2011注冊會計師《財務(wù)成本管理》課后習(xí)題(10)

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1.假設(shè)ABC公司股票目前的市場價格為50元，而在一年后的價格可能是60元和40元兩種情況。再假定存在一份100股該種股票的看漲期權(quán)，期限是一年，執(zhí)行價格為50元。投資者可以按10%的無風(fēng)險利率借款。購進(jìn)上述股票且按無風(fēng)險利率10%借入資金，同時售出一份100股該股票的看漲期權(quán)。則按照復(fù)制原理，下列說法正確的有( )。

　　A.購買股票的數(shù)量為50股

　　B.借款的金額是1818元

　　C.期權(quán)的價值為682元

　　D.期權(quán)的價值為844元

　　2.期權(quán)是一種“特權(quán)”是因?yàn)? )。

　　A.持有人只享有權(quán)利而不承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)

　　B.持有人僅在執(zhí)行期權(quán)有利時才會利用它

　　C.期權(quán)賦予持有人做某件事的權(quán)利，但他不承擔(dān)必須履行的義務(wù)

　　D.持有人可以選擇執(zhí)行或者不執(zhí)行該權(quán)利

　　3.假設(shè)ABC公司的股票現(xiàn)在的市價為50元。有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為是52元，到期時間是6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升30% ，或者降低25%。無風(fēng)險利率為每年4%，則利用復(fù)制原理確定期權(quán)價格時，下列復(fù)制組合表述正確的是( )。

　　A.購買0.4536股的股票

　　B.以無風(fēng)險利率借入28.13元

　　C.購買股票支出為23.64元

　　D.以無風(fēng)險利率借入17.38元

　　4.下列有關(guān)看漲期權(quán)的表述正確的有( )。

　　A.看漲期權(quán)的到期日價值，隨標(biāo)的資產(chǎn)價值下降而上升

　　B.如果在到期日股票價格低于執(zhí)行價格則看漲期權(quán)沒有價值

　　C.期權(quán)到期日價值沒有考慮當(dāng)初購買期權(quán)的成本

　　D.期權(quán)到期日價值也稱為期權(quán)購買人的“損益”

　　5.下列有關(guān)期權(quán)內(nèi)在價值表述正確的是( )。

　　A.期權(quán)價值=內(nèi)在價值-時間溢價

　　B.內(nèi)在價值的大小，取決于期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價與期權(quán)執(zhí)行價格的高低

　　C.期權(quán)的內(nèi)在價值取決于“到期日”標(biāo)的股票市價與執(zhí)行價格的高低

　　D.如果現(xiàn)在已經(jīng)到期，則內(nèi)在價值與到期日價值相同

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