3、

　　<1>、

　　【正確答案】

　　<2>、

　　【正確答案】 (EBIT-400-400)×(1-25%)/1000=(EBIT-400)×(1-25%)/1200

　　解得：EBIT=2800(萬元)

　　<3>、

　　【正確答案】 方案1的財務(wù)杠桿系數(shù)=2000/(2000-400-400)=1.67

　　方案2的財務(wù)杠桿系數(shù)=2000/(2000-400)=1.25

　　<4>、

　　【正確答案】 由于方案2每股收益(1元)大于方案1(0.9元)，且其財務(wù)杠桿系數(shù)(1.25)小于方案1(1.67)，即方案2收益性高且風險低，所以方案2優(yōu)于方案1。

　　4、

　　<1>、

　　【正確答案】 邊際貢獻增加額=180000×12%×(10-6)=86400(元)

　　改變政策后年銷售額=180000×(1+12%)×10=2016000(元)

　　現(xiàn)金折扣成本增加額=2016000×2%×50%=20160(元)

　　平均收現(xiàn)期=50%×10+40%×30+10%×(30+20)=22(天)

　　應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息增加額=(2016000/360)×22×(6/10)×15%=11088(元)

　　收賬費用增加額=2016000×10%×3%=6048(元)

　　存貨占用資金的應(yīng)計利息增加額=(10000-6000)×4×15%=2400(元)

　　應(yīng)付賬款占用資金節(jié)省的應(yīng)計利息=(110000-90000)×15%=3000(元)

　　<2>、

　　【正確答案】 稅前損益增加額=86400-20160-11088-2400-6480+3000=49272(元)

　　由于稅前收益增加了，所以改變信用政策可行。

　　5、

　　<1>、

　　【正確答案】 單位變動成本=1000×10%+(2000000+1200000+400000)/8000=550(元)

　　單位邊際貢獻=1000-550=450(元)

　　固定成本=50+60+95+47=252(萬元)=2520000(元)

　　盈虧臨界點銷售量=2520000/450=5600(件)

　　安全邊際率=(8000-5600)/8000×100%=30%

　　<2>、

　　【正確答案】 令稅前利潤為0時的單價為P，則：

　　8000×P-8000×P×10%-2000000-1200000-400000-2520000=0

　　解得：P=850(元)

　　由此可知：

　　利潤變動率為-100%，則銷量變動率=(5600-8000)/8000=-30%，單價變動率=(850-1000)/1000=-15%

　　稅前利潤對銷售量的敏感系數(shù)=100%/30%=3.33

　　稅前利潤對單價的敏感系數(shù)=100%/15%=6.67

　　<3>、

　　【正確答案】 假設(shè)銷售價格為W，則：

　　8000×W-8000×W×10%-2000000×(1+20%)-1200000-400000-2520000

　　=8000×1000-8000×1000×10%-2000000-1200000-400000-2520000

　　即：8000×W-8000×W×10%=7600000

　　W=1055.56(元)

　　銷售價格上漲幅度=(1055.56-1000)/1000×100%=5.56%

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