2010經(jīng)濟(jì)師考試《中級(jí)農(nóng)業(yè)知識(shí)》講義：第九章(5)

　　二、資產(chǎn)管理效率分析

　　資產(chǎn)管理效率是指企業(yè)管理和運(yùn)用企業(yè)資產(chǎn)的效率。其衡量指標(biāo)主要包括營(yíng)業(yè)周期、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

　　(1)營(yíng)業(yè)周期

　　營(yíng)業(yè)周期是指企業(yè)從取得存貨開(kāi)始到銷(xiāo)售存貨并收回現(xiàn)金為止的這段時(shí)間。營(yíng)業(yè)周期的長(zhǎng)短取決于存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。其計(jì)算公式為：

　　營(yíng)業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

　　一般情況下，營(yíng)業(yè)周期越短，說(shuō)明企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度越快，企業(yè)資產(chǎn)管理效率越高。

　　(2)存貨周轉(zhuǎn)率

　　存貨周轉(zhuǎn)率是一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)銷(xiāo)售成本與平均存貨余額的比率。其計(jì)算公式為：

　　存貨周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=銷(xiāo)售成本/平均存貨

　　平均存貨=(期初存貨+期末存貨)/2

　　存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率

　　一般來(lái)講，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好。存貨周轉(zhuǎn)率越高,表明其轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快，資金占用水平越低。

　　(3)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是一定時(shí)期內(nèi)商品或產(chǎn)品賒銷(xiāo)收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)反映企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)、轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間。

　　其計(jì)算公式為：

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=銷(xiāo)售收入/平均應(yīng)收賬款余額

　　平均應(yīng)收賬款余額 =(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) = 360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

　　一般來(lái)說(shuō)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收現(xiàn)期越短。說(shuō)明應(yīng)收賬款的收回越快，企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)。

　　(4)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷(xiāo)售收入與全部流動(dòng)資產(chǎn)平均余額的比率。其計(jì)算公式為：

　　流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 銷(xiāo)售收入/平均流動(dòng)資產(chǎn)

　　平均流動(dòng)資產(chǎn)=(期初流動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資產(chǎn))/2

　　在一定時(shí)期內(nèi)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明企業(yè)以相同的流動(dòng)資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額越多，流動(dòng)資產(chǎn)利用效果越好。

　　(5)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷(xiāo)售收入與平均資產(chǎn)總額的比率。其計(jì)算公式為:

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 銷(xiāo)售收入/平均資產(chǎn)總額

　　平均資產(chǎn)總額 = (期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)越快，反映銷(xiāo)售能力越強(qiáng)，企業(yè)利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的效率越高。

　　【例題·單選題】下列表述正確的是( )。

　　A.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，流動(dòng)資產(chǎn)利用效果越好

　　B.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越快，利用全部資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率越低

　　C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性越弱

　　D.存貨周轉(zhuǎn)率越高，資金占用水平越高

　　[答案]A

　　三、盈利能力分析

　　(1)銷(xiāo)售凈利率

　　銷(xiāo)售凈利率是指企業(yè)凈利潤(rùn)與銷(xiāo)售收入的比率，其計(jì)算公式為：

　　銷(xiāo)售凈利率=凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入×100%

　　銷(xiāo)售凈利率反映企業(yè)每一元銷(xiāo)售收入帶來(lái)的凈利潤(rùn)的多少，表示銷(xiāo)售收入的收益水平。企業(yè)在增加銷(xiāo)售收入的同時(shí)，必須相應(yīng)地獲得更多的凈利潤(rùn)，才能提高其銷(xiāo)售凈利率。

　　(2)銷(xiāo)售毛利率

　　銷(xiāo)售毛利率是企業(yè)毛利占銷(xiāo)售收入的百分比.其計(jì)算公式為：

　　銷(xiāo)售毛利率 = (銷(xiāo)售收入-銷(xiāo)售成本) / 銷(xiāo)售收入×100%

　　銷(xiāo)售毛利率反映企業(yè)銷(xiāo)售收入扣除銷(xiāo)售產(chǎn)品或商品的成本后，有多少可以用于各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成盈利。

　　(3)資產(chǎn)凈利率

　　資產(chǎn)凈利率是企業(yè)凈利潤(rùn)與平均資產(chǎn)總額的比率。其計(jì)算公式為:

　　資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額×100%

　　資產(chǎn)凈利率反映企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果。該比率越高，表明企業(yè)資產(chǎn)的利用效率越高,整個(gè)企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。

　　(4)凈資產(chǎn)收益率

　　凈資產(chǎn)收益率是企業(yè)凈利潤(rùn)與平均凈資產(chǎn)的比率，其計(jì)算公式為：

　　凈資產(chǎn)收益率 = 凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)×100%

　　平均凈資產(chǎn) =(期初所有者權(quán)益+期末所有者權(quán)益)/2

　　凈資產(chǎn)收益率反映企業(yè)所有者權(quán)益的收益水平，比率越高，表明企業(yè)投資帶給所有者的收益越高。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最終目的是實(shí)現(xiàn)所有者財(cái)富的最大化，因此，該指標(biāo)是企業(yè)盈利能力指標(biāo)的核心，也是整個(gè)財(cái)務(wù)管理體系的核心。

　　(5)資本保值增值率

　　資本保值增值率是期末所有者權(quán)益與期初所有者權(quán)益的比率。其計(jì)算公式為：

　　資本保值增值率 = 期末所有者權(quán)益 / 期初所有者權(quán)益×100%

　　通常情況下，如果資本保值增值率大于1，說(shuō)明所有者權(quán)益增加，資本增值;如果等于1， 說(shuō)明資本保值;如果小于1，說(shuō)明所有者權(quán)益遭受損失。應(yīng)當(dāng)注意的是，該指標(biāo)的高低除了受企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的影響外，還受到企業(yè)利潤(rùn)分配政策的影響。

　　【例題·單選題】資產(chǎn)凈利率( )。

　　A.等于凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額

　　B.等于凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)

　　C.等于凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入

　　D.等于銷(xiāo)售毛利/銷(xiāo)售收入

　　[答案]A