2012注冊會計師《財務(wù)成本管理》隨章測試題(2)

　　三、計算題

　　1、

　　【正確答案】：(1)產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額

　　所有者權(quán)益總額=負(fù)債總額/產(chǎn)權(quán)比率=48000/0.8=60000(萬元)

　　(2)流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率=流動資產(chǎn)/總資產(chǎn)×100%=40%

　　所以，流動資產(chǎn)=總資產(chǎn)×40%=(48000+60000)×40%=43200(萬元)

　　流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債=43200/16000=2.7

　　(3)資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%=48000/(48000+60000)×100%=44.44%

　　(4)通過計算得出企業(yè)的流動比率為2.7，則說明企業(yè)流動資產(chǎn)是流動負(fù)債的2.7倍，說明有足夠的流動資產(chǎn)對流動負(fù)債進(jìn)行償還，流動資產(chǎn)可以正常變現(xiàn)的情況下，企業(yè)的短期償債能力比較強(qiáng);因為企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率為0.8，資產(chǎn)負(fù)債率為44.44%，說明負(fù)債占到資產(chǎn)的比例也相對較小，說明企業(yè)有足夠的股東權(quán)益和資產(chǎn)總額對長期負(fù)債進(jìn)行償還;綜上所述，企業(yè)的償債能力較強(qiáng)。

　　【答案解析】：

　　【該題針對“短期償債能力比率”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　2、

　　【正確答案】：(1)去年與同業(yè)平均比較

　　本公司權(quán)益凈利率=7.2%×1.11×1/(1-50%)=15.98%

　　行業(yè)平均權(quán)益凈利率=6.27%×1.14×1/(1-58%)=17.02%

　　差異產(chǎn)生的原因：

　�、黉N售凈利率高出同業(yè)水平0.93%，其原因是：毛利/銷售收入高(2%)，利息費(fèi)用/銷售收入低(1.33%);

　�、诳傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率略低于同業(yè)水平(低0.03次)，主要原因是應(yīng)收賬款回收較慢;

　�、蹤�(quán)益乘數(shù)低于同業(yè)水平，因其負(fù)債較少。

　　(2)今年與去年比較

　　去年權(quán)益凈利率=7.2%×1.11×1/(1-50%)=15.98%

　　今年權(quán)益凈利率=6.81%×1.07×1/(1-61.3%)=18.83%

　　差異產(chǎn)生的原因：

　�、� 銷售凈利率比上年低0.39%，主要原因是利息費(fèi)用/銷售收入上升1.42%;

　�、� 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降，主要原因是固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率下降;

　�、� 權(quán)益乘數(shù)增加，其原因是負(fù)債增加了。

　　【答案解析】：

　　【該題針對“杜邦分析體系”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　3、

　　【正確答案】：(1)稅后經(jīng)營凈利潤=凈利潤+稅后利息=200+10×(1-25%)=207.5(萬元)

　　期末凈負(fù)債=期末金融負(fù)債-期末金融資產(chǎn)=800-500=300(萬元)

　　期末凈經(jīng)營資產(chǎn)=期末凈負(fù)債+期末股東權(quán)益=300+2050=2350(萬元)

　　凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率=稅后經(jīng)營凈利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)×100%=207.5/2350×100%=8.8%

　　稅后利息率=稅后利息/凈負(fù)債×100%=7.5/300×100%=2.5%

　　凈財務(wù)杠桿=凈負(fù)債/股東權(quán)益=300/2050×100%=14.6%

　　經(jīng)營差異率=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率=8.8%-2.5%=6.3%

　　杠桿貢獻(xiàn)率=經(jīng)營差異率×凈財務(wù)杠桿=6.3%×14.6%=0.9%

　　權(quán)益凈利率=8.8%+0.9%=9.7%

　　(2)權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率+(凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)×凈財務(wù)杠桿

　　2010年權(quán)益凈利率=20%+(20%-5%)×40%=26%

　　2011年權(quán)益凈利率=8.8%+(8.8%-2.5%)×14.6%=9.7%

　　第一次替代：

　　8.8%+(8.8%-5%)×40%=10.3%

　　凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率變動的影響=10.3%-26%=-15.7%

　　第二次替代：

　　8.8%+(8.8%-2.5%)×40%=11.3%

　　稅后利息率變動的影響=11.3%-10.3%=1.0%

　　第三次替代：

　　8.8%+(8.8%-2.5%)×14.6%=9.7%

　　凈財務(wù)杠桿變動的影響=9.7%-11.3%=-1.6%

　　通過分析可知，由于凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率變動使權(quán)益凈利率降低了15.7%，由于稅后利息率變動使權(quán)益凈利率升高了1.0%，由于凈財務(wù)杠桿變動使權(quán)益凈利率降低了1.6%。

　　【答案解析】：

　　【該題針對“管理用財務(wù)分析體系”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

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