4.信用衍生產(chǎn)品——允許轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的金融和約，功能對(duì)買(mǎi)賣(mài)雙方是不同的，前者付出一定的權(quán)益金來(lái)獲得違約保護(hù)，后者以獲得一定的權(quán)益金為代價(jià)來(lái)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)

　　分類(lèi)

　　總收益互換

　　信用違約互換

　　信用價(jià)差衍生產(chǎn)品

　　信用聯(lián)動(dòng)票據(jù)

　　混合工具

　　(1)總收益互換——保證貸款的總收益

　　(2)信用違約互換——保證貸款違約后，對(duì)違約損失得到補(bǔ)償

　　(3)信用價(jià)差衍生產(chǎn)品——銀行與交易對(duì)手簽訂的以信用價(jià)差為基礎(chǔ)資產(chǎn)的信用遠(yuǎn)期和約

　　信用價(jià)差=證券或貸款的收益-對(duì)應(yīng)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券的收益

　　形式為以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為基準(zhǔn)的信用價(jià)差(絕對(duì)價(jià)差)和兩種對(duì)信用敏感的資產(chǎn)之間的信用價(jià)差(相對(duì)差額)

　　投資方式包括遠(yuǎn)期合約方式(線性)和選擇權(quán)方式(非線性)

　　選擇權(quán)方式包括信用價(jià)差買(mǎi)入權(quán)、信用價(jià)差賣(mài)出權(quán)、信用聯(lián)動(dòng)票據(jù)

　　信用價(jià)差買(mǎi)入權(quán)——買(mǎi)方有權(quán)購(gòu)買(mǎi)這份差額并從減少的差額中獲得收益

　　信用價(jià)差賣(mài)出權(quán)——買(mǎi)方有權(quán)賣(mài)出這份差額并從增加的差額中獲得收益

　　(4)信用聯(lián)動(dòng)票據(jù)——將上述過(guò)程中引入了一個(gè)SPV

　　5.經(jīng)濟(jì)資本配置

　　(1)銀行對(duì)本行的各業(yè)務(wù)單位、各信用組合中可能包含的未預(yù)期損失所應(yīng)當(dāng)配置的經(jīng)濟(jì)資本

　　(2)作用

　　通過(guò)“經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本匯報(bào)率”(risk adjusted return on capital，RAROC)來(lái)進(jìn)行投資和風(fēng)險(xiǎn)決策

　　將風(fēng)險(xiǎn)概念引入事后的業(yè)績(jī)衡量和薪酬激勵(lì)，即所謂的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益的績(jī)效評(píng)估方法(RAPM)，實(shí)現(xiàn)事前硬性的風(fēng)險(xiǎn)限額管理和事后柔性的薪酬激勵(lì)的結(jié)合

　　(3)原則——在三個(gè)前提條件下，可根據(jù)自上而下的原則，對(duì)經(jīng)濟(jì)成本進(jìn)行分配

　　了解各風(fēng)險(xiǎn)的概率分配

　　區(qū)定各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)敞口的額度，以及這些敞口的損失相關(guān)性

　　取得銀行的容忍程度

　　(4)配置方法——詳見(jiàn)P134

　　預(yù)期損失分配法

　　損失變化分配法

　　矩陣分解法