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2012會(huì)計(jì)職稱《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》綜合題專練(1-10)

第 1 頁(yè):第1-2題
第 2 頁(yè):第3-4題
第 3 頁(yè):第5-6題
第 4 頁(yè):第7-8題
第 5 頁(yè):第9-10題
第 6 頁(yè):第1-2題答案
第 7 頁(yè):第3-4題答案
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第 9 頁(yè):第7-8題答案
第 10 頁(yè):第9-10題答案

  一

  1. [答案]

  [解析](1)計(jì)算甲方案固定資產(chǎn)原值

  進(jìn)口設(shè)備的國(guó)際運(yùn)輸費(fèi)=10×7%=0.7(萬(wàn)美元)

  進(jìn)口設(shè)備的國(guó)際運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)=(10+0.7)×3%=0.32(萬(wàn)美元)

  以人民幣標(biāo)價(jià)的進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)=(10+0.7+0.32)×7.43=81.88(萬(wàn)元)

  進(jìn)口關(guān)稅=81.88×10%=8.19(萬(wàn)元)

  甲方案固定資產(chǎn)原值=81.88+8.19+4.37+5.56=100(萬(wàn)元)

  (2)計(jì)算甲、乙方案各年的凈現(xiàn)金流量

  ①甲方案各年的凈現(xiàn)金流量

  折舊=(100-5)/5=19(萬(wàn)元)

  NCF0=-150(萬(wàn)元)

  NCF1~4=(90-60)+19=49(萬(wàn)元)

  NCF5=49+55=104(萬(wàn)元)

 、谝曳桨父髂甑膬衄F(xiàn)金流量

  NCF0=-120(萬(wàn)元)

  NCF1=0(萬(wàn)元)

  NCF2=-80(萬(wàn)元)

  NCF3~6=170-80=90(萬(wàn)元)

  NCF7=90+80+8=178(萬(wàn)元)

  (3)計(jì)算甲、乙兩方案的凈現(xiàn)值

 、偌追桨傅膬衄F(xiàn)值=49×(P/A,10%,4)+104×(P/F,10%,5)-150=69.90(萬(wàn)元)

  ②乙方案的凈現(xiàn)值

  =90×(P/A,10%,4)×(P/F,10%,2)+178×(P/F,10%,7)-80×(P/F,10%,2)-120

  =141.00(萬(wàn)元)

  (4)計(jì)算甲、乙兩方案的年等額凈回收額,并比較兩方案的優(yōu)劣

 、偌追桨傅哪甑阮~凈回收額=69.90/(P/A,10%,5)=18.44(萬(wàn)元)

 、谝曳桨傅哪甑阮~凈回收額=141.00/(P/A,10%,7)=28.96(萬(wàn)元)

  因?yàn)橐曳桨傅哪甑阮~凈回收額大,所以乙方案優(yōu)于甲方案。

  (5)利用方案重復(fù)法比較兩方案的優(yōu)劣

  兩方案計(jì)算期的最小公倍數(shù)為35年

 、偌追桨刚{(diào)整后的凈現(xiàn)值

  =69.90+69.90×(P/F,10%,5)+69.90×(P/F,10%,10)+69.90×(P/F,10%,15)+69.90×(P/F,10%,20)+69.90×(P/F,10%,25)+69.90×(P/F,10%,30)

  =177.83(萬(wàn)元)

 、谝曳桨刚{(diào)整后的凈現(xiàn)值

  =141.00+141.00×(P/F,10%,7)+141.00×(P/F,10%,14)+141.00×(P/F,10%,21)+141.00×(P/F,10%,28)

  =279.31(萬(wàn)元)

  因?yàn)橐曳桨刚{(diào)整后的凈現(xiàn)值大,所以乙方案優(yōu)于甲方案。

  (6)利用最短計(jì)算期法比較兩方案的優(yōu)劣

  最短計(jì)算期為5年,所以:

  甲方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值=原方案凈現(xiàn)值=69.90(萬(wàn)元)

  乙方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值=乙方案的年等額凈回收額×(P/A,10%,5)=109.78(萬(wàn)元)

  因?yàn)橐曳桨刚{(diào)整后的凈現(xiàn)值大,所以乙方案優(yōu)于甲方案。

  2. [答案]

  [解析](1)今年銷售量=10×(1+40%)=14(萬(wàn)件)

  單位變動(dòng)成本=100×60%=60(元)

  今年息稅前利潤(rùn)=14×(100-60)-150=410(萬(wàn)元)

  凈利潤(rùn)=(410-50)×(1-25%)=270(萬(wàn)元)

  DOL=10×(100-60)/[10×(100-60)-150]=1.6

  DFL=[10×(100-60)-150]/[10×(100-60)-150-50]=1.25

  DTL=1.6×1.25=2

  或:DTL=10×(100-60)/[10×(100-60)-150-50]=2

  (2)去年息稅前利潤(rùn)=10×(100-60)-150=250(萬(wàn)元)

