一、單項選擇題(本題型共25小題，每小題1分，本題型共25分。一個正確答案，請從每小題的備選答案中選出一個你認為最正確的答案， 應位置上用2B鉛筆填涂相應的答案代碼，答案寫在試題卷上無效)

　　1.甲公司生產(chǎn)一產(chǎn)品，變動成本率為40%,盈虧臨界點作業(yè)率70%,則息稅前利潤率是( )。

　　A. 18%

　　B. 12%

　　C. 28%

　　D. 42%

　　【參考答案】A

　　【解析】安全邊際率=1 -盈虧臨界點作業(yè)率=1-70% =30%，邊際貢獻率=1 變動成本率=1 - 40% = 60% ;息稅前利潤率=安全邊際率x邊際貢獻率=30% x 60% 18%,所以選A。

　　考點：本量利分析—成本、數(shù)量和利潤分析

　　2.債券5年到期，票面利率10%，每半年付息一次，則到期有效年利率為()。

　　A. 10%

　　B. 9. 5%

　　C. 10. 25%

　　D. 10. 5%

　　【參考答案】C

　　【解析】該債券有效年利率=(1 +10%/2)²-1 =10. 25%

　　考點：財務估價基礎——貨幣的時間價值

　　3.實施股份分割與發(fā)放股票股利產(chǎn)生的影響有哪些不同?( )。

　　A.所有者權益

　　B.股本

　　C.股價

　　D.資本公積

　　【參考答案】B

　　【解析】實施股份分割與發(fā)放股票股利對所有者權益的規(guī)模不產(chǎn)生影響。股份分割不影響所有者權益的結構而發(fā)放股票股利影響所有者權益的結構，股票分割股本不變，而發(fā)放股票股利，股本增加。實施股份分割與發(fā)放股票股利都使股價降低。實施股份分割與發(fā)放股票股利都對資本公積沒有影響。

　　考點：股利分配——股票股利、股票分割和回購

　　4. 財務決策時不考慮沉沒成本，體現(xiàn)財務管理( )。

　　A.比較優(yōu)勢原則

　　B.創(chuàng)意原則

　　C.期權原則

　　D.凈增效益原則

　　【參考答案】D

　　【解析】創(chuàng)意原則指的是創(chuàng)意能帶來額外報酬，比較優(yōu)勢原則是指專長能創(chuàng)造價 值，期權原則是指計算時要考慮期權的價值，凈增效益原則建立在凈增效益的基礎上，一項決策的價值取決于它和替代方案相比所增加的凈收益。凈增效益原則的應用領域之一是沉沒成本的概念。

　　考點：財務管理概述——財務管理原理

　　5. 根據(jù)公開的財務數(shù)據(jù)計算經(jīng)濟增加值時不須納入調整的有( )。

　　A.研發(fā)支出

　　B.品牌推廣

　　C.當期商譽減值

　　D.表外長期經(jīng)營租賃資產(chǎn)

　　【參考答案】D

　　【解析】披露的經(jīng)濟增加值是利用公開會計數(shù)據(jù)進行調整計算出來的。典型的調整包括：(1)研究與開發(fā)支出;(2)戰(zhàn)略性投資;(3)收購形成的商譽;(4)為建立品 牌、進入新市場或擴大市場份額發(fā)生的費用;(5)折舊費用;(6)重組費用。以上各 項不包括選項D。

　　考點：業(yè)績評價——業(yè)績的計量

　　6. 根據(jù)有稅的MM原理，負債比例提高時( )。

　　A. 債務成本上升

　　B.股權成本上升

　　C. 加權平均成本上升

　　D.加權平均資本成本不變

　　【參考答案】B

　　【解析】MM理論假設借債無風險，即公司和個人投資者的所有債務利率均為無風險利率，與債務數(shù)量無關，因此負債比例提高時，債務成本不變，選項A錯。負債比率提高，財務風險加大，則股權資本成本應該提高，選項B對。由于利息抵稅的作用， 隨著負債的增加，加權平均成本下降，選項C錯，選項D錯。

　　考點：股利分配——股利理論與股利分配政策

　　7. 年現(xiàn)金流量比率，使用流動負債的( )。

　　A.年末余額

　　B.年初余額

　　C.年初和年末的平均值

　　D.各月期末余額的平均值

　　【參考答案】A

　　【解析】現(xiàn)金流量債務比，是指經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與債務總額的比率，因為實際需要償還的是期末金額而非平均金額，因此應當使用年末余額。

　　考點：財務報表分析——財務比率分析

　　8.某只股票的現(xiàn)價為20元，以該股票為標的的歐式看漲看跌期權交割價格均為 24. 96元，都在6個月后到期，年無風險利率為8%，如果看漲期權價格為10元，則看跌期權價格為( )元。

　　A. 6. 89

　　B. 6

　　C.13.11

　　D. 14

　　【參考答案】D

　　【解析】根據(jù)看漲看跌期權平價，看跌期權的價格P= -20 + 10 + 24.96/ (1 + 8%/2)= 14元。

　　考點：期權估價——期權價值評估的方法

　　9. 企業(yè)采用保守型流動資產(chǎn)投資政策時( )。

　　A.短缺成本高

　　B持有成本高

　　C.管理成本低

　　D.機會成本低

　　【參考答案】B

　　【解析】因為企業(yè)采用保守型流動資產(chǎn)投資政策，持有的流動資產(chǎn)多，所以應該持有成本高，短缺成本低。所以選項B對。

　　考點：營運資本投資——營運資本投資概述

　　10. 甲企業(yè)的負債為800萬元，平均權益1200萬元，稅后經(jīng)營凈利潤340萬元, 稅后利息50萬元，稅后利息率為8%,股東要求的報酬率10%,則剩余權益收益為 ( )萬元。

　　A. 156

　　B. 142

　　C. 170

　　D. 220

　　【參考答案】C

　　【解析】剩余權益收益=(340-50) -1200x10% =170萬元，選C。

　　考點：業(yè)績評價——公司內部的業(yè)績評價

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