二、多項選擇題(本題型共10小題，每小題2分，共20分。每小題均有多個正確答案，請從每小題的備選答案中選出你認(rèn)為正確的答案。每小題所有答案選擇正確的得分;不答、錯答、漏答均不得分。)

　　26 下列關(guān)于名義利率與有效率年利率的說法中，正確的有(　　)。

　　A.當(dāng)計息周期為一年時，名義利率與有效年利率相等

　　B.當(dāng)計息周期短于一年時，有效年利率小于名義利率

　　C.當(dāng)計息周期長于一年時，有效年利率大于名義利率

　　D.當(dāng)計息周期長于一年時，有效年利率小于名義利率

　　參考答案：A,D

　　參考解析：

　　有效年利率=(1+報價利率/m)m一1，其中的m=1/計息周期，當(dāng)計息周期為一年時，m=1，因此，報價利率與有效年利率相等，選項A的說法正確;當(dāng)計息周期短于一年時，m大于1，有效年利率高于報價利率，選項B的說法不正確;當(dāng)計息周期長于一年時，m小于1,有效年利率小于報價利率，即選項D的說法正確，選項C的說法不正確。

　　27 采用企業(yè)價值比較法時，在最佳資本結(jié)構(gòu)下，下列說法正確的有(　　)。

　　A.企業(yè)價值最大

　　B.加權(quán)平均資本成本最低

　　C.每股收益最大

　　D.籌資風(fēng)險小

　　參考答案：A,B

　　參考解析：

　　在企業(yè)價值比較法下，最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定時期，加權(quán)平均資本成本最低、企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)。

　　28 下列指標(biāo)中，既與償債能力有關(guān)又與盈利能力有關(guān)的有(　　)。

　　A.流動比率

　　B.產(chǎn)權(quán)比率

　　C.權(quán)益乘數(shù)

　　D.長期資本負(fù)債率

　　參考答案：B,C

　　參考解析：

　　產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)屬于長期償債能力指標(biāo)，所以，與償債能力有關(guān)�？傎Y產(chǎn)凈利率一凈利潤/總資產(chǎn)×100%，權(quán)益凈利率一凈利潤/股東權(quán)益×100%，產(chǎn)權(quán)比率一負(fù)債總額/股東權(quán)益，權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/股東權(quán)益=1+產(chǎn)權(quán)比率=權(quán)益凈利率/總資產(chǎn)凈利率，由此可知，產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)可以反映特定情況下總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益凈利率的倍數(shù)關(guān)系，可以表明權(quán)益凈利率的風(fēng)險，與盈利能力有關(guān)。

　　29 責(zé)任成本計算、變動成本計算和制造成本計算，是三種不同的成本計算方法。它們的主要區(qū)別有()。

　　A.核算的目的不同

　　B.成本計算對象不同

　　C.成本的范圍不同

　　D.共同費用在成本對象間分?jǐn)偟脑瓌t不同

　　參考答案：A,B,C,D

　　參考解析：

　　責(zé)任成本計算、變動成本計算和制造成本計算，是三種不同的成本計算方法。它們的主要區(qū)別如下：(1)核算目的不同。計算責(zé)任成本是為了評價成本控制業(yè)績;計算產(chǎn)品的制造成本(即完全成本)是為了按會計準(zhǔn)則確定存貨成本和期間損益;計算產(chǎn)品的變動成本是為了經(jīng)營決策。(2)成本計算對象不同。責(zé)任成本以責(zé)任中心為成本計算對象;變動成本計算和制造成本計算以產(chǎn)品為成本計算對象。(3)成本的范圍不同。責(zé)任成本計算的范圍是各責(zé)任中心的可控成本;制造成本計算的范圍是全部制造成本，包括直接材料、直接人工和全部制造費用;變動成本的計算范圍是變動成本，包括直接材料、直接人工和變動制造費用，有時還包括變動的銷售費用和管理費用。(4)共同費用在成本對象間分?jǐn)偟脑瓌t不同。責(zé)任成本法按可控原則把成本歸屬于不同責(zé)任中心，誰能控制誰負(fù)責(zé)，不僅可控的變動間接費用要分配給責(zé)任中心，可控的固定間接費用也要分配給責(zé)任中心;制造成本計算按受益原則歸集和分?jǐn)傎M用，誰受益誰承擔(dān)，要分?jǐn)側(cè)康拈g接制造費用;變動成本計算只分?jǐn)傋儎又圃熨M用，不分?jǐn)偣潭ㄖ圃熨M用。

　　30 在管理用財務(wù)分析體系中，下列表達(dá)式正確的有(　　)。

　　A.稅后利息率一稅后利息/負(fù)債

　　B.杠桿貢獻(xiàn)率一[凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率一稅后利息/(金融負(fù)債一金融資產(chǎn))]×凈負(fù)債/股東權(quán)益

　　C.權(quán)益凈利率一(稅后經(jīng)營凈利潤一稅后利息)/股東權(quán)益X100%

　　D.凈經(jīng)營資產(chǎn)/股東權(quán)益=1+凈財務(wù)杠桿

　　參考答案：B,C,D

　　參考解析：

　　稅后利息率一稅后利息/凈負(fù)債一稅后教師資格面試：新手試講心得體會利息./(金融負(fù)債一金融資產(chǎn))，所以，選項A的表達(dá)式不正確;凈財務(wù)杠桿=凈負(fù)債/股東權(quán)益，凈經(jīng)營資產(chǎn)=凈負(fù)債+股東權(quán)益，所以，選項D的表達(dá)式正確;權(quán)益凈利率=凈利潤/股東權(quán)益×100%，而：凈利潤一稅后經(jīng)營凈利潤一稅后利息，所以，選項C的表達(dá)式正確;杠桿貢獻(xiàn)率=(凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率一稅后利息率)×凈財務(wù)杠桿，所以，選項B的表達(dá)式正確。

