quán)證的總金額不得超過(guò)上一交易日基金資產(chǎn)凈值的5‰，單只基金持有的全部權(quán)證市值占基金資產(chǎn)凈值的比例不得超過(guò)3%。

　　(7)單只基金持有一家證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，買賣證券的年成交量不得超過(guò)該基金買賣的年成交量的30%(純債券基金、基金合同中約定股票投資比例在基金資產(chǎn)總值20%以內(nèi)的債券基金除外)。

　　3.對(duì)參與銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)交易的規(guī)定

　　在全國(guó)銀行間同業(yè)拆業(yè)市場(chǎng)中進(jìn)行債券回購(gòu)的資金凈額，不得超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的40%;

　　基金在全國(guó)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)中的債券回購(gòu)最長(zhǎng)期限為1年，債券回購(gòu)到期后不得展期。

　　4.投資限制方面的規(guī)定 (主要掌握)

　　(1)承銷證券;

　　(2)向他人貸款或者提供擔(dān)保;

　　(3)從事承擔(dān)無(wú)限責(zé)任的投資。

　　5.貨幣市場(chǎng)基金投資的相關(guān)規(guī)定

　　(1)投資于同一公司發(fā)行的短期企業(yè)債券的比例，不得超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的10%。

　　(2)存放在具有基金托管資格的同一商業(yè)銀行的存款，不得超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的30%，存放在不具有基金托管資格的同商業(yè)銀行的存款，不得超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的5%，投資于定期存款的比例，不得超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的30%。

　　(3)投資組合的平均剩余期限在每個(gè)交易日均不得超過(guò)180天

　　(4)不得與基金管理人的股東進(jìn)行交易，不得通過(guò)交易上安排人為降低投資組合的平均剩余期限的真實(shí)天數(shù)。

　　(5)在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)債券正回購(gòu)的資金余額不得超過(guò)資產(chǎn)的凈值的40%，除發(fā)生巨額贖回的情形外，貨幣市場(chǎng)基金的投資組合中，債券正回購(gòu)的資金余額在每個(gè)交易日均不得超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的20%，因發(fā)生巨額贖回致使貨幣市場(chǎng)基金債券正回購(gòu)的資金余額超過(guò)基金凈值的20%的，基金管理人應(yīng)當(dāng)在5個(gè)交易日內(nèi)進(jìn)行調(diào)整。

　　(6)持有的剩余期限不超過(guò)397天但剩余存續(xù)期超過(guò)397天的浮動(dòng)利率債券的攤余成本總計(jì)不得超過(guò)當(dāng)日基金資產(chǎn)凈值的20%。

　　(7)不得投資于以定期存款利率為基準(zhǔn)利率的浮動(dòng)利率債券。

　　(8)買斷式回購(gòu)融入基礎(chǔ)債券的剩余期限不超過(guò)397天。

　　(9)投資于同一公司發(fā)行的短期融資券及短期企業(yè)債券的比例，合計(jì)不得超過(guò)基金的資產(chǎn)凈值的10%。

　　(10)投資于同一商業(yè)銀行發(fā)行的次級(jí)債的比例不得過(guò)超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的10%。

　　(11)不得投資于股票、可轉(zhuǎn)換債券、剩余期限超過(guò)397天的債券、信用等級(jí)在AAA級(jí)以下的企業(yè)債券等金融工具。

　　(二)基金投資制度監(jiān)管

　　在投資管理方面，強(qiáng)調(diào)研究部門應(yīng)根據(jù)基金合同要求，在充分研究的基礎(chǔ)上建立和維護(hù)備選庫(kù)。

　　(三)基金交易行為監(jiān)管

　　首先，通過(guò)托管銀行實(shí)現(xiàn)對(duì)基金投資的監(jiān)管。

　　其次，通過(guò)交易所實(shí)現(xiàn)對(duì)基金交易折實(shí)時(shí)監(jiān)控。