2012注冊會計師《財務成本管理》隨章測試題(9)

　　一、單項選擇題

　　1、

　　【正確答案】：A

　　【答案解析】：看漲期權授予權利的特征是“購買”，由此可知，選項B、D不是答案;由于歐式期權只能在到期日執(zhí)行，而美式期權可以在到期日或到期日之前的任何時間執(zhí)行，因此，選項C不是答案，選項A是答案。

　　【該題針對“期權的基本概念”知識點進行考核】

　　2、

　　【正確答案】：C

　　【答案解析】：內(nèi)在價值=期權價值-時間價值=10-6=4(元)。

　　【該題針對“期權價值的影響因素”知識點進行考核】

　　3、

　　【正確答案】：C

　　【答案解析】：一個公司的股票期權在市場上被交易，該期權的源生股票發(fā)行公司并不能影響期權市場，該公司并不從期權市場上籌集資金。

　　【該題針對“期權的基本概念”知識點進行考核】

　　4、

　　【正確答案】：A

　　【答案解析】：保護性看跌期權鎖定了最低凈收入和最低凈損益，當股價小于執(zhí)行價格時，組合凈收入等于執(zhí)行價格。

　　【該題針對“期權的投資策略”知識點進行考核】

　　5、

　　【正確答案】：D

　　【答案解析】：股價的波動率增加會使期權的價值增加，無論看漲期權還是看跌期權都如此。

　　【該題針對“期權價值的影響因素”知識點進行考核】

　　6、

　　【正確答案】：B

　　【答案解析】：空頭看跌期權到期日價值=-Max(執(zhí)行價格-股票市價，0)=-Max(100-80，0)=-20(元)。

　　【該題針對“期權的到期日價值”知識點進行考核】

　　7、

　　【正確答案】：C

　　【答案解析】：期權估價原理包括復制原理、套期保值原理和風險中性原理。

　　【該題針對“期權的到期日價值”知識點進行考核】

　　8、

　　【正確答案】：B

　　【答案解析】：購進股票的到期日收益=15-20=-5(元)，購進看跌期權到期日收益=(30-15)-2=13(元)，購進看漲期權到期日收益=-2(元)，購進股票、購進看跌期權與購進看漲期權組合的到期收益=-5+13-2=6(元)。

　　【該題針對“期權的到期日價值”知識點進行考核】

　　9、

　　【正確答案】：B

　　【答案解析】：上行股價=10×(1+33.33%)=13.33(元)，下行股價=10×(1-25%)=7.5(元)，股價上行時期權到期日價值=上行股價-執(zhí)行價格=13.33-11=2.33(元)，股價下行時期權到期日價值=0，套期保值比率=期權價值變化量/股價變化量=(2.33-0)/(13.33-7.5)=0.4。

　　【該題針對“期權估計原理”知識點進行考核】

　　10、

　　【正確答案】：D

　　【答案解析】：布萊克—斯科爾斯模型中的參數(shù)—無風險利率，可以選用與期權到期日相同的國庫券利率，這里所說的國庫券利率是指其市場利率，而不是票面利率。市場利率是根據(jù)市場價格計算的到期收益率，并且，模型中的無風險利率是指按連續(xù)復利計算的利率，而不是常見的年復利。

　　【該題針對“布萊克-斯科爾斯期權定價模型”知識點進行考核】

　　11、

　　【正確答案】：A

　　【答案解析】：

　　【該題針對“布萊克-斯科爾斯期權定價模型”知識點進行考核】

　　12、

　　【正確答案】：A

　　【答案解析】：根據(jù)教材253頁公式可知，甲股票第2年的連續(xù)復利收益率=ln[(13.5+1.5)/10]=40.55%

　　【該題針對“布萊克-斯科爾斯期權定價模型”知識點進行考核】

　　13、

　　【正確答案】：A

　　【答案解析】：常見的實物期權包括：擴張期權、時機選擇期權、放棄期權。

　　【該題針對“實物期權”知識點進行考核】

　　相關推薦：

　　2012注會《公司戰(zhàn)略與風險管理》隨章測試題12套

　　2012年注冊會計師《稅法》隨章測試題17套

　　2012年注冊會計師《審計》隨章測試題29套

　　2012注冊會計師《職業(yè)能力綜合測試》模擬試題