2009證券考試：證券投資基金(第三章)復習精華

　　第三節(jié)　開放式基金的申購、贖回

　　一、申購、贖回的概念

　　1.申購：投資者在開放式基金募集期結(jié)束后，申請購買基金份額的行為。

　　2.封閉期：開放式基金合同生效后初期，可以在基金合同和招募說明書規(guī)定的期限內(nèi)接受申購，不辦理贖回，但該期限最長不得超過3個月。封閉期結(jié)束后，開放式基金將進行日常申購、贖回期。

　　二、申購、贖回的場所

　　可以通過基金管理人的直銷中心與基金銷售代理人的代銷網(wǎng)點進行。投資者也可以通過基金管理人或其指定的基金銷售代理人以電話、傳真或互聯(lián)網(wǎng)等形式進行申購、贖回。

　　三、申購、贖回時間

　　基金管理人應在申購、贖回開放日前3個工作日在至少一種中國證監(jiān)會指定的媒體上刊登公告。上海證券交易所、深圳證券交易所的交易時間為交易日上午9:30～11:30、下午1:00～3:00。

　　四、申購、贖回原則

　　(一)股票、債券型基金的申購、贖回原則

　　1.“未知價”交易原則

　　即投資者在申購、贖回時并不能即時獲知買賣的成交價格。申購、贖回價格只能以申購、贖回日交易時間結(jié)束后，基金管理人公布的基金份額凈值為基準進行計算。這與股票、封閉式基金等大多數(shù)金融產(chǎn)品按“已知價”原則進行買賣不同。

　　2.“金額申購、份額贖回”原則

　　即申購以金額申請，贖回以份額申請，這是適應“未知價格”情況下的一種最為簡便、安全的交易方式。在這種交易方式下，確切的購買數(shù)量和賣回金額在買賣當時是無法確定的，只有在交易次日才能獲知。

　　(二)貨幣市場基金的申購、贖回原則

　　1.“確定價”原則

　　即申購、贖回基金份額價格以1元人民幣為基準進行計算。

　　2.“金額申購、份額贖回”原則

　　即申購以金額申請，贖回以份額申請。

　　五、收費模式與申購份額、贖回金額的確定

　　(一)收費模式與申購費率

　　申購費率不得超過申購金額的5%。贖回費率不得超過基金份額贖回金額的5%。贖回費在扣除手續(xù)費后，余額不得低于贖回費總額的25%，并應當歸入基金財產(chǎn)。

　　(二)贖回金額的確定

　　贖回金額=贖回總額-贖回費用

　　其中：

　　贖回總額=贖回數(shù)量×贖回日基金份額凈值

　　贖回費用=贖回總額×贖回費率

　　贖回費率一般按持有時間的長短分級設(shè)置。持有時間越長，適用的贖回費率越低。

　　實行后端收取認購/申購費的基金，還應扣除后端認購、申購費，才是投資者最終得到的贖回金額，即：

　　贖回金額=贖回總額-后端收費金額-贖回費用

　　(三)貨幣市場基金的手續(xù)費

　　貨幣市場基金費用較低，通常申購、贖回費率為零。一般地，貨幣型基金從基金財產(chǎn)中計提不高于2.5‰的比例的銷售服務費，用于基金的持續(xù)銷售和給基金份額持有人提供服務。

　　六、申購、贖回款項的支付

　　申購采用全額交款方式。若資金在規(guī)定時間內(nèi)未全額到賬，則申購不成功;申購不成功或無效，款項將退回投資者賬戶。

　　贖回款項在自受理基金投資者有效贖回申請之日起不超過7個工作日的時間內(nèi)劃至贖回人資金賬戶。

　　七、申購、贖回的注冊登記

　　八、巨額贖回的認定及處理方式

　　(一)巨額贖回的認定

　　單個開放日基金凈贖回申請超過基金總份額的10%時，為巨額贖回。單個開放日的凈贖回申請，是指該基金的贖回申請加上基金轉(zhuǎn)換中該基金的轉(zhuǎn)出申請之和，扣除當日發(fā)生的該基金申購申請及基金轉(zhuǎn)換中該基金的轉(zhuǎn)入申請之和后得到的余額。

　　(二)巨額贖回的處理方式

　　出現(xiàn)巨額贖回時，基金管理人可以根據(jù)基金當時的資產(chǎn)組合狀況決定接受全額贖回或部分延期贖回。

　　1.接受全額贖回

　　當基金管理人認為有能力兌付投資者的全部贖回申請時，按正常贖回程序執(zhí)行。

　　2.部分延期贖回

　　基金連續(xù)2個開放日以上發(fā)生巨額贖回，如基金管理人認為有必要，可暫停接受贖回申請;已經(jīng)接受的贖回申請可以延緩支付贖回款項，但不得超過正常支付時間20個工作日，并應當在至少一種中國證監(jiān)會指定的信息披露媒體公告。