2012證券從業(yè)《發(fā)行與承銷》輔導(dǎo):第十二章重點(3)

　　協(xié)議收購規(guī)則

　　(一)收購人通過協(xié)議方式取得上市公司不同比例股份的處理

　　1.收購人擁有權(quán)益的股份達(dá)到或超過該公司已發(fā)行股份的5%，但未超過30%的;

　　2.收購人擁有權(quán)益的股份達(dá)到該公司已發(fā)行股份的30%時

　　3.收購人擁有權(quán)益的股份達(dá)到該公司已發(fā)行股份的30%時

　　(二)收購報告書

　　(三)應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會提交的文件

　　(四)管理層收購(MBO)

　　管理層收購是指上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員、員工或者其所控制或者委托的法人或者其他組織，擬對本公司進(jìn)行收購或者通過問自收購規(guī)定的方式取得本公司控制權(quán)。

　　公司董事會成員中獨立董事的比例應(yīng)當(dāng)達(dá)到或者超過1/2。本次收購應(yīng)當(dāng)經(jīng)董事會非關(guān)聯(lián)董事作出決議，且取得2/3以上的獨立董事同意后，提交公司股東大會審議，經(jīng)出席股東大會的非關(guān)聯(lián)股東所持表決權(quán)過半數(shù)通過。

　　(五)上市公司收購過渡期

　　指以協(xié)議方式進(jìn)行上亓公司收購，自簽訂收購協(xié)議起至相關(guān)股份完成過戶的期間。

　　被收購公司不得公開發(fā)行股份募集資金，不得進(jìn)行重大購買、出售資產(chǎn)及重大投資行為或者與收購人及其關(guān)聯(lián)方進(jìn)行其他關(guān)聯(lián)交易，但收購人為挽救陷入危機或者面臨嚴(yán)重財務(wù)困難的上市公司的情形除外。

　　(六)協(xié)議收購的相關(guān)當(dāng)事人應(yīng)盡的職責(zé)：3項

　　間接收購規(guī)則

　　(一)收購人通過間接收購取得上市公司不同比例股份的處理

　　1.達(dá)到或超過5%、未超過30%;

　　2.超過30%。

　　(二)有關(guān)當(dāng)事人應(yīng)盡的職責(zé)及相應(yīng)的法律責(zé)任

　　1.上市公司實際控制人及受其支配的股東應(yīng)盡的職責(zé)及相應(yīng)的法律責(zé)任;

　　2.上市公司及其董事會應(yīng)盡的職責(zé)及相應(yīng)的法律責(zé)任。

　　要約收購義務(wù)的豁免

　　收購人提出豁免申請的，應(yīng)當(dāng)聘請財務(wù)顧問等專業(yè)機構(gòu)出具專業(yè)意見。

　　(一)申請豁免的事項

　　1.免于以要約收購方式增持股份

　　2.存在主體資格、股份種類限制或相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定的特殊情形

　　(二)申請免于以要約方式增持股份的條件(4種情形)

　　(三)申請以簡易程序免除以要約方式增持股份的條件(7種情形)

　　上市公司并購中的財務(wù)顧問

　　收購人進(jìn)行上市公司的收購，應(yīng)當(dāng)聘請在中國注冊的具有從事財務(wù)顧問業(yè)務(wù)資格的專業(yè)機構(gòu)擔(dān)任其財務(wù)顧問，未按規(guī)定聘請的，不得收購上市公司。

　　(一)財務(wù)顧問的職責(zé)(6項)

　　(二)財務(wù)顧問報告的內(nèi)容()

　　1.收購人聘請的財務(wù)顧問就本次收購出具的財務(wù)顧問報告，就14項事項進(jìn)行說明和分析，并逐項發(fā)表明確意見;

　　2.財務(wù)顧問受托向中國證監(jiān)會報送申請文件，還應(yīng)作出相應(yīng)承諾。

　　(三)獨立財務(wù)顧問的聘請與獨立財務(wù)顧問報告

　　上市公司董事會或者獨立董事聘請的獨立財務(wù)顧問，不得同時擔(dān)任收購人的財務(wù)顧問或者與收購人的財務(wù)顧問存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

　　獨立財務(wù)顧問報告應(yīng)就6項問題進(jìn)行說明和分析，發(fā)表明確意見

　　(四)財務(wù)顧問的持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任

　　自收購人公告上市公司收購報告書至收購?fù)瓿珊?2個月內(nèi)，財務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)通過日常溝通、定期回訪等方式，關(guān)注上市公司的經(jīng)營情況，履行持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)。

　　上市公司收購的監(jiān)管

　　(一)監(jiān)管主體與服務(wù)機構(gòu)

　　1.中國證監(jiān)會：監(jiān)督管理

　　2.證券交易所：服務(wù)及實時監(jiān)控、監(jiān)督

　　3.證券登記結(jié)算機構(gòu)：服務(wù)

　　4.收購人聘請的財務(wù)顧問及其他專業(yè)機構(gòu)：服務(wù)(可拒絕)

　　(二)上市公司收購的限制性規(guī)定

　　1.上市公司的收購及相關(guān)股份權(quán)益變動活動不得危害國家安全和社會公共利益。

　　2.被收購公司在境內(nèi)、境外同時上市的，收購人除應(yīng)當(dāng)遵守《上市公司收購管理辦法》及中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)遵守境外上市地的相關(guān)規(guī)定。

　　3.外國投資者收購上市公司及在上市公司中擁有的權(quán)益發(fā)生變動的，除應(yīng)當(dāng)遵守《上市公司收購管理辦法》的規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)遵守外國投資者投資上市公司的相關(guān)規(guī)定。

　　4.不得收購上市公司的情形。任何人不得利用上市公司的收購損害被收購公司及其股東的合法權(quán)益。不得收購上市公司的情形 (5種)

　　(三)有關(guān)當(dāng)事人應(yīng)盡的義務(wù)

　　1.被收購公司的控股股東或者實際控制人不得濫用股東權(quán)利損害被收購公司或者其他股東的合法權(quán)益。

　　2.被收購公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員對公司負(fù)有忠實義務(wù)和勤勉義務(wù)，應(yīng)當(dāng)公平對待收購本公司的所有收購人。

　　(四)上市公司收購的持續(xù)督導(dǎo)

　　1.收購人與被收購上市公司的報告義務(wù)

　　2.派出機構(gòu)的持續(xù)監(jiān)管

　　3.收購?fù)瓿珊蠊善鞭D(zhuǎn)讓的限制性規(guī)定

　　(五)上市公司收購活動中違背有關(guān)規(guī)定的處罰

　　1.上市公司收購活動中的違法違規(guī)行為

　　2.信息披露義務(wù)人違法違規(guī)行為的處罰

　　3.收購人違法違規(guī)行為的處罰

　　4.被收購公司違法違規(guī)行為的處罰

　　5.專業(yè)機構(gòu)違法違規(guī)行為的處罰