二、債券的分類

　　要點(diǎn)四

　　(一)按發(fā)行主體分類1.政府債券。政府債券的發(fā)行主體是政府。中央

　　政府發(fā)行的債券被稱為“國(guó)債”，其主要用途是解決由政府投資的公共設(shè)施或重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目的資金需要和彌補(bǔ)國(guó)家財(cái)政赤字。有些國(guó)家把政府擔(dān)保的債券也劃歸為政府債券體系，稱為“政府保證債券”。

　　2.金融債券。金融債券的發(fā)行主體是銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)。金融機(jī)構(gòu)一般有雄厚的資金實(shí)力，信用度較高，因此，金融債券往往也有良好的信譽(yù)。它們發(fā)行債券的目的主要有：籌資用于某種特殊用途;改變本身的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。金融債券的期限以中期較為多見。

　　3.公司債券。公司債券是公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限還本紂息的有價(jià)證券。

　　【例題6•單項(xiàng)選擇題】

　　一般而言，下列債券按其信用風(fēng)險(xiǎn)依次從低到高排列的是( )。

　　A.政府債券、公司債，馨、金融債券

　　B.金融債券、公司債券、政府債券

　　C.政府債券、金融債券、公司債券

　　D.金融債券、政府債券、公司債券

　　【答案】C

　　要點(diǎn)五

　　(二)按付息方式分類

　　1.貼現(xiàn)債券。貼現(xiàn)債券又被稱為“貼水債券”，是指在票面上不規(guī)定利率，發(fā)行時(shí)按某一折扣率，以低于票面金額的價(jià)格發(fā)行，發(fā)行價(jià)與票面金額之差額相當(dāng)于預(yù)先支付的利息，到期時(shí)按面額償還本息的債券。

　　2.附息債券。附息債券的合約中明確規(guī)定，在債券存續(xù)期內(nèi)，對(duì)持有人定期支付利息(通常每半年或每年支付一次)。按照計(jì)息方式的不同，這類債券還可細(xì)分為固定利率債券和浮動(dòng)利率債券兩大類。有些附息債券可以根據(jù)合約條款推遲支付定期利率，故被稱為“緩息債券”。

　　3.息票累積債券。與附恩債券相似，這類債券也規(guī)定了票面利率，但是，債券持有人必須在債券到期時(shí)一次性獲得本息，存續(xù)期間沒有利息支付。

　　(三)按募集方式分類

　　1.公募債券。

　　【解釋】公募債券是指發(fā)行人向不特定的社會(huì)公眾投資者公開發(fā)行的債券。

　　2.私募債券。

　　【解釋】私募債券是指向特定的投資者發(fā)行的債券。

　　(四)按擔(dān)保性質(zhì)分類

　　1.有擔(dān)保債券。

　　【解釋】有擔(dān)保債券是指以抵押財(cái)產(chǎn)為擔(dān)保發(fā)行的債券。按擔(dān)保品不同，分為抵押債券、質(zhì)押債券和保證債券。

　　要點(diǎn)六

　　抵押債券以不動(dòng)產(chǎn)作為擔(dān)保，又稱不動(dòng)產(chǎn)抵押債券，是指以土地、房屋等不動(dòng)產(chǎn)作為抵押品而發(fā)行的一種債券。

　　要點(diǎn)七

　　質(zhì)押債券以動(dòng)產(chǎn)或權(quán)利作擔(dān)保，通常以股票、債券或其他證券作為擔(dān)保。

　　要點(diǎn)八

　　保證債券以第三人作為擔(dān)保，擔(dān)保人或擔(dān)保全部本息，或僅擔(dān)保利息。

　　要點(diǎn)九

　　2.無(wú)擔(dān)保債券。無(wú)擔(dān)保債券也被稱為“信用債券”，僅憑發(fā)行人的信用而發(fā)行，不提供任何抵押品或擔(dān)保人而發(fā)行的債券。

　　要點(diǎn)十

　　(五)按債券形態(tài)分類

　　1.實(shí)物債券。

　　【解釋】實(shí)物債券是一種具有標(biāo)準(zhǔn)格式實(shí)物券面的債券。

　　在標(biāo)準(zhǔn)格式的債券券面上，一般印有債券面額、債券利率、債券期限、債券發(fā)行人全稱、還本付息方式等各種債券票面要素。有時(shí)債券利率、債券期限等要素也可以通過(guò)公告向社會(huì)公布，而不在債券券面上注明。提示：無(wú)記名國(guó)債屬于實(shí)物債券。

　　特點(diǎn)：不記名、不掛失、可上市流通

　　2.憑證式債券

　　【解釋】憑證式債券的形式是債權(quán)人認(rèn)購(gòu)債券的一種收款憑證，而不是債券發(fā)行人制定的標(biāo)準(zhǔn)格式的債券。

　　特點(diǎn)：可記名、掛失、不能上市流通;持券人可以到原購(gòu)買網(wǎng)點(diǎn)提前兌取;提前兌取時(shí)，經(jīng)辦機(jī)構(gòu)會(huì)收取一定的費(fèi)用。

　　3.記賬式債券

　　【解釋】記賬式債券是沒有實(shí)物形態(tài)的債券，利用證券賬戶通過(guò)電惱系統(tǒng)完成債券發(fā)行、交易及兌付的全過(guò)程。

　　特點(diǎn)：可記名、掛失，安全性較高;發(fā)行時(shí)間短，發(fā)行效率高，交易手續(xù)簡(jiǎn)便，成本低，交易安全。

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