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2013年注會(huì)《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理》基礎(chǔ)講義(34)

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第九章 風(fēng)險(xiǎn)管理原則

  考情分析

  本章主要講解了風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理的概念、風(fēng)險(xiǎn)管理程序和策略以及風(fēng)險(xiǎn)管理的成本、效益、障礙和挑戰(zhàn)。歷年考試中以風(fēng)險(xiǎn)類型、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)四種策略為本章主要考點(diǎn)。考試的題型無(wú)論是客觀題還是主觀題均有涉及。整體難度屬于中等偏上。

  在學(xué)習(xí)本章時(shí),應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)掌握風(fēng)險(xiǎn)的類型,風(fēng)險(xiǎn)管理的程序,并建議可以與第十章風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)內(nèi)容結(jié)合在一起學(xué)習(xí)掌握。

第一節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)概覽

  本節(jié)主要內(nèi)容簡(jiǎn)介:

  ● 風(fēng)險(xiǎn)的定義

  ● 風(fēng)險(xiǎn)的特性

  ● 企業(yè)可能面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)種類

  一、風(fēng)險(xiǎn)的定義 (熟悉)

理論定義 第一種觀點(diǎn) 把風(fēng)險(xiǎn)視為機(jī)會(huì)(回報(bào)+損失)
第二種觀點(diǎn) 把風(fēng)險(xiǎn)視為危機(jī)(損失)
第三種觀點(diǎn) 認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)是一種不確定性
實(shí)務(wù)定義 1.事件發(fā)生的不確定性 這是一種主觀的看法,著重于個(gè)人及心理狀況。從主觀觀點(diǎn)的角度,風(fēng)險(xiǎn)乃指在一定情況下的不確定性。此不確定性是指:
(1)發(fā)生與否不確定;
(2)發(fā)生的時(shí)間不確定;
(3)發(fā)生的狀況不確定;
(4)發(fā)生的后果嚴(yán)重性程度不確定。
2.事件遭受損失的機(jī)會(huì) 這是一種客觀的看法,著重于整體及數(shù)量的狀況。該觀點(diǎn)認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)是指在企業(yè)經(jīng)營(yíng)的各種活動(dòng)中發(fā)生損失的可能性,即可以用概率來(lái)衡量。

  二、風(fēng)險(xiǎn)的特征(掌握)

特征 說(shuō)明
客觀性 風(fēng)險(xiǎn)是不以企業(yè)意志為轉(zhuǎn)移,獨(dú)立于企業(yè)意志之外的客觀存在
普遍性 在現(xiàn)代社會(huì),個(gè)體或企業(yè)面臨著各式各樣的風(fēng)險(xiǎn)
損失性 只要風(fēng)險(xiǎn)存在,就一定有發(fā)生損失的可能
可變性 風(fēng)險(xiǎn)的可變性是指在一定條件下風(fēng)險(xiǎn)可轉(zhuǎn)化的特性

  三、企業(yè)可能面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)種類 (掌握)

  在商業(yè)活動(dòng)的層面上,企業(yè)可能面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)可分為兩大類: 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

 

  1.行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

  行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是指在特定行業(yè)中與經(jīng)營(yíng)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。

  在考慮企業(yè)可能面對(duì)的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)時(shí),如下幾個(gè)關(guān)鍵因素是非常重要的:

  (1)生命周期的階段;

  (2)波動(dòng)性;

  (3)集中程度。

  2.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

  經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可簡(jiǎn)單定義為經(jīng)營(yíng)企業(yè)時(shí)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

  廣義標(biāo)準(zhǔn)定義是指由于采用的戰(zhàn)略不當(dāng),資源不足,或經(jīng)濟(jì)環(huán)境或競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境發(fā)生變化而不能達(dá)成經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)。

