2010注會(huì)《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理》習(xí)題班講義(4)

　　【例題38·單選題】甲企業(yè)主打產(chǎn)品為女性化妝品，2009年通過收購(gòu)一知名男性化妝品品牌，成功進(jìn)入男性化妝品市場(chǎng)。根據(jù)以上信息可以判斷此收購(gòu)產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)屬于(　)。

　　A.營(yíng)銷與銷售的協(xié)同效應(yīng)

　　B.經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)

　　C.財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)

　　D.生產(chǎn)協(xié)同效應(yīng)

　　[答疑編號(hào)380040222]

　　『正確答案』A

　　『答案解析』協(xié)同效應(yīng)的來源：營(yíng)銷與銷售的協(xié)同效應(yīng)(品牌協(xié)同、市場(chǎng)協(xié)同、渠道協(xié)同等)，經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)(規(guī)模經(jīng)濟(jì)、縱向一體化效應(yīng)、資源互補(bǔ)等)、財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)(有更合理的資金來源或更合理的去向、資本擴(kuò)大、籌資費(fèi)用降低等)、管理協(xié)同效應(yīng)(更好的利用管理資源、節(jié)約管理費(fèi)用、提高運(yùn)營(yíng)效率等)。

　　【例題39·多選題】企業(yè)并購(gòu)中協(xié)同效應(yīng)的主要來源有(　)。

　　A.營(yíng)銷與銷售的協(xié)同效應(yīng)

　　B.經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)

　　C.財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)

　　D.生產(chǎn)協(xié)同效應(yīng)

　　[答疑編號(hào)380040301]

　　『正確答案』ABC

　　『答案解析』協(xié)同效應(yīng)的來源：營(yíng)銷與銷售的協(xié)同效應(yīng)(品牌協(xié)同、市場(chǎng)協(xié)同、渠道協(xié)同等)，經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)(規(guī)模經(jīng)濟(jì)、縱向一體化效應(yīng)、資源互補(bǔ)等)、財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)(有更合理的資金來源或更合理的去向、資本擴(kuò)大、籌資費(fèi)用降低等)、管理協(xié)同效應(yīng)(更好的利用管理資源、節(jié)約管理費(fèi)用、提高運(yùn)營(yíng)效率等)

　　【例題40·多選題】管理層要對(duì)并購(gòu)對(duì)象的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，可采用以下幾種方法(　)。

　　A.投資回收期

　　B.凈資產(chǎn)價(jià)值(包括品牌)

　　C.股票生息率

　　D.投資回報(bào)率

　　[答疑編號(hào)380040302]

　　『正確答案』BCD

　　『答案解析』管理層要對(duì)并購(gòu)對(duì)象的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。可采用以下幾種方法：

　　(1)市盈率法。

　　(2)目標(biāo)企業(yè)的股票現(xiàn)價(jià)。

　　(3)凈資產(chǎn)價(jià)值(包括品牌)。

　　(4)股票生息率：每年紅利所得占買入價(jià)的百分?jǐn)?shù)。

　　(5)現(xiàn)金流折現(xiàn)法。

　　(6)投資回報(bào)率。