第六節(jié) 外國(guó)投資者對(duì)上市公司的戰(zhàn)略投資

　　一、戰(zhàn)略投資者應(yīng)遵循的原則

　　遵守國(guó)家法律法規(guī)及產(chǎn)業(yè)政策，不得危害國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全和社會(huì)公共利益;堅(jiān)持三公原則，維護(hù)上市公司及其股東合法權(quán)益，接受政府、社會(huì)公眾的監(jiān)督和中國(guó)的司法和仲裁管轄;鼓勵(lì)中長(zhǎng)期投資，不得炒作;不得妨礙公平競(jìng)爭(zhēng)。

　　二、外國(guó)投資者對(duì)上市公司進(jìn)行戰(zhàn)略投資的要求

　　1、方式：以協(xié)議轉(zhuǎn)讓、上市公司定向發(fā)行新股方式以及國(guó)家法律法規(guī)規(guī)定的其他方式取得上市公司A股股份。

　　2、投資可分期進(jìn)行，首次投資完成后取得股份比例不低于該公司已發(fā)行股份的80%，但特殊行業(yè)有特別規(guī)定或經(jīng)相關(guān)主管部門(mén)批準(zhǔn)的除外;取得的上市公司A股股份3年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

　　3、法律法規(guī)對(duì)外商投資持股比例有明確規(guī)定的行業(yè)，投資者持有上述行業(yè)股份比例應(yīng)符合相關(guān)規(guī)定;屬法律法規(guī)禁止外商投資的領(lǐng)域，投資者不得對(duì)上市公司進(jìn)行投資。

　　4、涉及上市公司國(guó)有股股東的，應(yīng)符合國(guó)有資產(chǎn)管理的相關(guān)規(guī)定。

　　三、外國(guó)投資者的資格要求

　　(1)依法設(shè)立、經(jīng)營(yíng)的外國(guó)法人或其他組織，財(cái)務(wù)穩(wěn)健、資信良好且具有成熟管理經(jīng)驗(yàn);(2)境外實(shí)有資產(chǎn) 總額不低于1億美元或管理的境外實(shí)有資產(chǎn)總額不低于5億美元，或其母公司境外實(shí)有資產(chǎn)總額不低于1億美元或管理的境外實(shí)有資產(chǎn)總額不低于5億美元;(3) 有健全的治理結(jié)構(gòu)和良好的內(nèi)控制度，經(jīng)營(yíng)行為規(guī)范;(4)近3年內(nèi)未受到境內(nèi)外監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大懲罰(包括其母公司)。

　　【例4】進(jìn)行戰(zhàn)略投資的外國(guó)投資者應(yīng)當(dāng)近3年內(nèi)未受到境內(nèi)外監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大懲罰(不包括其母公司)。

　　【答案】錯(cuò)。

　　四、外國(guó)投資者進(jìn)行戰(zhàn)略投資的程序

　　外國(guó)投資者主要通過(guò)上市公司定向發(fā)行和通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓兩種方式對(duì)上市公司進(jìn)行戰(zhàn)略投資，這兩種方式在戰(zhàn)略投資程序上有所不同。

　　1、上市公司董事會(huì)做出決議。

　　2、股東大會(huì)批準(zhǔn)。

　　3、投資者與上市公司簽署有關(guān)的合同或協(xié)議。

　　4、報(bào)批。

　　5、批復(fù)。

　　6、設(shè)立外匯賬戶。投資者應(yīng)在資金結(jié)匯之日起15日內(nèi)啟動(dòng)戰(zhàn)略投資行為，并在原則批復(fù)之日起180日內(nèi)完成戰(zhàn)略投資。否則，審批機(jī)關(guān)的原則批復(fù)自動(dòng)失效。投資者應(yīng)在原則批復(fù)失效之日起45日內(nèi)，經(jīng)外匯局核準(zhǔn)后將結(jié)匯所得人民幣資金購(gòu)匯并匯出境外。

　　7、向證券監(jiān)管部門(mén)登記或備案。

　　8、上市公司領(lǐng)取外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書(shū)并進(jìn)行工商登記。

　　9、辦理相關(guān)手續(xù)。外匯管理部門(mén)在所頒發(fā)的外匯登記證上加注“外商投資股份公司(A股并購(gòu))”�！　∪绻�投資者進(jìn)行戰(zhàn)略投資取得單一上市公司25%或以 上股份并承諾10年內(nèi)持續(xù)持股不低于25%的，外匯管理部門(mén)在外匯登記證上加注“外商投資股份公司(A股并購(gòu)25%或以上)”。

　　五、外國(guó)投資者進(jìn)行戰(zhàn)略投資后的變更及處置

　　1、外商投資者進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)的限制規(guī)定。除以下情形外，投資者不得進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)(B股除外)：5條。

　　(1)投資者進(jìn)行戰(zhàn)略投資所持上市公司A股股份，在其承諾的持股期限屆滿后可以出售。(2)投資者根據(jù)《證券法》相關(guān)規(guī)定須以要約方式進(jìn)行收購(gòu)的，在要 約期間可以收購(gòu)上市公司A股股東出售的股份。(3)投資者在上市公司股權(quán)分置改革前持有的非流通股份，在股權(quán)分置改革完成且限售期屆滿后可以出售。(4) 投資者在上市公司首次公開(kāi)發(fā)行前持有的股份，在限售期滿后可以出售。(5)投資者承諾的持股期限屆滿前，因其破產(chǎn)、清算、抵押等特殊原因需轉(zhuǎn)讓其股份的， 經(jīng)商務(wù)部批準(zhǔn)可以轉(zhuǎn)讓。

　　2、變更的條件及手續(xù)(書(shū)405頁(yè))

　　(1)投資者減持股份使上市公司外資股比例低于25%時(shí)的變更手續(xù)處理

　　(2)投資者減持股份使上市公司外資股比例低于10%，且該投資者非單一最大股東時(shí)的變更手續(xù)，上市公司應(yīng)在10日內(nèi)向?qū)徟鷻C(jī)關(guān)備案并辦理注銷外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書(shū)的相關(guān)手續(xù)

　　(3)母公司通過(guò)其全資擁有的境外子公司進(jìn)行戰(zhàn)略投資并已按期完成的，母公司轉(zhuǎn)讓上述境外子公司前應(yīng)向商務(wù)部報(bào)告，并根據(jù)有關(guān)規(guī)定所列程序提出申請(qǐng)。新 的受讓方仍應(yīng)符合相關(guān)規(guī)定條件，承擔(dān)母公司及其子公司在上市公司中的全部權(quán)利和義務(wù)，并依法履行向證監(jiān)會(huì)報(bào)告、公告及其他法定義務(wù)。

　　3、變更后的處置。