類別 說(shuō)明
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),有時(shí)也稱為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),它指由于市價(jià)的變化而導(dǎo)致虧損的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)需要管理的主要市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
●利率風(fēng)險(xiǎn):利率風(fēng)險(xiǎn)是指因利率提高或降低而產(chǎn)生預(yù)期之外損失的風(fēng)險(xiǎn)。
●匯率風(fēng)險(xiǎn):是由匯率變動(dòng)的可能性,以及一種貨幣對(duì)另一種貨幣的價(jià)值發(fā)生變動(dòng)的可能性導(dǎo)致的。

例子:一家以生產(chǎn)出口服裝為主的廠家與客戶簽訂了總金額10萬(wàn)美元的合同,期限為2個(gè)月后貨到付款,簽訂合同時(shí)人民幣對(duì)美元的中間價(jià)為6.8259元。在此期間,假設(shè)人民幣對(duì)美元升值1.5%,等到兩個(gè)月后企業(yè)收到國(guó)外付款時(shí),人民幣兌美元的中間價(jià)已變成了6.7235,折算成人民幣匯率凈損失為1.024萬(wàn)元人民幣。再假設(shè)企業(yè)的利潤(rùn)為10%,那么僅由于匯率波動(dòng)一項(xiàng),就造成企業(yè)利潤(rùn)下降1.5%,占企業(yè)預(yù)期利潤(rùn)的15%。

●商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn):
市場(chǎng)價(jià)格的不確定性對(duì)企業(yè)的物質(zhì)商品資產(chǎn)所帶來(lái)的收益或損失。
●股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn):股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)影響企業(yè)股票或其它資產(chǎn)的投資者,其表現(xiàn)是與股票價(jià)格相聯(lián)系。

教材的例子:承包商(尤其是海外項(xiàng)目承包商)
1、對(duì)外報(bào)價(jià)時(shí),要綜合考慮未來(lái)利率、匯率和原材料價(jià)格的變化趨勢(shì)
2、最后的盈利情況還會(huì)受到相關(guān)因素的影響(例如匯率)

【套期保值(簡(jiǎn)稱套期)】是指企業(yè)為規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等,指定一項(xiàng)或一項(xiàng)以上套期工具,使套期工具的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng),預(yù)期抵銷被套期項(xiàng)目全部或部分公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)。(企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第24號(hào)——套期保值(2006))
【敞口】也稱為風(fēng)險(xiǎn)暴露,是指除了已經(jīng)套期保值以外的部分。比如整個(gè)組合風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)是10萬(wàn),其中8萬(wàn)已經(jīng)作了保值,剩下的2萬(wàn)就是暴露的風(fēng)險(xiǎn)。

政治風(fēng)險(xiǎn) 在很大程度上取決于企業(yè)運(yùn)營(yíng)的所在國(guó)家的政治穩(wěn)定性,及當(dāng)?shù)氐恼沃贫取?/TD>
操作風(fēng)險(xiǎn) 操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于員工、過(guò)程、基礎(chǔ)設(shè)施或技術(shù)或?qū)\(yùn)作有影響的類似因素(包括欺詐活動(dòng))的失誤而導(dǎo)致虧損的風(fēng)險(xiǎn)。可將操作風(fēng)險(xiǎn)組合成以下幾種風(fēng)險(xiǎn):?jiǎn)T工、技術(shù)、舞弊、外部依賴、過(guò)程/程序、外包。
(1)員工:包括員工的雇用、培訓(xùn)和解雇所涉及的風(fēng)險(xiǎn)。
(2)技術(shù):企業(yè)經(jīng)營(yíng)所使用的相關(guān)系統(tǒng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
(3)舞弊。
(4)外部依賴:企業(yè)越來(lái)越依賴基礎(chǔ)設(shè)施、電話、交通系統(tǒng)和能源供應(yīng)商。
(5)過(guò)程/程序:企業(yè)未能制定程序操作要求,可能會(huì)導(dǎo)致員工在運(yùn)營(yíng)操作時(shí)采取不正確的行動(dòng)。
(6)外包:將公司的關(guān)鍵業(yè)務(wù)過(guò)程外包可能會(huì)導(dǎo)致失控。

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