推薦：安通學校2008會計職稱面授培訓

　　47、某企業(yè)準備更新一臺已用5年的設備，目前帳面價值為180302元，變現(xiàn)收入為160000元。取得新設備的投資額為360000元，可用5年。新舊設備均采用直線折舊，5年后新舊設備的殘值相等。設備更新在當年可以完成。更新后第1年增加營業(yè)收入100000元，但增加營業(yè)成本50000元。第2—5年增加營業(yè)收入120000元，增加營業(yè)成本60000元。所得稅率為33%。計算在計算期內各年的差額凈現(xiàn)金流量(δncf)。

　　原始投資=360000-160000=200000元

　　差額折舊=(200000-0)/5=40000元

　　舊設備提前報廢凈損失遞減的所得稅=(180302- 160000)×33%=6700元

　　δncf0 = -( 360 000 –160 000)= - 200 000元

　　δncf1 =(100 000–50 000–40000)(1–33%)+40000+6700=53400元

　　δncf2-5 =(120000–60000–40000)(1–33%)+40000=53400元

　　48、企業(yè)原有一臺設備。原值280000元，可用8年，已用3年，已提折舊100000元，目前變現(xiàn)收入160000元，如果繼續(xù)使用舊設備，期末有殘值5000元，如果更新設備，買價360000萬元，可用5年，期末有殘值8000元，更新不影響生產(chǎn)經(jīng)營。新舊設備均采用直線折舊。更新后，每年增加經(jīng)營收入120000元，增加經(jīng)營成本60000元，企業(yè)所得稅稅率為30%。要求：計算各年δncf。

　　原始投資=360000-160000=200000元

　　差額折舊=[200000-(8000-5000)]/5=39400元

　　舊設備提前報廢凈損失遞減的所得稅

　　=[(280000-100000)-160000]×30%=6000元

　　δncf0=-(360000–160000)=-200000元

　　δncf1=(120000–60000–39400)(1- 30%)+39400+6000=59820元

　　δncf2-4=(120000–60000–39400)(1-30%)+39400=53820元

　　δncf5 = 53820+(8000–5000)=56820元

　　49、企業(yè)準備更新改造流水線一條，該流水線尚可使用5年。該流水線的原值為500000元，已提折舊200000元，目前變現(xiàn)價值為150000元。建設新的流水線的投資額為950000元，在建設期一次投入，建設期為1年，經(jīng)營期為5年。新舊流水線的期末凈殘值相等，折舊均采用直線法計提，不考慮更新對經(jīng)營的影響。新的流水線投入使用后，每年可增加產(chǎn)品的產(chǎn)銷8000件，產(chǎn)品每件售價為240元，每件單位變動成本為150元。同時每年新增經(jīng)營成本260000元，企業(yè)所得稅率為40%。要求計算該更新改造項目在在計算期內各年的差額凈現(xiàn)金流量(δncf)。

　　原始投資=950000-150000=800000元

　　差額折舊=(800000-0)/5=160000元

　　舊設備提前報廢凈損失遞減的所得稅

　　=[(500000-200000)-150000]×40%=60000元

　　δncf0=-(950000–150000)=-800000元

　　δncf1=60000元

　　δncf2-6=[8000×(240-150)-260000–160000] ×(1–40%)+160000

　　=180000+160000=340000元

　　50、某投資項目有建設期2年，在建設期初設備資金100萬元，在第二年初投入設備資金50萬元，在建設期末投入流動資金周轉50萬。項目投產(chǎn)后，經(jīng)營期8年，每年可增加銷售產(chǎn)品32000件，每件單價120元，每件經(jīng)營成本60元。設備采用直線折舊法，期末有8%的凈殘值。企業(yè)所得稅率為33%，資金成本率為18%。要求計算該投資項目的凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)并決策該投資項目是否可行。

　　固定資產(chǎn)原值=1500000元

　　固定資產(chǎn)殘值=1500000×8%=120000元

　　固定資產(chǎn)折舊=(1500000-120000)/8=172500元

　　ncf0=-1000000元

　　ncf1=-500000元

　　ncf2=-500000元

　　ncf3-9=[32000×(120-60)-172500] ×(1-33%)+172500=1343325元

　　ncf10=1343325+(500000+120000)=1963325元

　　npv=1343325×[(p/a，18%，9)-(p/a，18%，2)]

　　+1963325×(p/f，18%，10)-[1000000+500000(p/a，18%，2)]

　　=1343325×(4.3030-1.5656)+1963325×0.6944

　　-(1000000+500000×1.5656)=2269175.60元

　　npvr=2269175.60/1782800=1.27

　　pi=1+1.27=2.27

　　因為npv=2269175.60元大于0，npvr=1.27大于0，pi=2.27大于1，所以可以進行該項目的投資。

　　51、企業(yè)投資某設備投入400000資金元，在建設期初一次投入。項目建設期2年，經(jīng)營期8年。投產(chǎn)后每年有經(jīng)營收入324000元，每年有經(jīng)營成本162000元。設備采用直線法折舊，期末有4%的凈殘值。企業(yè)所得稅率為35%，行業(yè)基準收益率為16%。要求計算：(1)該投資項目的凈現(xiàn)值。(2)企業(yè)投資項目的內部報酬率。(3)決策該投資項目是否可行。

　　年折舊額=400000×(1-4%)/8=48000元

　　固定資產(chǎn)余值=400000×4%=16000元

　　ncf0=-400000元

　　ncf1=0元

　　ncf2=0元

　　ncf3-9=(324000–162000-48000)×(1–35%)+48000=122100元

　　ncf10 =122100+16000=138100元

　　當i=16%時：npv=122100×[(p/a，16%，9)-(p/a，16%，2)]

　　+138100×[(p/a，16%，10)-(p/a，16%，9)] –400000

　　=122100×[4.6065–1.6052] +138 100×[ 4.8332–4.6065]–400000

　　=-2234 元

　　當i=14% 時：npv=122100×[(p/a，14，9)-(p/a，14%，2)]

　　+138100×[(p/a，14%，10)-(p/a，14%，9)] -400000

　　=122100×[4.9164–1.6467]+138100×[5.2161–4.9164]–400000

　　=40618.94元

　　irr =14%+[40618.94/(40618.94+2234)]×(16%-14%)

　　=15.89%

　　因為npv =-2334元〈 0，irr =15.89%〈資金成本率16%，所以該方案不可行。

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