  息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率=(410-250)/250×100%=64%

  或息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率=40%×1.6=64%

  即今年息稅前利潤(rùn)增加64%

  (3)b=(300-246)/(10-7)=18(元/件)

  a=300-18×10=120(萬(wàn)元)

  y=120+18x

  今年資金占用量=120+18×14=372(萬(wàn)元)

  (4)今年需要的外部籌資額=372-300-270×(1-90%)=45(萬(wàn)元)

  (5)權(quán)益資本成本=2%+1.6×(14%-2%)=21.2%

  (6)資金總額為372萬(wàn)元,其中長(zhǎng)期借款300×40%=120(萬(wàn)元)

  權(quán)益資金=372-120=252(萬(wàn)元)

  平均資本成本=120/372×3.5%+252/372×21.2%=15.49%

  二

  1. [答案]

  [解析](1)編制2009年銷售預(yù)算表(金額單位:元):

 

  (2)編制2009年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入預(yù)算(金額單位:元)

 

  (3)編制2009年度生產(chǎn)預(yù)算(單位:件)

 

  (4)編制2009年直接材料需用量預(yù)算

 

  (5)編制2009年直接材料采購(gòu)預(yù)算(金額單位:元)

 

  (6)編制2009年直接材料采購(gòu)現(xiàn)金支出預(yù)算(金額單位:元)

 

  2. [答案]

  [解析](1)進(jìn)口設(shè)備的國(guó)際運(yùn)輸費(fèi)=10×7%=0.7(萬(wàn)美元)

  進(jìn)口設(shè)備的國(guó)際運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)=(10+0.7)×3%=0.32(萬(wàn)美元)

  以人民幣標(biāo)價(jià)的進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)=(10+0.7+0.32)×6.35=70(萬(wàn)元)

  進(jìn)口關(guān)稅=70×10%=7(萬(wàn)元)

  進(jìn)口設(shè)備購(gòu)置費(fèi)=70+7+13.09+9.91=100(萬(wàn)元)

  (2)購(gòu)買(mǎi)設(shè)備投資=100(萬(wàn)元)

  每年增加折舊=(100-10)/10=9(萬(wàn)元)

  每年增加的稅前利潤(rùn)=50+5-(30+9)=16(萬(wàn)元)

  增加的凈利潤(rùn)=16×(1-25%)=12(萬(wàn)元)

  自購(gòu)買(mǎi)方案后凈現(xiàn)金流量為:

  NCF0=--100(萬(wàn)元)

  NCF1-9=12+9=21(萬(wàn)元)

  NCF10=21+10=31(萬(wàn)元)

  租入設(shè)備每年增加的稅前利潤(rùn)=50+5-(30+13)=12(萬(wàn)元)

  租入設(shè)備每年增加的凈利潤(rùn)=12×(1-25%)=9(萬(wàn)元)

  租賃方案稅后凈現(xiàn)金流量為:

  NCF0=-0(萬(wàn)元)

  NCF1-10=9(萬(wàn)元)

  購(gòu)買(mǎi)和租入設(shè)備差額凈現(xiàn)金流量為:

  △NCF0=-100(萬(wàn)元)

  △NCF1-9=21-9=12(萬(wàn)元)

  △NCF10=31-9=22(萬(wàn)元)

  則:

  100=12×(P/A,△IRR,9)+22×(P/F,△IRR,10)

  設(shè)△IRR=6%,12×(P/A,△IRR,9)+22×(P/F,△IRR,10)=93.91

  設(shè)△IRR=4%,12×(P/A,△IRR,9)+22×(P/F,△IRR,10)=104.09

  則:

  (6%-4%)/(93.91-104.09)=(6%-△IRR)/(93.91-100)

  解得:△IRR=4.8%

  由于差額投資內(nèi)部收益率小于基準(zhǔn)折現(xiàn)率10%,所以應(yīng)該采取租賃方案。

  (3)購(gòu)買(mǎi)設(shè)備的投資額現(xiàn)值=100(萬(wàn)元)

  每期增加的折舊額=9(萬(wàn)元),每期增加的折舊抵稅=9×25%=2.25(萬(wàn)元)

  由于折舊抵稅引起的抵減所得稅的現(xiàn)值合計(jì)=2.25×(P/A,10%,10)=13.83(萬(wàn)元)

  回收余值現(xiàn)值=10×(P/S,10%,10)=3.855(萬(wàn)元)

  購(gòu)買(mǎi)設(shè)備總費(fèi)用現(xiàn)值=100-13.83-3.855=82.315(萬(wàn)元)

  租賃方案每年租賃費(fèi)=13萬(wàn)元,每年租金抵減的所得稅=13×25%=3.25(萬(wàn)元)

  租入設(shè)備的折現(xiàn)總費(fèi)用合計(jì)=(13-3.25)×(P/A,10%,10)=59.91(萬(wàn)元)

  由于租賃方案的折現(xiàn)總費(fèi)用59.91萬(wàn)元小于購(gòu)買(mǎi)設(shè)備總費(fèi)用現(xiàn)值82.315萬(wàn)元,所以應(yīng)該采用租賃方案。

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