　　31 某公司年息稅前利潤為1000萬元，假設(shè)可以永續(xù)，該公司不存在優(yōu)先股。股東和債權(quán)人的投入及要求的回報不變，股票賬面價值2000萬元，負(fù)債金額600萬元(市場價值等于賬面價值)，所得稅稅率為30%，企業(yè)的稅后債務(wù)資本成本是7%，市場無風(fēng)險利率為5%，市場組合收益率是11.5%，該公司股票的8系數(shù)為1.2，則可以得出(　　)。

　　A.公司的普通股資本成本為12.8%

　　B.公司的股票的市場價值為5140.6萬元

　　C.公司的股票的市場價值為2187.5萬元

　　D.公司的市場價值為2600萬元

　　參考答案：A,B

　　參考解析：

　　普通股資本成本=5%+1.2×(11.5%—5%)=12.8%，所以選項A的說法正確;公司股票的市場價值=(息稅前利潤一利息)×(1—所得稅稅率)/普通股成本=[息稅前利潤×(1一所得稅稅率)一利息×(1—所得稅稅率)]/普通股成本=[息稅前利潤×(1—所得稅稅率)一稅后利息]/普通股成本=[1000×(1—30%)—600×7%]/12.8%=5140.6(萬元)，所以選項B的說法正確，選項C的說法不正確;公司的市場價值=股票的市場價值+債務(wù)的市場價值=5140.6+600=5740.6(萬元)，所以選項D的說法不正確。

　　32 在我國，配股的目的主要體現(xiàn)在()。

　　A.不改變老股東對公司的控制權(quán)

　　B.由于每股收益的稀釋，通過折價配售對老股東進(jìn)行補(bǔ)償

　　C.增加發(fā)行量

　　D.鼓勵老股東認(rèn)購新股

　　參考答案：A,B,C,D

　　參考解析：

　　在我國，配股權(quán)是指當(dāng)股份公司需再籌集資金而向現(xiàn)有股東發(fā)行新股時，股東可以按原有的持股比例以較低的價格購買一定數(shù)量的新發(fā)行股票。這樣做的目的有：(1)不改變老股東對公司的控制權(quán)和享有的各種權(quán)利;(2)因發(fā)行新股將導(dǎo)致短期內(nèi)每股收益稀釋，通過折價配售的方式可以給老股東一定的補(bǔ)償;(3)鼓勵老股東認(rèn)購新股，以增加發(fā)行量。所以本題的選項A、B、C、D均是答案。

　　33 某企業(yè)生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價20元，單位變動成本12元，固定成本80000元/月，每月正常銷售量為25000件。以一個月為計算期，下列說法正確的有(　)。

　　A.盈虧臨界點銷售量為10000件

　　B.安全邊際為300000元

　　C.盈虧臨界點作業(yè)率為40%

　　D.銷售息稅前利潤率為24%

　　參考答案：A,B,C,D

　　參考解析：

　　盈虧臨界點銷售量=80000/(20—12)=10000(件);安全邊際=25000×20—10000×20=300000(元);盈虧臨界點作業(yè)率=10000/25000×100%=40%,安全邊際率=1一40%=60%，邊際貢獻(xiàn)率=(20-12)/20×100%=40%,銷售息稅前利潤率==安全邊際率×邊際貢獻(xiàn)率=60%×40%=24%。

　　34 下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券和認(rèn)股權(quán)證的表述中，不正確的有()。

　　A.認(rèn)股權(quán)證在認(rèn)購股份時給公司帶來新的資本，可轉(zhuǎn)換債券也會在轉(zhuǎn)換時給公司帶來新的資本

　　B.發(fā)行附帶認(rèn)股權(quán)證債券的公司，比發(fā)行可轉(zhuǎn)債的公司規(guī)模小、風(fēng)險更髙

　　C.發(fā)行的主要目的相同

　　D.可轉(zhuǎn)換債券和認(rèn)股權(quán)證的靈活性較少

　　參考答案：A,C,D

　　參考解析：

　　認(rèn)股權(quán)證在認(rèn)購股份時給公司帶來新的權(quán)益資本，而可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換時只是報表項目之間的變化，沒有增加新的資本。所以，選項A的說法不正確。附帶認(rèn)股權(quán)證的債券發(fā)行者，主要目的是發(fā)行債券而不是發(fā)行股票;可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行者，主要目的是發(fā)行股票而不是發(fā)行債券，所以選項C的說法不正確。可轉(zhuǎn)換債券的類型繁多，千姿百態(tài)，它允許發(fā)行者規(guī)定可贖回條款、強(qiáng)制轉(zhuǎn)換條款等，即靈活性較強(qiáng)，所以，選項D的說法不正確。

　　35 下列關(guān)于企業(yè)價值評估與投資項目評價的異同的表述中，不正確的有()。

　　A.都可以給投資主體帶來現(xiàn)金流量

　　B.現(xiàn)金流量都具有不確定性

　　C.壽命都是有限的

　　D.都具有穩(wěn)定的或下降的現(xiàn)金流

　　參考答案：C,D

　　參考解析：

　　投資$目的壽命是有限的，而企業(yè)的壽命是無限的;典型的項目投資具有穩(wěn)定的或下降的現(xiàn)金流，而企業(yè)通常將收益再投資并產(chǎn)生增長的現(xiàn)金流。所以選項C、D的說法不正確。

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